обзор рынка

Сегодня растут все рынки, Азия, Европа, Америка. Я конечно понимаю, что вроде как очень хорошие показатели вышли по Азии вообще. Китай преподнёс PMI в декабре 56 против 49.7 в ноябре. Индекс производства, опубликованный первого числа, показал рост выше 50.0. В Британии сегодня вышли данные по производству, показатель достиг 49.6.

Я, конечно, понимаю, что народ ждёт хороших новостей, плохие новости портят нервы, аппетит и статистику. Но в прошлом году, на фоне громких воплей из Европы, подобные данные звучали слабым всплеском в бурлящем море, а сегодня вдруг подняли волну на несколько метров. Нелепо и странно выглядит сегодняшний повод для роста, но повод есть, его просто не могло не быть.
 
Я уже тысячу раз говорил и буду повторять, не надо верить прописным истинам. Эти постулаты пишутся мимоходом, но становятся вдруг догмами и аксиомами, непререкаемой истиной в последней инстанции. Я предупреждал о том, что рождественского ралли ждать не стоит и в начале декабря четко написал почему. Кто сказал, что уход из доллара — это шаг к риску? При текущем положении вещей уход в евро действительно можно назвать риском, но уход, например, из доллара в швейцарский франк — это не больший риск, чем купить вместо Лады Калины Тойоту.


( Читать дальше )

Я сейчас нарисую несколько картинок, расчиркаю и размалюю как умею своими методами, порассуждаю и сделаю выводы. Трейдеры и аналитики в своих предположениях всё-таки субъективны, одни и те же построения у каждого могут вызвать различные ассоциации. Мои построения я уже давно называю примитивным теханализом, который работает у меня, но может не работать у всех остальных, потому что поведение трейдера возле критической точки может сильно зависеть от его отношения к самой ситуации возле этой точки.

График евро сегодня я размещать не буду. А раскрашу-ка я фунт и кроссы. В конце сентября — начале октября я уже размещал на сайте графики евройены и фунтйены с разделением ценовых движений на диапазоны. Посмотрим что за это время изменилось и что нам ждать от текущего положения цены.
 
Евройена. Достаточно посмотреть на месячный и недельный график (щёлкнув по картинке), чтобы убедиться в том, что сейчас цена находится на границе двух очень интересных диапазонов, канала, который сформировался разворотными точками с 1990 года и нисходящего треугольника, срок которого начинается с ноября 2008 года. Глобальные ориентиры и не менее глобальные перспективы. В октябре я, помнится, уже работал на отскок от уровня 100 и тогда же нарисовал оранжевую линию направления, к целям которой мы сейчас пришли.


( Читать дальше )

Нет никакого желания хвастаться, но факты как-то излагать надо и поэтому необходимо от чего-то отталкиваться. А хвастаться, собственно, и нечем. Первые пять месяцев 2011 года я по большому счёту переливал из пустого в порожнее, прибыли практически ноль, нервы ни к чёрту. В апреле я начал нащупывать почву под ногами и тогда же нарисовал уже известную картинку графика евро, в нарисованное на которой мало кто мог тогда поверить. Но фундамент говорил за скорое исполнение сценария и в июне, при первых признаках разворота, я этот рисунок опубликовал.

Рисунок можно увеличить
Сейчас эта картинка трансформировалась, её я тоже уже не раз выкладывал. Добавились временные зоны, построенные с учётом фибо-периодов и дополнительные каналы, Сейчас этот рисунок выглядит так:


( Читать дальше )

Я вот лично рынок мало понимаю сейчас — кукольный какойто.
Падаем на том что делают искуственную дефляционную дырку и валят все для блага и роста бакса.
Но как то не вижу причин для роста бакса сейчас.  А по технике вижу точку затарки в данный момент 1360-1370 по Мамбе.

По голде как вариант, затарка сейчас, по 1530 и ниже — отрастаем к 1650 за месяц. И там далее вероятно, попытаются сотворить еще один завал и задерг бакса. Опять утоптав голду на 1530-40.

Но вот далее, думаю силы у мишек закончаться и будет жесткий отстрел вверх (но это вероятно будет в феврале).

Отличный обзор от CNBC: http://www.cnbc.com/id/45798601?slide=2

Доходность итальянских десятилеток сегодня очень хорошо потрясло. Начало торгов не предвещало ничего плохого, к середине дня даже появилась перспектива хорошего снижения, но к концу доходности длинных бумаг опять выросли. Минимум доходности пятилеток сегодня составлял 5.989, а десятилеток 6.748, закончились торги соответственно на 6.24 и 6.999. Всё видно на графиках. Это, конечно, странно, учитывая неплохой спрос на бумаги, он превысил предложение в 1,7 раза. Однако сегодня размещались короткие бумаги, а завтра будет размещение длинных, так что там и будет самая важная часть аукциона. Доходности шестимесячных и двухлетних казначейских облигаций снизились по сравнению с предыдущим аукционом.

Десятилетки:



( Читать дальше )

Знаете что меня поражало в то время, когда я ещё только начал разбираться в структуре мировой банковской системы? Цинизм, другого слова не подобрать. Честно смотреть в глаза и продолжать делать своё гнусное дело, невзирая на окружающих. Это свойство банкстеров (очень точная формулировка) проявляется на всех уровнях. Особым мастерством младшего банковского персонала является способность впарить бедному пенсионеру, забывшему дома очки, кредит с бешеными процентами и не прочитать ему «мелкий шрифт», а потом, после обоснованных претензий, с наивным взором утверждать, что пенсионеру всё было объяснено, но он, по слабоумию, просто недопонял и теперь бузит. Документ подписан? Подписан. Платите.

