Артем Деев

Новая неделя, старый пессимизм. Наверное, так вкратце можно охарактеризовать торговую сессию понедельника.  Опасения инвесторов по-прежнему связаны с неопределенностью относительно греческого вопроса, который в понедельник в очередной раз пытались решить на высшем уровне, организовав еще одну встречу министров финансов ЕС. Итог: решения пока нет, но оно, как и истина, где то рядом. Как и всегда, не обошлось и без оптимистичных высказываний, обозначивших возможность достижения конкретики на следующем заседании, назначенном уже на 3 декабря. Другой ньюсмейкер — штаты со своим  пресловутым «фискальным обрывом», точнее с его вероятностью. Республиканцы и демократы продолжают вести переговоры, а времени остается все меньше и меньше  – автоматические  фискальные меры уже не за горами.  На фоне рыночной неопределенности, ключевые мировые индексы потеряли порядка 0,2%-0,6%. Российские инвесторы по итогам дня оказались наибольшими пессимистами – ключевой российский индекс потерял 0,65%, закрыв сессию на уровне 1403 пункта. Обозначая перспективы сегодняшнего дня, хотелось бы обратить ваше внимание на размещение долговых бумаг Италии и Испании. Если спрос окажется достаточным для привлечения необходимого количества ресурсов, то относительно невысокая доходность точно сможет привнести на рынок немного позитива.


( Читать дальше )

Внешний новостной фон хоть и  не блещет оптимизмом, но на рынках он все-таки есть. Американские фондовые индексы получили поддержку на фоне соглашения о прекращении огня между «Хамас» и Израилем. Но особой активности, не наблюдалось, что было связано с сегодняшнем выходным – днем благодарения. Другими положительными факторами стали снижение числа обращений за пособием по безработице  и рост индекс опережающих индикаторов в октябре, хотя он и замедлился. Индекс настроений потребителей в ноябре вырос с 82,6 до 82,7.
Европа, хоть и разочаровала инвесторов днем ранее, в очередной раз, отложив решение греческого вопроса, в этот раз до следующего понедельника, ближе к концу торговой сессии тоже привнесла на рынки определенные  нотки оптимизма.  Высказывания канцлера Германии Меркель о том, что она видит шансы достичь договорённости на встрече министров финансов в предстоящий понедельник, полностью компенсировали массовые распродажи, которые были зафиксированы еще на азиатской сессии. В итоги ключевые мировые индексы, обозначив восходящие стремления, закрыли торговую сессию на положительной территории.


( Читать дальше )

Торговая сессия понедельника показала, что ключевые опасения, связанные с возможностью «фискального обрыва» в США и не разрешения греческих проблем в Европе, понемногу сходят на нет, уступая место более оптимистичному фону. Так, слова Обамы, обещающего предпринять все возможное для предотвращения «фискального краха», находят подтверждение в сообщениях о результативности переговоров, проводимых между лидерами политических партий США.
Европейский фон тоже добавляет оптимизма. Все меньше сомнений относительно того, что Греция продлит свое пребывание в составе валютного блока еще, по крайней мере, на 2 года. Связано это с тем, что в самое ближайшее время Греция все-таки получит жизненно необходимый транш кредитных ресурсов, и ходят даже слухи, что произойти это может уже в начале декабря.
На фоне происходящего, неудивительно, что по итогам прошлой торговой сессии ключевые мировые индексы упрочили свое положение.  Индекс ММВБ вырос на 1,08% и закрылся на уровне 1 398,57 пунктов. Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за основную торговую сессию вернулся к минимумам и составил 21,368 млрд. руб. Поскольку закрытие сессии пришлось на границе очень важного уровня 1400 пунктов, сегодня стоит ожидать противостояние между стремлением «быков» пробиться через психологическое сопротивление и упорством «медведей» сдержать оборону в 1400 пунктов. Если же «быкам» удастся справиться с поставленной задачей, следующей целью станет уровень 1420 пунктов, для достижения которого потребуется еще и благоприятное фундаментальное основание.


( Читать дальше )

Фундаментальный фон остается неизменным вот уже которую сессию подряд. Основные ньюсмейкеры, США и Европа, по-прежнему закладывают пессимизм в фундамент каждого торгового  дня. «Фискальный обрыв» и продолжающаяся рецессия в Европе, вселяют страхи за будущее рисковых активов, а удручающая макростатистика добавляет еще больше пессимизма. Согласно опубликованным вчера данным по ВВП ЕС, экономика региона в 3-тьем квартале сократилась на 0,1%, что еще раз указывает на исключительную слабость региона. Единственным фактором, который помог избежать существенных распродаж, оказались данные по ВВП Германии, которые превзошли ожидания аналитиков, обозначив рост на 0,2%. Выходит, что крупнейшая экономика ЕС хоть и на холостом ходу, но все же работает.

