АЛРОСА

Менеджмент «АЛРОСА» не ожидает изменений дивидендной политики в 2018 году, и дивиденды, скорее всего, не будут выше 50% от чистой прибыли. Однако наблюдательный совет компании рассмотрит возможность изменения дивидендной политики в середине года. Об этом сообщил на телеконференции председатель правления «АЛРОСА» Сергей Иванов.

«Что касается дивидендной политики, никаких изменений на данном этапе не предвидится в этом году. В середине этого года набсовет рассмотрит ликвидность компании и будет обсуждать возможные изменения в дивидендной политике»

Финанз

Результаты ухудшились в 2017 г.

Падение выручки и прибыли… АК «АЛРОСА» вчера опубликовала слабые результаты за 2017 г. по МСФО, отразившие, с одной стороны, рост объемов продаж алмазов, а с другой, изменение структуры продаж. В то же время результаты за 4 кв. оказались в целом на уровне 4 кв. 2016 г. и немного превзошли ожидания рынка. Выручка в 2017 г. упала на 13% год к году до 275 млрд руб., EBITDA – на 28% до 127 млрд руб., а чистая прибыль – на 41% до 78,6 млрд руб.

…несмотря на рост объемов продаж. В прошлом году объем продаж алмазов компании достиг 41,2 млн карат против 40 млн карат в 2016 г. и превысил объем производства за год (39,6 млн карат). В то же время из-за увеличения доли мелкоразмерного сырья в общем объеме реализованных алмазов и, как следствие, снижения средней цены реализации выручка в 2017 г. сократилась. Хотя АЛРОСА стремилась контролировать затраты, общие затраты выросли на 5% год к году, а затраты на реализацию и административные расходы увеличились на 1%, поэтому в условиях падения выручки рентабельность по EBITDA снизилась на 10 п.п. до 46%. Негативно сказалось на выручке и укрепление рубля в 2017 г. На чистую прибыль в прошлом году, помимо падения выручки, оказало влияние списание активов на 8,5 млрд руб. из-за аварии на руднике «Мир».

( Читать дальше )

Флюгер Голубых Фишек сегодня:


Сегодня крайний торговый день перед выборами президента. И хотя все прекрасно понимают, кто будет новым (старым) президентом, тем не менее, многие сидят в ожидании, как будто в засаде. Индекс МБ сегодня снова обновил вчерашний минимум, но затем снова вернулся в диапазон флэта. Про нефть вообще говорить нечего, она просто дошла до крайней точки…

Brent

( Читать дальше )

Алроса опубликовала финансовые результаты за 4К17

Выручка составила 60.9 млрд руб. (+3% по сравнению с консенсус-прогнозом, +3% кв/кв), EBITDA — 26.9 млрд руб. (+1% по сравнению с консенсус-прогнозом, -1% кв/кв), а чистая прибыль — 16.7 млрд руб. (+3% по сравнению с консенсус-прогнозом, +29% кв/кв). Чистая прибыль за год, причитающаяся акционерам, составила 75.4 млрд руб., что предполагает дивиденды 5.1 руб. на акцию (исходя из коэффициента выплат 50%) и доходность 5.6%. На чистую прибыль оказала влияние прибыль от страховой выплаты в размере 10.5 млрд руб., обесценение основных средств в размере 8.4 млрд руб., связанное с аварией на шахте Мир, и обесценение газового актива в размере 5.7 млрд руб.

Сильные результаты, в рамках ожиданий рынка по EBITDA и дивидендам. НЕЙТРАЛЬНО, на наш взгляд.

АТОН

В рамках системы проводится комплексный технический анализ инструмента по трем основным временным горизонтам: 15 лет, 5 лет и 1 год. Исследуемые параметры: фаза рынка (тренд, диапазон), положение и динамика цены относительно локальных трендов, положение и динамика цены относительно локальных уровней, положение и динамика цены относительно среднего значения за квартал, месяц, две недели, три дня, два дня, один день.

На основе собранных данных рассчитывается долгосрочный (Lt.index) , краткосрочный (St.index) и основной (S.Index)коэффициентдля каждого инструмента отражающий техническую картину которую наблюдает большинство участников рынка.

S.index регулирует открытие и закрытие позиций. Положительные значение (более 0,20) означают высокую вероятность роста цены инструмента, близкие к нулю значения означают высокую неопределённость рынка, отрицательные значения означают высокую вероятность снижения цены инструмента. 

( Читать дальше )

Выручка АЛРОСА за 2017 год по МСФО составила 275,4 млрд рублей,
показатель EBITDA – 126,9 млрд рублей,
чистая прибыль – 78,6 млрд рублей.

Снижение финансовых показателей по итогам 2017 года обусловлено укреплением курса рубля по отношению к доллару США на 13%, а также снижением средней цены реализованных ювелирных алмазов на 9% в результате изменения ассортимента.

