Аэрофлот

Аэрофлот провел день инвестора        

Мы представляем основные моменты ниже. Аэрофлот прогнозирует, что среднегодовые темпы роста пассажиропотока в 2016-22П составят 9,4%, и показатель увеличится до 74 млн в 2022. В целом, в следующие пять лет трафик вырастет на 48% или на 24 млн пассажиров, в том числе, на 10 млн — на международных рейсах и на 14 млн — на внутренних рейсах. Основной рост придется на сам Аэрофлот и Победу. Среднегодовые темпы роста международного транзитного трафика составят 13,5% до 7,9 млн пассажиров. К 2022 общий парк Аэрофлота будет насчитывать 409 самолетов против 301 на настоящий момент. На 2018 Аэрофлот ставит следующие цели: рост пассажиропотока на 11-12%, рост RPK — на 9-10%, рост загрузки кресел — на 82%+. Выручка компании должна вырасти на 10-11% г/г (без учета курсовых разницы). По части затрат, рост цен на топливо и индексация зарплат пилотов могут оказаться выше среднего. Компания прогнозирует нормализованную рентабельность EBITDA 10% с возможными отклонениями вверх или вниз, в зависимости от макроэкономической конъюнктуры и ситуации на рынке.

( Читать дальше )

АФК «Система» направила в «Роснефть» проект мирового соглашения

АФК «Система» направила в «Роснефть» проект мирового соглашения, рассказал RNS источник, близкий к АФК. По его словам, документ был отправлен нефтяной компании 20 декабря. «Я никаких комментариев на этот счет не даю», — сказал RNS президент АФК «Система» Михаил Шамолин. Представитель АФК Сергей Копытов отказался от комментариев, основной владелец АФК Владимир Евтушенков не ответил на сообщение. (РНС)

«Роснефть» и BP добудут трудный газ. Компании разработают два месторождения в ЯНАО

«Роснефть» и британская BP создадут СП по добыче газа в Ямало-Ненецком АО, контроль с долей в 51% сохранит российская госкомпания. Соглашение предполагает совместную разработку Харампурского и Фестивального месторождений с суммарными запасами 880 млрд кубометров газа, в том числе трудноизвлекаемого. (

( Читать дальше )

Аэрофлот отказался от планов стать лучшей авиакомпанией в Европе из-за наземных инфраструктурных ограничений.

Замгендиректора компании по коммерции и финансам Шамиль Курмашов:

«Мы планировали запускать программу „Лучшие в Европе“ — это трехлетний проект, который был одобрен советом директоров в 2017 году. У нас был разработан план-график — у нас этот проект ведет консалтинговая компания Bain. Все было очень серьезно: был проектный офис, определены бюджеты, и мы начали реализовывать этот проект в этом году»

«Недавно мы от этого проекта решили отказаться по причине того, что обеспечить результат быть лучшими в Европе — это делается не только в воздухе, но еще и на земле»

На данный момент Аэрофлот не обладает должной наземной инфраструктурой, которая позволит вывести компанию в ближайшей перспективе на первое место в Европе.

«Поэтому мы не то чтобы отказались от этого проекта навсегда — мы его приостановили соответствующим секвестром нашим затрат»

Интерфакс

Аэрофлот прогнозирует рост пассажиропотока в 2018 году на 11-12%.

Заместитель генерального директора компании по финансам Шамиль Курмашов, в ходе Дня аналитика:

«На 2017 год нашим обновленным прогнозом является рост на 14-15% по пассажирам, а на 2018 год может быть немножко меньше в силу того, что у нас есть объективные временные ограничения Шереметьево. Мы могли бы обеспечить и 15% рост. Мы хотим просто на период введения северного терминального комплекса сделать более разумным и менее болезненным для пассажиров переход и перестройку бизнес-процессов. Поэтому мы снижаем свой прогноз с 14-15% до 11-12% не потому, что у нас нет драйверов роста, а в силу инфраструктурных ограничений»,

Финанз

Qatar Airways приобрела бы долю в Аэрофлоте, если бы такая сделка была одобрена правительством РФ.

Исполнительный директор компании Акбар аль-Бакер:

«Поскольку пока компания „Аэрофлот“ не была представлена к возможности покупки акций. Это должно решать правительство. „Аэрофлот“ является успешной компанией и естественно, если такая возможность представится, то мы будем рады получить, купить определенную долю, пакет акций»

интерфакс

Росавиация предложила межведомственной комиссии при Минтрансе продлить авиакомпании Аэрофлот и ее дочерней а/к «Россия» 17 из 32 допусков на международные рейсы.

Ранее эти международные рейсы выполняла авиакомпания Трансаэро, прекратившая свою деятельность в октябре 2015 года.

Прайм

Запись обзора от 19 декабря, «Заметки трейдера». Отбор акций на 2018 год. ВТБ, Магнит, Газпром, Аэрофлот.  Ещё больше информации на моей странице в ФБ -https://www.facebook.com/dkrasnovb


( Читать дальше )

Аэрофлот – один из крупнейших авиаперевозчиков в России с выручкой 495,9 млрд руб. в 2016 г. и долей на рынке 42,3%. Сеть маршрутов охватывает 51 страну мира и 314 направлений.

Результаты по прибыли за 3К 2017 оказались ниже ожиданий инвесторов и ослабили рейтинг акций AFLT, но мы полагаем, что пессимизм уже по большей части отражен в ценах (-37% от максимумов), и даунсайд ограничен. Мы понизили целевую цену до 186,5 руб., но сохранили рекомендацию «покупать», исходя из потенциала роста 30%.

3-й квартал традиционно высокий для Аэрофлота, но заработанная прибыль вышла ниже биржевых ожиданий. С начала года чистая прибыль акционеров сократилась на 37%, до 27 млрд.руб, а EBITDA на 31%, до 52,3 млрд.руб. Выручка выросла на 6,2%, при увеличении пассажиропотока (PAX) на 16,8%, но на результаты негативно повлияло укрепление рубля и повышение операционных расходов – на топливо, обслуживание и персонал.

Из хорошего можно отметить хорошее восстановление спроса на международные перелеты (PAX+26,4%) и на внутренние (PAX+10%), снижение чистого долга практически вдвое – до 57 млрд.руб., или 1,1х EBITDA. Рентабельность собственного капитала TTM 40%.

По итогам года прогнозируется прибыль 22,9 млрд.руб. (- 39% г/г), что при сохранении нормы выплат на уровне 50% может дать дивиденд 10,3 руб. Это ниже DPS 2016 на 41%, но при текущем курсе доходность уже неплохая, 7,2%.

В сравнении с аналогами акции AFLT остаются недооцененными. По нашим оценкам, потенциал роста составляет ~30%

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»