Аналитика без воды

На прошлой неделе отечественный рынок показал позитивную динамику, что совпадает с динамикой основных мировых рынков. Основными событиями, повлиявшими на динамику котировок, стали заседание ЕЦБ и обнародование Президентом  России плана из семи шагов по урегулированию украинского кризиса. По итогам заседания ЕЦБ было решено снизить три ставки: базовая ставка была понижена до 0,05% годовых, ставка по депозитам – до — 0,2%, ставка по маржинальным кредитам – 0,3%. Также было решено запустить программу по приобретению обеспеченных активами ценных бумаг. К сожалению эти два события не определяют среднесрочную динамику рынка. Мирных переговоров было много, но все договоренности нарушаются. Нет нормальных субъектов переговоров, а люди участвующие в переговорном процессе не полностью не контролируют вооруженные силы и со стороны Украины и со стороны ДНР и ЛНР. Наблюдатели ОБСЕ, работающие в зоне вооруженного конфликта на востоке Украины, заявили в выходные о взаимном ночном минометном обстреле. Что касается объявленной ЕЦБ программы выкупа бумаг, обеспеченной активами, то непонятно как она скажется на динамике фондовых индексов Франции и Германии. В США после объявления аналогичных программ фондовый рынок рос, а вот в Японии рынок рос на опережение объявления программы, а после ее запуска снижался.

( Читать дальше )

Андрей Лоскутов, начальник отдела управления активами «Церих Кэпитал Менеджмент» — 11.08.14

Аналитика без воды