генеральный директор – председатель правления АК «АЛРОСА» Сергей Иванов:

«Несмотря на увеличение объемов производства и продаж, финансовые результаты группы АЛРОСА за 2017 год оказались под давлением ряда факторов макроэкономической и рыночной конъюнктуры – прежде всего, укрепления рубля и изменения ассортимента реализации. В то же

( Читать дальше )

Алроса – мсфо
7 364 965 630 акций http://moex.com/s909
Free-float 34%
Капитализация на 15.03.2018г: 671,317 млрд руб 

Общий долг на 31.12.2016г: 215,744 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 178,971 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 161,294 млрд руб

Выручка 2015г: 224,524 млрд руб
Выручка 1 кв 2016г: 102,339 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 186,667 млрд руб
Выручка 9 мес 2016г: 255,563 млрд руб
Выручка 2016г: 314,336 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 84,813 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 155,550 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 214,477 млрд руб
Выручка 2017г: 269,706 млрд руб

Валовая прибыль 2015г: 130,075 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2016г: 158,160 млрд руб

( Читать дальше )

15 марта «АЛРОСА» опубликует результаты за 4К17 по МСФО, а на следующий день проведет телефонную конференцию.

Компания уже представила предварительные данные по выручке за 4К17 от продаж алмазов и бриллиантов на уровне около $844 млн. (это на 2% меньше, чем в 4К16). По нашим оценкам, выручка за 4К17 составит около $942 млн. По сообщениям «АЛРОСА», продажи алмазов ювелирного качества в 4К17 снизились на 6% относительно 4К16, до 6,2 млн. карат, причем на их долю пришлось 66% совокупных продаж.

Цены на алмазы ювелирного качества относительно 3К17 упали на 18% до $139 за карат на фоне сезонного ухудшения ассортимента. Как следствие, средняя цена реализации обоих типов камней у компании в 2017 году снизилась до $101 за карат, что на 7% ниже цены 2016 года.

Принимая во внимание сохранение выручки практически на прежнем уровне, рост коэффициента содержания камней в руде и меры, направленные на сокращение расходов, мы ожидаем, что скорректированная EBITDA за 4К17 составит около $465 млн. — это незначительно превышает уровень 3К17.

Исходя из допущения, что капиталовложения будут соответствовать прогнозу компании, мы полагаем, что генерируемые денежные потоки в 4К17 останутся на высоком уровне $250-300 млн. Поддержку им окажет высвобождение оборотного капитала на сумму около $100 млн. Это значит, что чистый долг на конец декабря 2017 года равнялся приблизительно $1,26 млрд., т. е. соотношение чистого долга и EBITDA составляет 0,6. По нашим прогнозам, дивиденды за 2017 год будут равны примерно $650 млн. при дивидендной доходности около 5,6%.

Sberbank CIB

В четверг (15 марта) «АЛРОСА» представит свои финансовые результаты за 4к17.

Мы полагаем, что показатель EBITDA снизился как в квартальном, так и в годовом сопоставлении (до 24 млрд руб.) вследствие укрепления рубля и роста денежной себестоимости в расчете на один карат. По нашим оценкам, чистая прибыль за 2017 г. составила 79 млрд руб., в первую очередь благодаря неденежному доходу за счет курсовых разниц и страховке по аварии на шахте Мир. Мы прогнозируем свободный денежный поток на уровне 13 млрд руб., что предполагает снижение коэффициента чистый долг/EBITDA до 0,6x. Наши оценки в целом совпадают с консенсус-прогнозом Bloomberg (от 12 марта). Во время телеконференции основной интерес для нас будут представлять комментарии о состоянии рынка алмазов (сохранится ли высокий уровень продаж в марте), а также прогноз компании по ликвидности. Наша прогнозная цена на горизонте 12 месяцев (130 руб.) предполагает ожидаемую полную доходность на уровне 49%. Подтверждаем рекомендацию «покупать».

( Читать дальше )

Финансовые результаты: 15 марта Телеконференция: 16 марта, 16:00 по московскому времени (13:00 по лондонскому времени), +7 495 249 98 51 (Россия); 0844 871 9299 (Великобритания); ID конференции: 3219919

Мы не ожидаем больших сюрпризов от результатов и полагаем, что EBITDA составит 28.4 млрд руб. (+4% кв/кв) за счет роста продаж алмазов, который будет немного компенсирован снижением цен (-18% кв/кв до $139/карат) и укреплением рубля. Отражение в отчетности страховой выплаты по шахте Мир в 4К станет незначительным позитивным фактором (наш базовый сценарий, согласно ранее представленным комментариям менеджмента). Мы прогнозируем дивиденды за 2017 в размере 5.6 руб. на акцию (доходность 6.1%), исходя из коэффициента выплат 50% от чистой прибыли по МСФО. Мы считаем, что акции компании могут позитивно отреагировать на телеконференцию, во время которой менеджмент должен подтвердить восстановление на рынке алмазов, о котором свидетельствуют высокие показатели продаж в январе-феврале. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

АТОН