Бюджет

Стоимость московского метра по данным индекса Мосбиржи/Домклик с начала года практически не меняется (255.2 тыс.), очевидно рынок встал на паузу. Средняя за 4 недели цена упала на 9.4% г/г в номинальном выражении и 12.1% г/г в реальном выражении. В реальном выражении с поправкой на инфляцию цены на уровнях начала 2021 года, но если считать относительно средней московской з/п – они уже в 2020 году. Правда при ставке по ипотеке без льгот 11-11.5% — вряд ли большой спрос здесь появится. 

В марте рынок ипотеки ожил, резко восстановился ипотечный кредит (выдачи составили по данным Frank RG 574 млрд руб.), это скорее отложенный рост после провала в начале года. Ну и, понятно, банки пытаются стимулировать процесс перед ужесточением  условий со стороны ЦБ, который пытается как-то ограничить «креативные» практики застройщиков, а те придумывают новые. Ипотечная активность будет достаточно высокой до лета видимо, когда ужесточения вступят в силу. По последним данным Домклик в апреле продолжали расти заявки на кредит по РФ, выдачи кредитов и регистрации.

( Читать дальше )

«Бюджет удастся свести по итогам года с дефицитом  на уровне изначально запланированного, несмотря на большой перерасход в первые месяцы.»
Максим Орешкин,
Помощник президента РФ.

Задача сократить дефицит с имеющегося на 17 апреля уровня -4,8 трлн. руб. до проектного уровня 3 трлн. руб.  требует в оставшуюся часть года 1,8 трлн. рублей профицита.

Решить задачу можно с помощью продолжения девальвации.

Если доллар к рублю вырастет с 80р. до 90р., то
бюджет получит
дополнительные нефтегазовые доходы до конца 2023г.
600 млрд.руб.

Думаю, в 2023г. мы ещё увидим доллар по 90р.

Российский бюджет впервые за много лет пополнился миллиардными сборами от безвозмездных поступлений от негосударственных организаций. За декабрь 2022 года сборы составили почти 3 млрд руб., а с начала 2023 года по 19 апреля — еще 17 млрд руб.

Это связано с тем, что с декабря 2022 года российские власти собирают в бюджет «добровольно» направляемые денежные средства со сделок по продаже российских бизнесов компаниями из недружественных стран.

Все такие сделки должны получить одобрение подкомиссии правительственной комиссии по иностранным инвестициям, а одним из условий для получения разрешения является направление добровольного взноса в размере не менее 5-10% от независимо оцененной рыночной стоимости бизнеса. В апреле 2023 года президент Владимир Путин поручил направлять эти средства на развитие туристической инфраструктуры в России.

Источник: www.rbc.ru/economics/24/04/2023/644285689a79474f9f9e1232?from=newsfeed

🟡 Многие понимают, что наш бюджет испытывает трудности и его необходимо наполнять всевозможными способами. Минфин использует различные финансовые рычаги (выход на долговой рынок — ОФЗ, продажа золота и юаней из ФНБ), но одним из главных является налоговый. Как вы могли заметить, повышение НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) для различных отраслей в этом году уже состоялось (причём некоторые заплатили разовый уже в прошлом и будут платить в этом: Газпром, Алроса), это не считая того, что повысили процент на акцизы, штрафы, пошлины, тарифы и сборы. Windfall Tax — совсем другая история.

📄 Законопроект по налогу пока ещё не опубликован, но у заинтересованных лиц он уже есть на руках, его обсуждают различные издания и комментируют известные личности в финансовых кругах. Налоговой базой для Windfall Tax будет превышение средней арифметической величины прибыли за 2021 год и за 2022 год над прибылью за 2018 и за 2019 годы. К плательщикам налога отнесены российские компании, а также иностранные, которые ведут деятельность в России. Конечно, есть исключения, не будут платить:

( Читать дальше )

#ЛюдиСнимаютНал

В апреле 2023г. как в сентябре 2022г.
Но на этом рынки пока не падают.

Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.
Более 90% узкой денежной базы —
это нал.

Сравните апрель 2023г. с сентябрём 2022г.
Думаю, в конце апреля будет недельный рост 2%, как в сентябре.

Почему сейчас рынок не летит вниз ?
Рост денежной массы М2 на 25% в год,
высокие гос. расходы (оборонка и дотации новым регионам и Крыму).

