Амурский ГПЗ

Газпром ввел в эксплуатацию первую линию Амурского ГПЗ        

Вчера, 9 июня, Газпром объявил о запуске первой очереди Амурского газоперерабатывающего завода (ГПЗ) мощностью 7 млрд куб. м. природного газа в год. Строительство линии началось в октябре 2015 года и было завершено по графику. В общей сложности ГПЗ будет состоять из шести технологических линий общей проектной мощностью 42 млрд куб. м. газа в год (второе место в мире). Ввод первых двух линий запланирован на 2021 год (готовность второй линии сейчас составляет 65%), остальных — до конца 2024 года. Ресурсной базой проекта станет Чаяндинское месторождение (Якутия) с запасами 1.24 трлн куб. м. и Ковыктинское месторождение (Иркутская область) с запасами 2 трлн куб. м. После запуска ГПЗ Россия сможет занять до четверти мирового рынка гелия (сейчас она занимает всего 3%).

По словам президента Владимира Путина, общая стоимость проекта превысит 1 трлн руб. В рамках Дня инвестора, прошедшего 29 апреля, председатель правления Газпрома Алексей Миллер подчеркнул, что компания будет уделять больше внимания строительству новых мощностей для переработки газа. После выхода на полную мощность Амурского ГПЗ, перерабатывающие мощности Газпрома возрастут на 80%. Мы считаем новость позитивной с точки зрения восприятия.

Атон

Президент России Владимир Путин дал старт началу производства на Амурском газоперерабатывающем заводе (ГПЗ) "Газпрома" в районе города Свободный Амурской области

Миллер отрапортовал:

И сегодня мы говорим о том, что завод мы пускаем в строго плановые директивные сроки

Амурский ГПЗ в год будет производить:

• 38 миллиардов м3 товарного газа, поставляемого в Китай,
• до 60 миллионов м3 гелия,
• 2,4 миллиона тонн этана,
• около 1 миллиона тонн пропана,
• около 500 тысяч тонн бутана,
• около 200 тысяч тонн пентан-гексановой фракции

Выход завода на полную мощность ожидается в 2025 году.

Для экспорта гелия «Газпром» в ближайшее время собирается запустить в районе Владивостока крупнейший в мире специальный хаб. По его словам, гелий крайне востребован в самых современных производствах, и спрос на него растет, особенно в Юго-Восточной Азии.
Владимир Путин запустил Амурский ГПЗ – Бизнес – Коммерсантъ (kommersant.ru)

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={9741CE37-B6B1-43F7-82C8-449123FC7640}

Анализ фондового рынка 09.06.2021. ЕЦБ продолжает печатать деньги и набивать ликвидностью рынки, подстегивая инфляционный рост. Рубль укрепился и торгуется ниже 72,5 рубля за доллар. ТМК отчет за 1 квартал 2021 года. Аэрофлот выпускает облигации с купоном в 9%. Сегежу рекомендуют покупать. Белуга падает до 2800 рублей за акцию.

сообщает пресс-служба Кремля:

9 июня Президент примет участие в запуске в работу Амурского газоперерабатывающего завода компании "Газпром".

В формате видеоконференцсвязи глава государства будет наблюдать за присоединением завода к магистральному газопроводу «Сила Сибири», из сырьевого газа которого на предприятии будут выделяться ценные компоненты — метан, этан, пропан, бутан и гелий

Амурский ГПЗ станет мировым лидером по производству гелия с ежегодным объемом в 60 миллионов м3

После выхода Амурского ГПЗ на полную проектную производительность перерабатывающие мощности «Газпрома» увеличатся на 80%, выпуск этана увеличится в 7 раз, а выпуск гелия — в 16. Это примерно 1/3 текущего мирового потребления.

9 июня Президент примет участие в запуске Амурского газоперерабатывающего завода компании «Газпром» • Президент России (kremlin.ru)

Итоги Дня инвестора Газпрома 

Газпром вчера провел День инвестора, и мы представляем его основные итоги ниже.

