обзор рынка

На данный момент я считаю, что игра уже сыграна и пора фиксировать позиции. В сентябре большинство играли от шортов и правильно делали. Что касается октября,  игроки перевернули позиции и торговали в лонг на том, что рецессии еще нет и нужен откат вверх после нескольких месяцев падения. По сути, рост октября был коррекционный ко всему падению рынка с весны текущего года.  Перестарались с падением до этого, поэтому рынок нужно было поправить к более адекватным уровням, которые, в данный момент, можно определить в коридоре 1400-1600 пунктов по индексу ММВБ. 
Резюмируя, можно сделать следующие выводы:
Откат вниз весной этого года был основан  на разочаровании по поводу роста мировой экономики. Рынок справедливо падал, отыгрывая назад завышенные ожидания инвесторов.   Затем последовал закономерный отскок и покупки со стороны опоздавших покупателей. Летом был провал рынка из-за того, что регулятор в лице ФРС США отказал в новом QE. Наряду с этим,  экономические данные продолжали сигнализировать о слабости  экономики. Начали появляться опасения по поводу того, что власти больше не могут помогать, так как у них у самих проблемы с долгами (Это касается и США и Европы). Уже ближе к осени и в сентябре, появились опасения по поводу новой волны рецессии и слабости властей в вопросе помощи экономике, что спровоцировало панику. Но рецессии нет и рынок в октябре отыграл вверх завышенные негативные ожидания.


( Читать дальше )

Можно привязать последние события к форс-мажорной ситуации в Европе, а можно рассмотреть её в другом ракурсе. Я не буду сильно размазывать, просто приведу факты. Папандреу сместили очень просто. Человек ляпнул не подумав, хотя политик и руководитель такого ранга должен очень хорошо продумывать каждое слово, а он просто хотел популярности, хотя, может быть, действительно радел за общее дело и было желание провести референдум, чтобы прислушаться наконец к голосу народа. Вокс попули так и остался в стороне, заглушённый криками двадцатки, тройки и подобных мвф. Подвинули, короче.
Берлускони. Сильный политик, но повис на волоске и вряд ли удержится. Долговая нагрузка Италии непомерна, и кто виноват? Кто проводит непопулярную политику ужесточения налогов, увеличения пенсионного возраста и сокращений? Ясно. Председатель совета министров Сильвио, владелец «Милана» и вообще магнат. Под зад коленом.


( Читать дальше )

Обзор Рынка:

Фондовые индексы США по итогам торгов в понедельник выросли. В начале сессии на Глобэксе (Globex) фьючерс S&P 500 демонстрировал рост на фоне новостей о преодолении правительственного кризиса в Греции и соблюдении Афинами своих финансовых обязательств перед Евросоюзом и МВФ. Во время торгов фьючерс S&P 500 не пробил уровень поддержки 1230 и рост оказался предсказуемым и сохранялся всю торговую сессию. Представитель Европейского Центробанка Юрген Штарк заявил, что долговой кризис в регионе будет под контролем ближайшие два года.


Новости Компаний:


DealerTrack Holdings Inc (TRAK, Technology, Application Software, USA) — Производитель программного обеспечения для автомобильных представительств спрогнозировал доход на 2011 год, который может составить 94 цента за акцию. Аналитики опрошенные агенством Блумберг ожидали доход на 10 центов больше. Смежные акции (ADP, SLH, EFX)


( Читать дальше )