А персонал в общем-то не причём, виновата система, причём на всех уровнях, начиная с центробанков. Я уже как-то писал, что действия ФРС достаточно прозрачны по сравнению с работой ЕЦБ. Коммерческие банки вообще покрыты мраком магических операций. Неограниченные 3-летние кредиты LTRO (long term repurchasing program) дали европейским банкам порядка 500 ярдов евро под 1%. Баланс ЕЦБ вырос до 2.7 трлн евро. Тут есть уточнение, баланс ЕЦБ вырос только на 200 ярдов, в этом случае работали перекрёстные программы погашений — новых займов. И как поступили банки с полученной ликвидностью? 82 млрд ушли прямиком обратно на счета ЕЦБ в виде депозитов.


( Читать дальше )

Рынок  сегодня подрос и заглох, 140 000 по фьючерсу РТС является ближайшим  сопротивлением. Вялый рынок не способен пробить даже небольшое сопротивление, так же как и поддержку. Поэтому, собственно говоря, пока запад не укажет нам путь, будем в боковике.

В этом году делать особо и нечего, можно только загодя делать ставки на открытие в следующем году. Занятие не благодарное, но кто хочет, может попробовать.

Пока что, дело идет к тому, что новый год начнется с роста, пусть и небольшого, но роста. А вот далее будет очень веселое время.

В следующем году, США и Европа должны будут выпустить более 4 трлн. долларов нового долга. То есть почти 6% ВВП мира должно пойти на финансирование долгов западных стран.

На мой взгляд,  данная сумма просто запредельная и мир сейчас просто не в состоянии накормить бюджеты западных стран.

Потенциально, Запад может спровоцировать еще один уход в так называемое качество, главным образом встряхнув Азию, поскольку, трясти, что- либо другое нет смысла, ибо там просто нет нужного количества денег. И что более важно, провоцировать уход в качество далее, будет уже бессмысленно, поскольку, в дальнейшем уход в качество, не сможет финансировать долги и загонять в облигации казначейства США необходимый объем денег. Поэтому, ближе к весне наступит момент истины, при котором надо будет выбирать из двух путей. Рецессия и дефолты или инфляция и девальвация валют.
Бен Бернанке, еще до кризиса, оценивая Великую депрессию, высказывался в том духе, что тогда власти допустили ошибку, начав одновременно ужесточать фискальную и монетарную политику, чем усугубили проблемы. И все равно в  итого получили девальвацию валют.
То есть смысл прост, зачем идти в рецессию и дефолты, если все равно в итоге будет девальвация денег. Не проще ли миновать провал в пропасть, сразу девальвировав валюты. 
Считаю что в итоге, Следующий 2012 год, будет годом инфляционного роста на всех рынках. В начале года, возможно рынок ждет еще одна волна ухода в качество и провал рынка вниз, но любой крупный провал вниз будет временным явлением.
Источник — Федоров Михаил, аналитик ИК «РИК-Финанс»

Последние движения валют трудно назвать осознанными. Сейчас работает фактор неопределённости: инвесторы сидят в своих активах по уши и выходить не собираются, а дейтрейдеры веселятся вовсю на тонком рынке. На фондовых площадках многие живут ожиданиями ралли последней недели года и это понятно, всем хочется закрыть год на мажорной ноте и улыбнуться циферкам в мониторе, а потом улыбнуться ещё шире числам на своём счёте. Непонятно только одно, кто-то засел в продажах бумаг, например, с ноября, и улыбка у него может появиться только от хорошего обвала, при виде малейшего роста у него начинаются спазмы в горле. Так что оптимистов и пессимистов на рынке ровно пополам. Всегда. Это как при перетягивании каната, каждый думает что победит, но не все правильно рассчитывают свои силы.

Иногда на меня нападает желание попрактиковаться в долгосрочном прогнозировании. Для этого можно использовать разные методы, вплоть до обслюнявленного пальца, выставленного вверх или зажигания спичек советского образца, загорится — нет. Но мне уже давно больше интересны фундаментальны составляющие рыночных движений в корректном союзе с технической картинкой.

( Читать дальше )

ЕЦБ сегодня предложил 489 миллиардов евро европейским финансовым институтам в рамках первых трехлетних операций по рефинансированию. Теперь остаётся наблюдать за теми самыми банками и за их способностью что-то полезное с этими деньгами сделать. Подобную операцию проводил некоторое время назад ФРС, при этом к себе на баланс брал стопроцентный токсикоз в виде ипотечных бумаг.

Самое интересное, что в США этот метод сыграл, не везде и не у всех, но получилось. В очередной раз не помню ни дат ни названий, но крупные банки типа Морганов и Голдманов не так давно выкупали свои бумаги и отдавали долги ФРС. Самое интересное, что размеры операций тщательно скрывались и только некоторые подробности стали только сейчас. ЕЦБ в данный момент не очень распространяется о том, что он принимает в качестве покрытия, хотя требования к залогу были достаточно ясно определены. Но это неважно. Важно то, как распорядятся выделенными в результате аукциона средствами. Сам объём аукциона шокировал видавший виды деловой мир. И если бы эти средства пошли на скупку суверенных долгов, то ещё куда ни шло, но мы знаем, что банки совсем недавно выкинули из своих активов суверенных бондов приблизительно на 60 ярдов и что их может заставить снова покупать то же самое в ничуть не изменившейся ситуации — одному ЕЦБ известно.


( Читать дальше )