русагро

Сейчас мало кому интересно следить за расписками, пока компании не платят по ним дивиденды и до сих пор не завершили процесс редомициляции. Поэтому, подробно останавливаться на цифрах не буду, просто в общих чертах оценим ситуацию в бизнесе, чтобы понимать чего ожидать дальше.

🌾 Сельскохозяйственный сегмент
По итогам 2023 года удалось нарастить объемы производства и продаж по всем направлениям сельскохозяйственного бизнеса. Объем продаж зерновых культур вырос на 17% г/г, масляничных культур на280% г/г, а сахарной свеклы на 66% г/г. Выручка от данного сегмента выросла на 78% г/г до 56,9 млрд руб.

🧈 Масложировой сегмент
Здесь наблюдается восстановление в 4 квартале, но по итогам всего года спад по всем показателям (без учета приобретенной ГК НМЖК). За весь год объем производства растительного масла упал на 12% г/г, объем продаж промышленной продукции (шрот, масло и прочее) сократился на 10% г/г. Выручка данного сегмента снизилась за 18% г/г до 108,7 млрд руб. Фактически только НМЖК и вытащила результаты в положительную область.

🐖🌾 Группа Русагро представила накануне свои операционные результаты за 4 кв. 2023 года, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.

📈 Выручка компании с октября по декабрь увеличилась на +76% (г/г) до 122,5 млрд руб., на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры и роста производства продовольственной продукции.


✔️ В ключевом масложировом сегменте объём реализации вырос на +64% (г/г) до 497 тыс. тонн, за счёт консолидации активов НМЖК и модернизации маслоэкстракционного завода в Балаково, что позволило увеличить переработку растительного масла.

✔️ Производство сахара в отчётном периоде выросло на +22% (г/г) до 600 тыс. тонн, благодаря увеличению производственной эффективности на сахарных заводах. Прошлым летом на рынке наблюдался ажиотаж и оптовые цены на сахар практически достигли отметки 65 тыс. руб. за тонну, что заставило производителей увеличить объем реализации продукции. Вместе с ростом продаж цены откатились вниз и в декабре показатель составлял уже 52 тыс. руб.

«По предварительным итогам января 2024 года, экспорт российского зерна с начала сезона (1 июля 2023г — 30 июня 2024г) составил 38,5 млн тонн (+23% к прошлому)», - говорится в сообщении Союза экспортеров зерна.

«Русагро»

🌾 Недавно «Русагро» расширила свою долю за счет покупки половины акций НМЖК, что привело к значительному синергическому эффекту: продажи увеличились на 31%, а EBITDA возросла на 72%, при этом чистая прибыль увеличилась в 15 раз. Хотя годовая прибыль компании за 2023 год еще не объявлена, прогнозируется, что, исходя из тренда первых девяти месяцев, она может достичь примерно 40 млрд руб. В случае возобновления дивидендных выплат их размер может составить приблизительно 150 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне 10%.

📈 Котировки движутся в восходящем тренде. Стоп-лосс можно поставить с запасом ниже, а тейк-профит — у ближайшего локального максимума. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 1340 руб. риск на портфель составит 0,73%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,13.

Синий столбец — зерновые, черный — рапсовое и горчичное масло, оранжевый — подсолнечное масло.

Китай все чаще обращается за основными продуктами питания к своим близким соседям, например, к России, поскольку Пекин диверсифицирует импорт, чтобы уменьшить свою зависимость от традиционных поставщиков, таких как Соединенные Штаты.

Стратегические связи между Россией и Китаем становятся все более тесными. Поэтому Москва все теснее становится ключевым источников сырья и продовольствия для Пекина.

Экспорт российского зерна в 2023 году в Китай вырос в четыре раза и составил почти 1,2 млн тонн (хотя это по-прежнему составляет лишь 2% от общего объема закупок КНР).

Однако поставки некоторых пищевых масел, по данным китайской таможни, составили более половины китайского импорта.

Российское зерно стоит для Китая конкурентно дешево, что стимулирует торговлю.

Россия давно положила глаз на китайский рынок, но сочетание транспортных ограничений и опасений по поводу грибковых заболеваний до недавнего времени препятствовало торговле зерном.

Курсы валют ЦБ на 30 января: 
💵 USD — ↗️ 89,6090
💶 EUR — ↗️ 96,9777
💴 CNY — ↗️ 12,4490

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии понедельника прибавил 0,42%, составив 3 176,61 пункта.

▫️ Правительство все же запретило покупку иностранных бумаг на ИИС, в том числе выпущенных иностранными государствами, — информация появилась в СМИ в пятницу вечером. Ранее обсуждалась возможность покупки бумаг эмитентов из стран ЕАЭС (на этом настаивал Минэк РФ), РБК сообщает о том, что до выхода распоряжения некоторые инвесторы успели купить иностранные бумаги на новые ИИС quote.rbc.ru/news/article/65b3e20a9a79473fb629c8c0 

▫️ «Коммерсантъ», ссылаясь на представителя «Интер РАО» Александру Панину, сообщает, что по итогам 2023 г. РФ экспортировала 10,7 млрд кВТ•ч (-21% г/г) электроэнергии. Причины: остановка экспорта в ЕС, нехватка мощностей на Дальнем Востоке. 

▫️ IPO. Компания «Каршеринг Руссия» («Делимобиль») объявила о старте сбора заявок (продлится в период 29.01.2024 – 05.02.2024, начало торгов предварительно запланировано на 7 февраля, тикер — DELI) на IPO, ценовой диапазон установлен в коридоре 245 руб. — 265 руб. за акцию. 

Группа представила отчет за четвертый квартал и весь 2023 год.

💰  Выручка выросла на 20%, 

составив 310,2 млрд рублей — в основном за счет сахарного и сельскохозяйственного сегментов.

🚜  Результаты сельхоз сегмента

— Объем продаж зерновых составил 1,149 млн тонн (🔼17% г/г) 

—  Реализация масличных культур достигла 649 тыс. тонн (🔼х4 раза г/г)

— Продажи сахарной свеклы показали результат в 3,247 млн тонн (🔼+66% г/г)

🍬  Результаты сахарного сегмента

— Производство сахара достигло 928 тыс. тонн (🔼 +20% г/г)

— Продажи выросли до 1,1 млн тонн (🔼+25% г/г)

🍖  Результаты мясного сегмента

— Производство свинины составило 334 тыс. тонн (🔽 -1% г/г)

— Продажи продукции свиноводства снизились до 279 тыс. тонн (🔽 -1% г/г)

Держите акции #AGROв своих портфелях? Делитесь в комментариях 💬