Акци Green Mountain Roasters (Nasdaq GS: GMCR) в течение квартала могут разменять сотню долларов
В секторе упакованной еды в ресторанах в этом году хорошо смотрятся HAIN, THS, BWLD, KKD, PNRA, SBUX, TXRH, THI и GMCR. По ценам к прибыли они все немного за 30, кроме GMCR, KKD и TXRH. По стоимости предприятия к прибыли до налогов, процентов и
амортизации, GMCR смотрится вдвое лучше среднего.
От GMCR мы ждём 55%-ного роста продаж и 78%-ного роста прибыли на акцию в течение пяти лет, а также прогнозный рост продаж на 9% и прибыли на 14% в течение двух лет. По этим признакам GMCR можно сопоставить с LNCE, SBUX, WFM, CHD, CMG, ANFI, FRAN, BNNY, TFM, LULU, UA, SODA. Средняя цена к прибыли у этих компаний колеблется около 30, поэтому GMCR может подорожать на треть и быть около 100 долларов.
При росте к 100 долларам GMCR сильно превысит долгосрочную среднюю стоимости предприятия к продажам (около 2,2) и поднимется к максимумам этого показателя около 4,5, но к повышению коэффициентов уже пора бы привыкнуть. Цена последних сделок с представителями этого сектора свидетельствует в пользу повышения мультипликатора стоимости предприятия к продажам. При покупке Peet’s Coffee & Tea компанией Joh. A. Benckiser Group (JAB) в июле 2012 года мультипликатор составил 19, при приобретении Caribou Coffee — около 10, D.E. Masters Blenders 1753 – около 8,2. При цене за GMCR около 100 долларов получается отношение стоимости предприятия к прибыли до налогов, процентов и амортизации около 13,3.
(
Читать дальше )