Биткоин

     Кто (вдруг) не в курсе — у финансовых инструментов есть не только доходность, но и риск. Более широко — риск есть чуть ли не у любого предприятия — от поездки в ЗАГС, до похода в местный кабак. Кстати, автор этих строк считает риск поездки традиционно более высокими, чем риск похода. Впрочем, я отклонился.
      Сравнивать доход от банковского вклада и прибыльность наркоторговли — непросто, надо привести всё к общему знаменателю поделив доход на соответствующий риск. Да вот только риск непонятно как оценивать. Очень специфическое вероятностное распределение — одно редкое событие (банкротство или арест соответственно) и вуаля. Как сказал бы один ливанец — хвостатое.

      В случае с относительно ликвидными финансовыми инструментами всё немного проще. Участники рынка имплементируют свои ожидания относительно риска (неопределённости) в котировки. В их волатильность, как сказали бы… (тут мне стало жутко лень и разбираться в каком веке латинское прилагательное  volatilis (летучий, летающий) трансформировалось в volatility — расхотелось, тем более что уже с утра я пью вино).

      Как и с демократией (которая, как сказал один англичанин — самое худшее, если не учитывать всё остальное), с оценкой риска через измерение волатильности проблем не мало. Игнорирование некоторых из них добавило ипотечному кризису конца 2000х годов неповторимый шарм мировой финансовой катастрофы.
      Но как и с демократией — чего то ощутимо лучшего пока не найдено (но мы пытаемся).

      В общем так — берём доход инструмента за год и делим на историческую волатильность (например аннуализированную, на основе еженедельных доходностей). Можно усугубить GARCHем и FIGARCHем (есть и такой, представляете), можно загнать в xgboost с какой-нибудь cross-sectional implied volatility..., но поверьте — историческая волатильность тоже вполне себе ничего.

      Примерно именно это и проделал, глава  департамента исследований (Economics & Strategy)  довольно крупного японского банка (Mizuho).

И как вы думаете, что получилось в случае с Биткоином (а также с индексами европейских акций и S&P500)?

Доброго дня всем читателям, спасибо за то, что следите за брифами! :)

— по нефти: лонг с 18 августа (3 обновление) — новостной фон 16 баллов — остаемся в покупке

— по золоту: лонг с 3 октября (4 обновление) — новостной фон 7 баллов — остаемся в покупке

— по Dow и SP500: лонг с 27 сентября (3 обновление) — новостной фон 10 баллов — остаемся в покупке

— по евро: лонг с 3 ноября (3 обновление) —новостной фон 5 баллов — остаемся в покупке

— по биткоину: лонг с 11 декабря (1 обновление) —новостной фон 1 балл — остаемся в покупке

Обсудить бриф можно тут (чат в телеграмм) 

Подкасты и брифы (канал в телеграмм)

Пью крымское пиво. Сочиняю стихи.

Дед Мороз, подари мне Биткоин!
Этот вечно растущий актив.
Я тогда буду жизнью доволен,
Сыт и счастлив под солнцем Мальдив.

Заведу я друзей иностранцев,
Мне красотки подарят любовь.
Много виски, веселья и танцев,
В моих венах бензин, а не кровь!

Улыбаются мне англо-саксы,
Я топчу сапогами рубли
И сжигаю в печи свои баксы,
На металл отдаю Жигули...

В прошлом я — безработный бездельник,
Но теперь ускоряю свой бег.
Я познал философию денег,
Я с Биткоином — сверхчеловек.

Открываю глаза. Тьма и серость.
В терминале проклятый Газпром.
Решено! Продаю эту мерзость
И на полную тарюсь битком!
----
Ваш покорный слуга, Albus

Доброго дня всем читателям, спасибо за то, что следите за брифами! :)

— по нефти: лонг с 18 августа (3 обновление) — новостной фон 14 баллов — остаемся в покупке

— по золоту: лонг с 3 октября (4 обновление) — новостной фон 6 баллов — остаемся в покупке

— по Dow и SP500: лонг с 27 сентября (3 обновление) — новостной фон 9 баллов — остаемся в покупке

— по евро: лонг с 3 ноября (3 обновление) —новостной фон 5 баллов — остаемся в покупке

— по биткоину: лонг с 11 декабря (1 обновление) —новостной фон 0 баллов — остаемся в покупке

Обсудить бриф можно тут (чат в телеграмм) 

Подкасты и брифы (канал в телеграмм)