Напоминаю про высокие гос. расходы.
Расходы федерального бюджета за неполный апрель
(по состоянию на 18-е число)
достигли 2,12 трлн руб., что соответствует тратам 118 млрд руб. в среднем за день,

Узкая денежная база,
инфо с сайта ЦБ РФ
добавил столбец с изменением за неделю в %.

Обсудить, что будет с российским рынком в конце апреля можно тут или в чате

( Читать дальше )

Откуда появилось убеждение, что недвижимость постоянно растет в цене — и поэтому является отличной инвестицией, — а фондовый рынок, даже если упал, обязательно отыграет свои позиции и снова начнет расти в ближайшие годы? На самом деле история не дает повода так думать. Но даже накануне Великой депрессии в США 1930-х большинство людей верили, что любое падение на рынке всегда приводит курс акций на более высокие рубежи. Лауреат Нобелевской премии по экономике рассказывает, почему это так не работает, есть ли рациональные причины у оптимизма инвесторов и причем тут петли обратной связи
Профессор Йельского университета и лауреат Нобелевской премии по экономике 2013 года Роберт Шиллер не верит в безостановочный рост фондовых рынков и цен на недвижимость. Он, как настоящий ученый, ни во что не верит, и все подвергает тщательной проверке.

Проверив поведенческие установки большинства финансовых аналитиков и инвесторов, он еще в 2000 году написал книгу, в которой предостерегал людей от необоснованного оптимизма. А в 2009 году, когда его тревоги оправдались, выпустил дополненное и переработанное издание. А в 2013-м — еще одно.

( Читать дальше )

Друзья,

В этом выпуске – мнение о рынке,

Разбираю свои портфели.

 

Главные новости на российском рынке

на этой неделе были связаны с дивидендами.

 

#Сбер

Общее собрание акционеров

одобрило выплату дивидендов за 2022 год — 565 млрд рублей,

по 25р. на акцию.

 

#Сургутнефтегаза

24 апреля примет решение о проведении годового общего собрания акционеров.

Ждут информации по дивидендам.

На этом в пятницу Сур обычка выросла на 4,17%.

#Лукойл

Первым из нефтяников рекомендовал дивы

(438р. на акцию, дополнительно к уже выплаченным 256р.).

 

Присоединение новых территорий и оборонка требуют высоких затрат бюджета

(а затраты бюджета – это поддержка экономики).

Расходы федерального бюджета за неполный апрель

(по состоянию на 18-е число)

достигли 2,12 трлн руб., это

соответствует тратам 118 млрд руб. в среднем за день.

Денежная масса М2 (собственные, доступные для платежа средства + депозиты) растёт на 25% г/г, а до спец.операции росла примерно на 10% г/г.

( Читать дальше )

В РСПП просят правительство не вводить новые поборы для производственников. Сегодня в Думе хотят сразу в двух чтениях принять поправки в законопроекты о выбросах, загрязняющих окружающую среду.

Ранее была достигнута договоренность правительства с бизнес-сообществом о постепенном снижении выбросов и выполнении установленных государством квот на вредные выбросы для каждого предприятия. Если квоты превышались, то производственники в обязательном порядке проводили компенсационные мероприятия для улучшения качества воздуха. Однако новые поправки отменяют такой порядок и вводят только штрафные санкции.

Эксперты говорят о том, что растущий дефицит бюджета решено восполнять и за счет населения, и за счет бизнеса. При этом выплата огромных штрафов повлечет за собой невозможность дальнейшей модернизации производств, соответственно, и невозможность выполнения требований по защите окружающей среды в будущем.

Из-за санкций предприятия не могут закупить и привезти зарубежное оборудование, которое уменьшило бы вредные выбросы в атмосферу.

( Читать дальше )

Довольно «лонг рид», но стоит того:
неплохая попытка оценить тонкости  и объективность публикуемых данных исполнения бюджета. 

ridl.io/ru/nepredskazuemyj-byudzhet/

Окончательный вывод автора, на мой взгляд, носит слишком общий характер.
Фатализм по отношению к инфляции — это не наш метод.

Доброе утро, всем привет!

Начнем вторник с небольшой порции «Этодругина» от Илона нашего Маска



( Читать дальше )