Американская статистика, публикующая данные по безработице — одной из самых насущных проблем США, также разочаровала инвесторов. Число первичных заявок на пособия по безработице за прошлую неделю выросло с 361 тыс. до 439 тыс., что превысило ожидания аналитиков, прогнозирующих увеличение лишь на 14 тыс. Пособия были быстро  «переварены» американским фондовым рынком, ухудшив рыночное настроение. Российские инвесторы, пребывая в нерешительности, также не нашли повода для повышенной волатильности. В ходе основной торговой сессии индекс ММВБ вырос на 1,02% и закрылся на уровне 1 386,25 пункта. Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за основную торговую сессию составил 24,307  млрд. руб. Восходящее движение можно объяснить техническими факторами, а точнее нежеланием оставаться в зоне перепроданности, тем более еще и под конец недели. Кроме того, индекс не хочет лишать надежды инвесторов,  продолжающих рассчитывать на возобновление восходящего движения. Правда, стоит отметить, что для повышательных тенденций не достаточно одной лишь техники, требуется еще и фундаментальный оптимизм, которого все еще нет. Возможно, следующая неделя вдохновит рынки возможностями избегания «фискального обрыва». Но, это уже следующая неделя. Пока же, мы полагаем, что индексу вряд ли удастся  завершить неделю выше 1400 пунктов, а значит, понижательные тенденции не теряют актуальности. Наша пятничная цель — 1375 пунктов.


( Читать дальше )

Мировые фондовые площадки продолжают прибывать во власти негативных тенденций. Проблема приближающегося «фискального обрыва» не теряет актуальности, а европейское долговое  бремя  продолжает  усугубляться мрачным фундаментальным фоном.  Так, согласно опубликованные вчера данным, уровень  промышленного производства  ЕС за сентябрь  снизился на 2,5%, что является самым сильным снижением с января 2009 года.  Американские  фондовые индексы по-прежнему в красной зоне, а  факт  пробоя  ключевых уровней поддержки указывает на неоспоримую силу медведей.
Ожидаемые протоколы последнего заседания ФРС США, опубликованные вчера вечером,  подчеркнули необходимость  сохранения нынешнего курса  денежно-кредитной политики для целей  содействия более сильному восстановлению экономики. Из чего следует, что последние меры, принимаемые ФРС США, имеют исключительно положительную оценку. Выходит, что ничем интересным протоколы так не отметились, поэтому были  практически полностью проигнорированы рынками. Российский фондовый рынок тоже в красном секторе. В ходе основной торговой сессии индекс ММВБ снизился на 0,12% и закрылся на уровне 1 372,19 пункта, хотя внутри дня достигал и нашего целевого уровня 1360 пунктов. Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за основную торговую сессию составил 30,603  млрд. руб. Ключевыми событиями на сегодня являются предварительные данные по росту ВВП Германии и ЕС, а также пресс-конференция главы ФРС США Бена Бернанке, который должен коснуться волнующей многих инвесторов проблемы фискального обрыва в штатах.


( Читать дальше )

Во вторник мировые фондовые площадки оказались во власти негативных тенденций.  Очевидно, технической восходящей коррекции так и не удается побороть всеобщий рыночный пессимизм. Опасения инвесторов по-прежнему связаны с близостью фискального обрыва в штатах, а также удручающей ситуации внутри валютного блока. Преодолеть фискальный обрыв возможно, но это требует не только отмены налоговых льгот, но и роста налоговых  ставок для богатых, что вызывает явное недовольство со стороны капиталистической элиты.  Причиной европейского пессимизма является очередной блок слабой макростатистики и неопределенность по греческому вопросу. Возможность получения Грецией очередного кредита снова перенесена, в этот раз  на 20 ноября. Выходит, что для рыночного пессимизма, времени еще предостаточно. 
С учетом такого информационного фона, фьючерсы на основные американские индексы потеряли порядка  1%. Российские инвесторы оказались еще большими пессимистами, так  в ходе основной торговой сессии  индекс ММВБ упал на  2,42%  и закрылся на уровне  1 373,83 пунктов. Объем торгов по бумагам из базы расчета  индекса за основную торговую сессию сильно вырос по сравнению с понедельником  и составил 33,346 млрд. руб. Сегодняшний день весьма насыщен на важные экономические публикации из США. В 17:30 выйдут данные по розничным продажам и индексу цен производителей, а в 23:00 – протоколы последнего заседания ФРС. Наибольший интерес, конечно, представляют протоколы, а учитывая, что опубликованы они будут  уже после закрытия российских торгов,  нашими инвесторами отыгрываться они будут только завтра.


( Читать дальше )

Несмотря на очередной внеплановый выходной  на американской фондовой бирже, волатильность на отечественном рынке оказалась на редкость динамичной. Ключевой российский индекс ММВБ внутри торговой сессии успел «прокатиться» внутри ценового диапазона 1440-1420 пунктов, и, не одолев сопротивление максимума  указанного коридора, скатился, как мы и предполагали, к нижней границе, цепляясь уже за новую поддержку на уровне 1420 пунктов. 


( Читать дальше )