Газпром отметил ожидаемый структурный рост рынка газа, доля которого в мировом энергетическом балансе, по оценкам, вырастет с 24% в 2020 году до 27% к 2040 году. Ожидается, что добыча Группы увеличится на 23% по сравнению с 2019 годом до 615 млрд куб. м. к 2030 благодаря развитию новых проектов. Газпром прогнозирует прирост EBITDA на 3 трлн руб. за счет новых проектов в 2021-2030.

Ожидается, что инвестиции Группы в среднем в 2021- 2030 году будут на 3% ниже уровня 2019 года (1.3 трлн руб. в 2019). Экспорт трубопроводного газа в страны дальнего зарубежья должен вырасти на 33% до 265 млрд куб. м. Газпром планирует немного сместить свой стратегический фокус, усилив роль переработки, чтобы повысить диверсификацию по видам продукции и увеличить монетизацию запасов жирного газа. Основными проектами являются Амурский ГПЗ и ГПЗ в Усть-Луге с выходом на полную мощность к 2025.

Газпром ожидает, что объемы экспорта в Европу в 2021 будут в диапазоне 176-183 млрд куб. м. (на 1-5% выше уровня 2020), а экспортные цены — в диапазоне $200-206/тыс. куб. м (+49-54% по сравнению с уровнем 2020). Это вернет ключевые финансовые показатели к докризисному уровню, включая рост EBITDA более чем на 50% г/г. Ожидается, что капзатраты Группы в 2021 будут чуть выше уровня 2020 года и составят 1.5 трлн руб., а соотношение чистый долг/EBITDA, как ожидается, вернется к комфортному уровню ниже 2.0x (против 2.6x в 2020 в долларовом выражении).

Во время Дня инвестора компания подтвердила свое внимание к растущему китайскому рынку и вновь подчеркнула свою нацеленность на сохранение лидерства в качестве поставщика природного газа в Евразии, а также внесла небольшие изменения в стратегию, предполагающие усиление фокуса на переработку, что мы считаем позитивным в долгосрочной перспективе. В то же время объявленные краткосрочные цели оказались близкими к текущим консенсус-оценкам, поэтому мы считаем презентацию компании нейтральной для динамики акций в ближайшее время. Сегодня Газпром проведет вторую часть своего Дня инвестора с презентацией, посвященной вопросам ESG.

Атон

Газпром — одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний в мире по объему доказанных запасов и добычи углеводородов.

Мы рекомендуем «Держать» акции Газпрома с целевой ценой 210,28 руб. Потенциал 1% в перспективе 12 мес. Длинные позиции по GAZP стоит формировать на ценовых коррекциях.

Семченков Иван
ГК «Финам»

*Стратегия направлена на увеличение поставок газа в страны Азиатско-Тихоокеанского региона и в Европу.

* Значительная часть выручки не зависит от цен на сырье. Транспортировка газа, продажа нефтепродуктов, продажа газа на внутреннем рынке, продажиэлектрической и тепловой энергии позволяют компании генерировать прибыль независимо от цен на энергоресурсы на мировом рынке.

* Компания активно развивает проекты в области газопереработки. К 2024 г. намечены выходы на плановую мощность Амурского ГПЗ и интегрированного комплекса Усть-Луга.

Газпром увеличит долю дивидендных выплат от чистой прибыли с 40% в 2020 г. до 50% после 2021 г.

Статус реализации проекта Амурский ГПЗ достиг 61,9%.

На первой и второй технологических линиях, которые вводятся в эксплуатацию в 2021 году, завершен монтаж основного оборудования, выполняются работы по монтажу технологических трубопроводов и нанесению теплоизоляционного покрытия, ведутся пусконаладочные работы.

На третьей технологической линии ведется монтаж технологических трубопроводов.

На четвертой завершается монтаж металлоконструкций и фундаментов для установки крупнотоннажного оборудования.

На пятой и шестой линиях продолжается заливка фундаментов и сборка технологических эстакад и металлоконструкций.

