Богатеем медленно

И вновь продолжается бой проект "Богатеем медленно". В прошлом посте я пообещал разобрать оценку, но что-то пошло не так. Как пел Шнур:

И вроде бы всё есть и даже на ...
Но вот что-то вот всё не то а и не понятно что

Вроде текст есть, но какой-то нечитаемый и непонятный. Поэтому пока отложил. Сегодня мы разберем не менее животрепещущую тему — как и где искать идеи для инвестиций.

Способ №1. Неликвид и полунеликвид.

Во первых, если Газпром и Сбербанк покрывают тысячи аналитиков то условный Мухоср… кий машиностроительный завод изучает в лучшем случае один аналитик. Отсюда и недооценка. Во вторых, крупные институциональные инвесторы просто не могут зайти со своим капиталом
в мало и неликвидные бумаги. Поэтому малый размер капитала — это огромный перевес над крупными участниками. В свое время Баффета спрашивали, если бы он сейчас начал все сначала (с 1 миллионом $), то смог бы он снова заработать состояние. Ведь рынок стал
значительно эффективнее. Он ответил: «Уверен, что при таком капитале смог бы получать доходность не менее 50% годовых. Ведь малый размер капитала — это огромное преимущество».
Так что хотите большой доходности — вперед на RTS Board.

Продолжаем проект "Богатеем медленно". Сегодня мы посмотрим какие инвестидеи есть прямо сейчас среди крупнейших голубых фишек.

Газпром — не бизнес а министерство. Думаю объяснять не нужно. Кто сомневается — перечитайте еще раз пост "Хороший, плохой, х… вый" о том как отличать хорошие компании от плохих.

Сбербанк. Отличный бизнес, но стоит дорого. Как и когда покупать Сбер писал здесь.

Лукойл. Хороший бизнес и стоит дешевле своей справедливой стоимости. Но скидка не настолько велика чтобы я купил. Если подешевеет до 2700 буду думать.

Норникель. Хороший бизнес но стоит дорого. К тому же и дивиденды будут падать.

Новатэк. Хороший бизнес но стоит очень дорого. Большинство инвесторов разорялись переплачивая за рост. Деревья не растут до небес.

Магнит. Отличный бизнес но стоит дорого. Когда-нибудь их акции попадут в мой портфель, но не сейчас.

Продолжаем проект богатеем медленно.





В этом посте я открою вам величайший инвестиционный грааль. Правда я не первый, кто сообщит вам о нем. Есть еще один парень. Кажется его зовут Уоррен Баффет. А грааль собственно состоит в понимании какой бизнес можно считать хорошим а какой плохим. Чтобы выяснить это нужно ответить на два вопроса:

1. Как компания финансируется, из прибыли или допэмиссий.
2. На сколько эффективно работает капитал компании, эффективно ли компания использует нераспределенную (не выплаченную в виде дивидендов) прибыль.

Давайте рассмотрим примеры (все цифры за 1 полугодие 2016). Тест №1

Сургутнефтегаз. Акционерный капитал равен 3402729 млн. руб. Нераспределенная прибыль равна 3190129 млн. руб. Процент нераспределенной прибыли в капитале равен 93,8%. Мы видим что компания финансируется из прибыли. Это говорит о хороших операционных результатах. Компания прошла первый тест.

В свое время на смартлабе был интересный проект «Разумный инвестор». Несмотря на все перегибы автора в борьбе с спекулянтами, рекламе одной конторы (за что и был выпилен с ресурса) и т. д. он имел смысл. А смысл его заключался в том, что нужно богатеть медленно и надежно.

В «Разумном инвесторе» применялся подход Б. Грема. Фактически была взята количественная стратегия «консервативного инвестора» из книги Грэма «Разумный инвестор». Такой подход - не лучший способ инвестирования. Вот что по этому поводу говорит партнер Баффета Чарли
Мангер:

"… Но я должен отметить, что Бену Грэму не помешало бы многое узнать как инвестору. Его идеи о том, как оценивать компании, были сформированы под воздействием Великого краха и Депрессии, которые почти уничтожили его, и он всегда немного опасался того, что может
сделать рынок. Это нанесло ему тяжелую травму и проявлялось до конца жизни в определенной боязни, и все его методы были разработаны таким образом, чтобы сдерживать этот страх.