китай

Хеджеры активно наращивают свои позиции против американского доллара. Увеличение лонгов замечено по австралийцу, евро, японской йене и франку.

 

☝🏻На этой неделе стоит обратить внимание на протокол заседания Банка Австралии, а также на решение по ставке РНБЗ. Аналитики пророчат подъем ставки. В моем понимании это слишком агрессивный шаг. Они и так недавно приостановили программу обратного выкупа, 🙋🏻‍♂️ поэтому я думаю, что слишком мало времени прошло, чтоб проанализировать влияние этого шага на экономику.

 

Экономика Китая уже остывает, рост продолжается, но темпы падают. 🙋🏻‍♂️ Я по прежнему считаю, что Китай опережающий индикатор и подобные ситуации нас ждут и в других экономиках. Поэтому банки не скоро пойдут на повышение ставки.

 

➥ Я считаю, что спрос на американские облигации будет оставаться на высоком уровне из-за ожиданий ужесточения ДКП и нестабильности в мире, поэтому доллар продолжит вяло карабкаться к обновлению максимума. (

( Читать дальше )

Китай закрыл часть одного из крупнейших портов мира из-за COVID-19, поскольку сбои в логистических перевозках уже серьезно сказываются на цепочках поставок.

Порт Нинбо, расположенный в 250 км к югу от Шанхая, является одним из основных портов Китая для грузовых перевозок.

В прошлом году через доки этого порта прошло 1,2 миллиарда тонн грузов, что является третьим по величине в мире объемом перевозок.

После того, как на той неделе был обнаружен случай COVID-19 среди сотрудников, деятельность была немедленно прекращена, а часть территории закрыта.

Властям еще предстоит определить, как мог возникнуть случай COVID-19 среди портовых рабочих, которые теоретически уже вакцинированы и регулярно проходят тестирование. По-моему ничего удивительного в этом нет.
Но в качестве меры предосторожности почти 2000 из них были изолированы.

Закрытие терминала в порту Нинбо может привести к дальнейшему ухудшению ситуации с морскими перевозками во всем мире из-за ограничений.

( Читать дальше )

… по странам. Говорю так, потому что в ARK Invest сейчас 0,18% активов фонда инвестировано в Китай, а в феврале, для сравнения, было 8%. Прочитал сегодня в телеграм-канале headlines.

Почему не покупать сейчас, на так называемой распродаже? Всё сильнее убеждаюсь в том, что Вуд принимает какие-то странные решения (если она там действительно рулит). Помните, как продала на падении Virgin Galactic, а буквально за месяц акция чуть ли не пробила 60$?

Вернемся к теме. ARK Invest, возглавляемый Кэти Вуд, недавно избавился от большинства китайских активов из своих активно управляемых биржевых фондов. Но это не означает, что они полностью отказались от китайского рынка.

Хотя Китай стал полностью цифровым в таких областях, как электронная коммерция, мобильные платежи и доставка еды, здравоохранение стало исключением. Согласно исследованию, опубликованному на этой неделе, ARK видит огромные возможности в оцифровке этого бизнеса. В нем говорится, что некоторые компании могут получить большую выгоду.
Система здравоохранения Китая уже давно перегружена, а высококачественные медицинские ресурсы ограничены. Пациенты могут ждать несколько дней, прежде чем получить помощь от врачей.

( Читать дальше )

Никогда такого не было и вот снова инвесторы вспомнили про такое неприятное явление как делистинг. В начале года с NYSE ушли китайские телекомы, но то были меры со стороны  США. Сейчас уже правительство Китая оказывает давление на  собственные компании и делистингу могут подвергнуться куда больше акций. Как в данной ситуации поступить инвестору, чтобы сберечь свои инвестиции?

Пойдем от простого к сложному.

1. Если у вас в портфеле сейчас нет китайских акций и вы верите, что акции на дне,  с моей точки зрения подбирать понемногу можно, но не акции точечно, а инвестировать в фонды. Для неквалифицированных инвесторов самое простое это финексовский FXCN на широкий китайский рынок. Для квалов более дешевый в обслуживании MCHI плюс KWEB на ИТ-компании Китая.

2. Если акции у вас уже есть и куплены они на Шанхайской или Гонконгской бирже, то в этом случае переживать не стоит. Делистинг с США никак не повлияет на ваш портфель. Точнее повлияет, но в позитивную строну. Вот как выглядела динамика акций China Telecom после делистинга 11 января 2021 года:

( Читать дальше )

Резюме

• Есть веские политические причины избегать Китая, но если вам нужны широкие, недорогие и основанные на индексах позиции в Китае, лучше всего подойдет китайский индекс широкого сектора.
• Китайские акции торгуются со значительным дисконтом по сравнению с темпами роста продаж из-за риска регулирования. Помимо политики, с низкой корреляцией с акциями США и высоким дисконтом при оценке, он по-прежнему предлагает хорошие инвестиционные перспективы.
• Движение Китая за запрет частного бизнеса, скорее всего возможно, будет ограничено сектором образования, но фирмы с чрезвычайно высокой маржой прибыли также вероятно станут мишенью.

Многие инвесторы задаются вопросом, как думать о китайских акциях после недавних заголовков. Вот что, я считаю, следует учитывать инвесторам:

1. Тенденция к ухудшению отношений между США и Китаем и более высокий риск для китайских акций, особенно тех, которые котируются за пределами Китая в США.

( Читать дальше )

Три крупнейших американских банка одновременно опубликовали новые прогнозы по развитию экономики КНР. И прогнозы эти неутешительные. JPMorgan снизил прогноз по росту ВВП в третьем квартале с 4,3% до 2,0%., Goldman Sachs — с 5,8% до 2,3%. Morgan Stanley — до 1,6%.
Причина — ухудшение экономической ситуации в связи с распространением штамма «Дельта», а также ограничительные меры, которые власти КНР ввели для своих высокотехнологичных компаний, размещающих акции за рубежом. Чтобы перебороть эти два фактора, правительству страны придётся серьезно постараться и оказать помощь экономике страны.




Телеграмм

В последние несколько месяцев в среде американских (и не только) инвесторов нарастают страх и нервозность относительно дальнейшей судьбы фондового рынка. Думаю пришло время высказать несколько ключевых мыслей относительно текущей ситуации.

Основной момент, на мой взгляд, состоит в следующем — рассуждая о постепенном ужесточении ДКП аналитики забывают о том, что денежный рынок в Штатах уже абсорбировал огромную ликвидность. В фондах денежного рынка сосредоточено $5,4 трлн, что близко к абсолютному рекорду за всю историю наблюдений:

(В фондах денежного рынка США сосредоточено $5,4 трлн, что близко к абсолютному историческому рекорду.)

По данным Goldman Sachs еще $5 трлн находится в избыточных накоплениях домохозяйств по всему миру (большая часть в США и ЕС) и этот показатель продемонстрировал умопомрачительный рост с начала пандемии:

( Читать дальше )

Несмотря на то, что мы в живем в такое хорошое время, как 21-ый век, но страны из Африки, Азии и Южной Америки в большом количестве используют биомассы в качестве топлива (сюда входят не только отходы)

Рекордсменом по доле биомассы в энергетике является Нигерия — 78%.

( Читать дальше )