релиз

На Дне инвестора Газпрома основное внимание инвесторов привлекли заявленные компанией планы (i) исключить частично или полностью корректировки к чистой прибыли для расчета дивидендов за 2019 г., что предполагает размер дивидендов выше минимально требуемого уровня и (ii) утвердить в 2020 г. новую долгосрочную программу мотивации менеджмента с привязкой к динамике рыночной капитализации компании.

Для нас же не менее важным стало усиление фокуса компании на обеспечении устойчивого СДП за счет внутренних источников роста, в том числе гибкого подхода к капитальным затратам.
          
Внутренние источники роста поддержат компанию в условиях непростой рыночной конъюнктуры: Компания признает сложную ситуацию на экспортных рынках, которая начала ухудшаться еще в 2019 г. По мнению компании, основными внешними вызовами стали увеличение поставок СПГ из США в Европу до рекордно высокого уровня, два аномально теплых зимних сезона подряд, существенные запасы газа в европейских ПХГ, аккумулированные в течение 2019 г., и, как результат, падение спотовых цен на газ в Европе (в среднем примерно на 40–45% в 2019 г.).

( Читать дальше )

• Общий объем заемных средств — 11,4 млрд евро.
• Финансирование предоставляют 22 банка из Европы, Азии и России.
• Сделка — беспрецедентная в истории «Газпрома» и одна из крупнейших в Европе за последние годы.

«Газпром» заключил сделки по проектному финансированию Амурского ГПЗ на общую сумму в 786 миллиардов рублей.

Компания «Газпром переработка Благовещенск» заключила «договор об общих условиях финансирования, заключаемый в отношении проекта строительства Амурского газоперерабатывающего завода».

Согласно договору, агентом по координации действий кредиторов выступит Banca IMI S.p.A., агентом по обеспечению — Credit Agricole Corporate and Investment Bank, а солидарным кредитором — Сбербанк.

Полный список кредиторов: Газпромбанк, ВТБ, Сбербанк, Credit Suisse AG, DZ BANK AG, London Branch, ING Bank, подразделение ING-DiBa AG, Intesa Sanpaolo Bank Luxembourg S.A., Landesbank Hessen-Thuringen Girozentrale, Mizuho Bank, Ltd., MUFG Bank, Ltd., Natixis, Societe Generale, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, UniCredit Bank AG, Cassa Depositi e Prestiti S.p.A., UBI Banca S.p.A., UniCredit S.p.A., Bank of China Limited, London Branch, China Construction Bank Corporation, Beijing Branch, China Development Bank, ING Bank N.V., Natixis, London Branch.

( Читать дальше )

В краткосрочном периоде давление на газовые спот-цены в Европе сохранится, и средняя цена реализации газа в 2019П составит $215/тыс. куб. м. В Европе лишь около 30% контрактов «Газпрома» имеют газовую привязку, в то время как формулы цен, индексируемые по хабам, в основном привязаны к ценам на газ на месяц вперед и более, что объясняет ожидания средней цены выше $200/тыс. куб м при сохранении бенчмарков ниже $115/тыс. куб. м.

Амурский ГПЗ и ГПЗ в Усть-Луге. Ожидаемые инвестиции по этим двум проектам сопоставимы: общие капзатраты на Амурский ГПЗ составят 950 млрд руб. (с учетом НДС), тогда как для строительства ГПЗ в Усть-Луге потребуется 750 млрд руб. без НДС (или почти 940 млрд руб. с учетом НДС). Проекты близки и по плановым показателям газоперерабатывающей мощности: 42 млрд куб. м. и 45 млрд куб. м. соответственно.

Мы по-прежнему наблюдаем сложную конъюнктуру рынка в Европе, и это оказывает давление на котировки «Газпрома», особенно вкупе с ограничением доступной мощности трубопровода OPAL и задержкой в получении разрешения на строительство «Северного потока-2» от Дании. Однако 28 ноября «Газпром» представит обновленную дивидендную политику (мы ожидаем доходность 8% за 2019), что должно поддержать акции попутно с появлением большей ясности по ситуации в Европе.

Атон