Я опять возвращаюсь к теме Греции и европейских долгов. Премьер Папандреу совершил на глазах европейских лидеров недопустимый для ключевой фигуры проступок, он, не посоветовавшись ни с кем, решил совершить популистский шаг, показать свою близость к народу, и назначил референдум по вопросу нахождения Греции в зоне евро. Это называется искать пятый угол или тыкать пальцем в небо.
Хотя исход возможного референдума и был непредсказуем, большинство людей, имеющих отношение к политике и экономике, знали настроения греческого народа и хорошо представляли себе чем это может закончиться. Выход Греции из евро тут же, автоматически, означал дефолт. То есть удар по банкам и государствам — держателям долга. А они не готовы. Обещанная рекапитализация будет длиться до начала-середины 2012 года, а то и дольше. Франция и Германия уже дрожат в ожидании снижения рейтингов, а тут Папандреу, как капризный ребёнок, ляпнул глупость при гостях. Что при этом делать? Вывести в соседнюю комнату, выпороть, прочесть нотацию и заставить извиниться перед гостями. Что и было успешно сделано. Вплоть до до того, что на гостях ребёнок больше появляться не будет. Гостям мы теперь покажем более послушного и сговорчивого.


( Читать дальше )

Показатели безработицы в штатах и количество новых рабочих мест меня разочаровали. Я так думаю, что они разочаровали всех. Рынки надеялись скорее всего на хорошие и даже очень хорошие релизы, тем более оснований для этого в течении недели было предостаточно, а вышел очередной пшик. Безработица с какой-то радости снизилась до 9%, уж не знаю как и что они там считали в министерствах.
В общем и целом неделя прошла сумбурно, саммит двадцатки опять отделался фразами типа «фонды увеличим, банки рекапитализируем, Папандреу высечем розгами чтоб неповадно было референдумы организовывать». И на этом всё. Ни откуда брать деньги, ни как их потом расходовать так и не сказали. На каждом вопросе повестки дня спотыкались и смотрели друг на друга с надеждой, что у соседа уж точно идеи найдутся. Господа, какие идеи? Зачем собирались? Отпустите уже бедную Грецию восвояси и не мучайте страну, людей, а тем паче себя.


( Читать дальше )

Замечательный день, согласитесь. Столько событий, столько правды мы узнали. ЕЦБ снизил ставки. Не знаю, может быть для кого-то это неожиданность, а для меня это было вполне ожидаемо. Ещё после апрельского повышения было ясно, что Трише совершает нелепый шаг, который вызовет множество негативных последствий. Г-н Т. меня и слушать не хотел, конечно, на него давили немцы со своими болячками и навязчивой идеей инфляции.
Вторым важным событием, которое на фоне саммита, ставок и поведения Папандреу, просто не заметили. Пока не заметили. Доходность по облигациям Греции достигла 104,08%, продемонстрировав тем самым значительный рост по сравнению с прошлым закрытием, когда она составляла 92,98%. Ещё недавно поражали воображение цифры 30 и 40 процентов, а сейчас на новые рекорды доходности уже и не смотрим. Судя по аукциону, участники рынка уже закладываются на списание не пятидесяти процентов долга, а на гораздо большие суммы.


( Читать дальше )

Перед Банком Японии стоит нелёгкая задача. Сегодня Министр финансов Японии Дзюн Адзуми предположил возможность новой интервенции на валютных рынках с тем, чтобы остановить дальнейший рост японской иены. Это, конечно, верно, необходимо ещё и словами подтвердить свои намерения, а лучше делами, а то не поверят. Однако это никак не согласуется со словами чиновника Банка Саюри Шираи: «Мы можем увидеть дальнейший рост иены, которая считается относительно безопасной валютой в связи с углублением европейского долгового кризиса». Я просто не пойму, Адзуми не может своим сотрудникам привязать языки к галстукам? Всем и без того ясно, что попытки роста йены возможны, даже на фоне вероятного повтора интервенции, авантюристов на рынке много.
Данные ADP по занятости в частном секторе США обнадёживают. Рост количества новых рабочих мест на 110 тысяч в октябре и пересмотренные показатели в сторону повышения за сентябрь указывают на большую вероятность хороших пятничных нонфармов. Повторяю в сотый раз, не всегда министерство труда выдаёт результаты, соответствующие показателям частных агентств. И дело тут не в намеренном обмане, хотя и таковой присутствует, просто принципы подсчёта рабочих мест сильно различаются, есть множество нюансов. Я это к тому, что не надо накапливать к пятнице радужные мысли.


