Биржевые облигации

На первичном рынке 21 марта успешно разместился в первый день торгов выпуск «Истринской Сыроварни» БО-01. Выпуск был размещен за 5 318 сделок. Объем максимальной заявки составил 3 млн рублей, популярная заявка — 1 тыс. рублей. Средняя величина заявки составила 18, 8 тыс. рублей. 

Это был, наверное, один из самых молниеносных выходов эмитента на облигационный рынок: меньше пары месяцев потребовалось на все процедуры, при том, что компания без рейтинга и, по идее, должна была проходить экспертный совет биржи, но избежала этой участи и мигом полетела навстречу инвесторам. Хотя в компании не все так уж и гладко и в финансах, и отчетности, и структуре. Надежда на публичность учредителя.

Выпуск «Страна Девелопмент» 02 вчера обогнал по сборам «ГЛОРАКС» 001Р-01: 60 млн руб. против 44 млн руб.

«Сибэнергомаш — БКЗ» 01 завершил размещение, собрав недостающие до 300 млн руб. 22,7 млн руб. Неплохой урожай собрал и выпуск «Роял Капитал»БО-П08 — еще более 6% от номинального объема, и это следующий претендент на скорое завершение первичного размещения.

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» серии БО-02-001P. Регистрационный номер — 4B02-02-00381-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР.

• Московская биржа зарегистрировала программу облигаций «Элит Строй» (бренд ГК «Страна Девелопмент») серии 002P. Регистрационный номер — 4-00593-R-001P-02E. В рамках бессрочной программы облигации могут размещаться на срок до десяти лет. Предусмотрена возможность досрочного погашения бумаг по усмотрению эмитента.

• «Солид-Лизинг» выкупил по оферте облигации серии БО-001-04 на 1,1 млн рублей. Цена приобретения составила 100% от номинальной стоимости бумаг плюс НКД. Агентом по приобретению выступил ИФК «Солид».

• «Истринская сыроварня» завершило размещение трехлетних облигаций серии БО-01 объемом 100 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения.

• «Истринская сыроварня» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-01 объемом 100 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00100-L. Ставка купона установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску запланирована амортизация: по 5% от номинала будет погашено в даты выплат 10-го и 22-го купонов, по 10% от номинала — в даты погашения 12-го и 24-го купонов, 20% — в дату окончания 34-го купона, еще 50% — при погашении выпуска. Также предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента в даты окончания 9-го и 21-го купонов. Организатор — ИК «Диалот».

• «Балтийский лизинг» в конце марта — начале апреля планирует провести сбор заявок на приобретение трехлетних облигаций серии БО-П07 объемом от 3 млрд рублей. Ориентир ставки купона —11–11,4% годовых. Купоны полугодовые. По выпуску будет предусмотрена амортизация — по 33% от номинальной стоимости будет погашено в дату выплаты 4-го и 5-го купонов, еще 34% от номинала — в дату окончания 6-го купона. Организатором выступит инвестиционный банк «Синара».

20 марта новых размещений не было.

На первичном рынке «ГЛОРАКС» 001Р-01сохраняет высокий темп размещения 150+ млн руб. в день, а вот размещения выпусков других эмитентов заметно замедлились.

«Сибэнергомаш – БКЗ» 01 не смог добрать необходимой суммы для завершения и собрал только 4,7 млн руб. Необходимо собрать еще 23 млн руб.

«Роял Капитал» БО-П08замедлился – только 1,5 млн руб. за день, что также отдаляет его от завершения.

Новички, «Страна Девелопмент» 02 и «БИЗНЕС АЛЬЯНС» 001P-01 собрали 16,4 млн руб. и 8,8 млн соответственно. Более подробно о них мы писали вчера.

«АЗБУКА ВКУСА» БОП2 и «Лизинг-Трейд» 001P-07 также скатились к минимумам по сборам.

На вторичных торгах большие объемы вновь прошли по выпуску ООО «Балтийский лизинг» БО-П06 и стандартно много ликвидности в выпусках «Самолета» и «ЕвроТранс» БО-001Р-02.

17 марта новых размещений не было.

На первичном рынке совсем близко к окончанию размещения подошел выпуск «Сибэнергомаш – БКЗ» 01. На этой неделе, возможно, уже в понедельник, размещение, длившееся больше года (с 17 февраля 2022 г.) будет завершено.

Также активно доразмещается выпуск «Роял Капитал» БО-П08 — следующий претендент на выход из списка «первички».

В новых выпусках аутсайдером является «АЗБУКА ВКУСА» БОП2 с купоном 10,25%: выпуск собирает по паре миллионов в день при планируемом объеме аж в 2 млрд руб. И дело не в уровне рейтинга, а именно в ставке и сроке до погашения.

Новый выпуск «ГЛОРАКС» 001Р-01 с купоном 15% до погашения в марте 2025 года и рейтингом BBB- собирает под 100 млн в день — размещено уже больше 500 млн из 1 млрд по плану. А «Страна Девелопмент» 02 (Элит Строй-001Р-01) с купоном 14,5%, но погашением в марте 2026 и рейтингом BBB собирает только по паре десятков миллионов — всего размещено 200 млн из того же планируемого 1 млрд.