( Читать дальше )

Честно говоря, вчера я не понял  заявление Греков, относительно проведения референдума. Страна, которая уже 1,5 года митингует, вероятнее всего, проголосует против плана спасения Греции, если дело дойдет до референдума. Но зачем Папандреу стал заявлять о референдуме, прекрасно понимая исход референдума.
Как мне кажется, суть происходящего проста. Папандреу знает, что на его высказывания будет противодействие со стороны остальной Европы.  И в итоге до референдума дело не дойдет. Но зато,  он как частное лицо, выйдет сухим из воды. Он ведь заботиться о греках,  и хотел провести референдум, но злые немцы и французы не дадут ему это сделать. И он  будет не виноват в жестком сокращении будущих расходов бюджета.
В общем итоге, вчерашнее заявление премьера Греции, я рассматриваю как популистский ход. Мотивом, которого были личные интересы, премьера Греции. Для политики это обычное явление, просто так уж сложились обстоятельства, что внутренние греческие вопросы имеют влияние на весь финансовый мир.


( Читать дальше )

Сегодня все уши прожужжали греческим референдумом и возможными последствиями его проведения. По этому поводу недвусмысленно выразились в агентстве Фитч: «Решение греческих властей провести всенародный референдум по вопросу получения финансовой помощи от ЕС и МВФ существенно осложняет ситуацию и увеличивает риски для всей еврозоны. В случае если по итогам голосования греки откажутся от уже утвержденной программы и средств извне, дефолт Греции станет практически неизбежным, что может повлечь за собой ее выход из еврозоны.»
Агентство напоминает, что неспособность европейских лидеров обнародовать внятную программу выхода из долгового кризиса стала причиной ухудшения обстановки в регионе. Отсутствие финансовой стабильности способствует нарастанию давления на рейтинги других государств еврозоны. Чего и следовало ожидать. Правительство Греции уже не знает куда податься, практически выяснено, что даже с оставшимся долгом стране не выбраться из дефицита. И пусть называют сроки до 2014 года, я считаю, что и до двадцатого года при существующих условиях и нахождении Греции в зоне евро им не выкарабкаться.


( Читать дальше )

Банк Японии сегодня поступил очень мудро и расчётливо. На утреннем тонком рынке не нужны были большие объёмы для хорошего хода. Главной целью интервенции, как я понимаю, была задача, схожая с намерениями Банка Швейцарии, напугать рынки и показать планку, ниже которой курс доллара за йену опускаться не должен. Ещё на прошлой неделе проскочило несколько слухов (или утверждений) о том, что министр финансов Японии Азуми указал нескольким хедж фондам на уровень 75.70 как цену, на которой стоит начинать усиленно продавать йену. Объёмы интервенции министр комментировать не желает и не рассматривает возможность укрепления йены ниже 75 за доллар. Расчёт Банка сводился ещё и к тому, что спросонья Европа, а потом и Америка на ажиотаже кинутся продавать йену и дальше и получится прекрасная цепная реакция. Немного у них не получилось, а задумка была хорошая.
По поводу интервенции сразу возникает несколько вопросов. Почему японцы покупают в основном доллар? У меня закрадываются смутные подозрения, что БоДж скупает китайские доллары из ЗВР по взаимной договорённости. Это предположение несколько противоречит субботним высказываниям о том, что Япония вместе с Китаем не прочь помочь Европе на собственных условиях. Хотя с другой стороны, если мои предположения верны, то Японцы сейчас буквально за копейки (за мгновенно эмитированную собственную валюту) скупают доллар, производя реструктуризацию резервов, а китайцы, верные собственным планам, спешно от долларов избавляются. У меня нет сейчас возможности проверить мои предположения, но, я думаю, через время всё всплывёт.


( Читать дальше )