Новый выпуск, оферта и рейтинговые решения:

• Московская биржа зарегистрировала десятилетний выпуск облигаций «Балтийский лизинг» серии БО-П07. Регистрационный номер — 4B02-07-36442-R-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Параметры выпуска пока не раскрываются.

• «Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг ООО «ФЭС-Агро» до уровня ruBB+ и изменил прогноз на «позитивный». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB со стабильным прогнозом. Повышение рейтинга обусловлено улучшением показателя ликвидности и снижением уровня долговой нагрузки на фоне сильных финансовых результатов за 2022 г., которые оказались лучше ожиданий агентства.

• «Пионер-Лизинг» с 20 по 24 марта проведет сбор заявок на приобретение по оферте облигаций серии БО-П04. Выкуп состоится 16 июня 2023 г. Цена приобретения — 100% от номинальной стоимости бумаг. Агент приобретению — «НФК-Сбережения».

16 марта стартовали размещения АО «Бизнес Альянс» и ООО «Элит Строй» (ГК «Страна Девелопмент»).

На первичном рынке «Страна Девелопмент» 02 (Элит Строй-001Р-01)в первый день размещения привлекла 191 млн из планируемого 1 млрд руб. за 1 026 сделок (19,11% от объема эмиссии). Ставка купона составляет 14,5% — фиксированная до погашения 28.02.2026. Напомним, что вначале марта, компания приобрела по оферте облигации серии 01 на 508,5 млн рублей. Трехлетние бумаги первого выпуска объемом 1 млрд рублей компания разместила в августе 2021 г. и для прохождения оферты подняла купон с 12% до 14% годовых, но не вдохновила институциональных инвесторов, которые решили выйти из бумаги. «Эксперт РА» в декабре 2022 г. подтвердил рейтинг кредитоспособности «Элит Строй» на уровне ruBBB со стабильным прогнозом. Странно, что компания решила размещать новый выпуск, а не доразместить выкупленные по оферте облигации: сейчас первый выпуск торгуется по 100,5% от номинала при купоне 14%. Хотя, возможно, деньги лишними не будут, и параллельно компания будет «сливать» тоже и эти бумаги.

• «Русская контейнерная компания» (РКК) 23 марта начнет размещение четырехлетнего выпуска облигаций серии БО-02 объемом 250 млн рублей. Ставка 1-го купона установлена на уровне 18% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 13-16-го купонов.

• Московская биржа зарегистрировала выпуск трехлетних облигаций «ВИС Финанс» серии БО-П03. Регистрационный номер — 4B02-03-00554-R-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Сбор заявок на выпуск объемом до 3 млрд рублей запланирован на март. Ориентир доходности — премия не более 475 б.п. к трехлетним ОФЗ. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрено обеспечение в форме поручительства от АО «Группа «ВИС». Организаторы: БКС КИБ, Газпромбанк, банк «ДОМ.РФ», Россельхозбанк и инвестбанк «Синара».

• «Авангард-Агро» сменил представителя владельцев облигаций серий БО-001P-01 и БО-001P-02. Вместо инвестиционной компании «Септем Капитал» интересы инвесторов будет представлять юридическая фирма «Некторов, Савельев и Партнеры».

15 марта новых размещений не было.

На первичных торгах завершил свое размещение выпуск КЛВЗ «Кристалл» 001P-01, добрав необходимые 27,6 млн рублей до 300 млн рублей. Поздравляем коллег из АБ «Россия» — организатора выпуска — с этим размещением, они не частые гости на рынке ВДО. Хотя… 13,5% не такая уж и высокая доходность, тем более для рейтинга B+: со ставкой 13,4% как раз тоже завершил размещение выпуск «ЕвроТранс» БО-001Р-02, добрав 140,3 млн до 3 млрд рублей, но рейтинг у компании, напомним, A-.

Начавший вчера размещение выпуск «ГЛОРАКС» 001Р-01 с рейтингом BBB- с купоном 15% собрал 47,3 млн рублей, всего размещено 331 млн, или 33% от плана.

«Азбука вкуса» БОП2 с рейтингом А- и ставкой 10,25% собрала свои типичные 13 млн рублей, а всего с начала марта — 762 млн из 2 млрд планируемых. Не такая уж и «вкусная» ставка у эмитента, тем более на фоне разворачивающегося международного банковского кризиса.

• «Бизнес Альянс» сегодня начинает размещение дебютных трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-59083-H-001P. Ставка купона установлена на уровне 14,85% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Организатор — АБ «Россия».

• «Элит Строй» (бренд ГК «Страна Девелопмент») сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 001P-01 объемом 1 млрд рублей. Регистрационный номер — 4-01-00593-R-001P. Ставка купона установлена на уровне 14,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Организатор — ИК «Иволга Капитал».

• ГК «Медси» сегодня начинает размещение 15-летних облигаций серий 001P-01 и 001P-02. Объем каждого выпуска составляет 3 млрд рублей. Регистрационные номера — 4B02-01-62024-H-001P и 4B02-02-62024-H-001P. Ставка купона бумаг серии 001P-01 установлена на уровне 9,85% годовых, серии 001P-02 — в размере 10,35% годовых. Купоны ежеквартальные. Организаторы: банк «АК Барс», БКС КИБ, банк «ДОМ.РФ», Газпромбанк, инвестбанк «Синара», ИФК «Солид», БК «Регион», Россельхозбанк и Тинькофф Банк.