Ну что же, жаль конечно что не все понимают, что кричать «Я же говорил!» -это моветон. Однако я не могу не поздравить всех, кто давно уже шортит наш рынок, в конце концов надо понимать что всё это началось не вчера, и даже не неделю назад. Если быть разумным человеком, ну или хотя бы зрячим, то можно понять, что рынок падает с конца октября — начала ноября прошлого года. Тут как нельзя подходит поговорка «Готовь сани летом», а потому предлагаю всё таки разобраться в том где, же может оказаться дно Российского фондового рынка, как скоро оно наступит и что собственно станет триггером для остановки в падении ценных бумаг.
Фундамент для тех кто его не любит.
Я даже не знаю, а стоит ли вообще говорить очевидные вещи? Мне кажется каждый должен понимать, что тряска «нерезов» да и наших «домашних» инвесторов в первую очередь вызвана немного обостренной обстановкой в дипломатических отношениях РФ — без малого с большей частью мира. Да и ДКП наша тоже не в самом лучшем состоянии. Тут по-моему очень сложно найти что-то уникальное, ведь из каждого утюга уже неоднократно было сказано и про войну, и про инфляцию, и про ещё какое-нибудь невидимое рыночное зло. Однако всё же ковырнуть лопатой тут есть где и даже с интересными результатами.
Наш Криптофлот прошёл через много опасных сражений, но каждый раз ему удавалось выйти победителем и защитить метавселенную от сил Зла.
Оказалось, что расслабляться ещё не время — враг готов восстать и бросить новый вызов. Темные войска уже движутся к планете TRON.
Нам срочно нужны бойцы с новыми силами и хитрыми тактиками! Иначе все пойдёт крахом.
За смелость и отвагу мы награждаем не только почетом, но и ценными бонусами. В этой битве мы разыграем:
✔️ 2 годовые подписки «Трейдер ПРО» + 26 месяцев подписки на тариф «Трейдер» на наш журнал сделок Trader Make Money
✔️ Наш партнёр ATAS (платформа №1 для объемного анализа) дарит 20 месячных лицензий ATAS Global, а также бесплатный доступ к ATAS Crypto для всех участников!
✔️ 20 месяцев подписки на продвинутый скринер tt.tools от онлайн-школы для начинающих и профессиональных трейдеров, инвесторов и управляющих активами Top Traders Academy.
К вчерашнему посту — https://smart-lab.ru/blog/756923.php
Чужая душа, как известно потемки. Поэтому лучше любые свои слова пояснять по несколько раз, тем более у нас здесь «про деньги» и можно одним неаккуратным словом нажить себе врагов на всю жизнь!
Наш рынок я по прежнему считаю очень опасным… Сбер в том числе, не смотря на то, какие привлекательные у него сейчас цены к его показателям(P/E 5, это очень круто, такие же значения были в прошлом году при ценах ниже 200 рублей за акцию). Однако риск санкций будет теперь постоянно маячить на горизонте и в какой-то момент мы можем отъехать на 15-20%, как это было 9 апреля 2018 и не важно сколько акция на тот момент будет стоить, это не имеет значения никакого, в режиме паники плечевиков кроют по любым ценам, а нерезиденты могут уходить от риска по любым ценам с идеей забрать хотя бы что-то, пока есть что забирать + сюда же набиваются алгошортисты и прочая нечесть, которая разгоняет любое движение. Каждый торговый день может стать таким, поэтому сейчас наша задача покупать, но быть на готове бежать в любую секунду, в тот же самый день 9 апреля прежде чем сбер упал на 20%, он открылся -2 или -3% и времени для закрытия и шорта было полно.
Всем привет, попробуем в этот раз учесть все нюансы и построить более точный прогноз, так как предыдущий был слишком оптимистичный и не только у меня, так как я полагал, что желание вернуться в индекс MSCI Russia приоритетнее, чем желания Белоусова урезать дивиденды от «сверхдоходов» в первую очередь за счет нарушения своих же обязательств платить компенсацию за превышения CAPEX`а сверх нормативного в $700 млн. по итогом 2021 года. А в новой редакции презентации для инвесторов вовсе с себя сняли обязательства по компенсации сверх капекса с увеличением плана на среднегодовой CAPEX c $950 до $1250 млн. в 2022-2025 годах.
Само по себе увеличения CAPEX`а это очень позитивно, так как компания для себя видит точки роста и в состоянии увеличить EBITDA, но при при увеличении CAPEX на 25% мы имеем снижение IRR с 25% до 20% и выглядит, как вынужденная мера по освоению сверх доходов. Так же основная часть программы развития $2400 млн. (600*4) подпадает под программы поддержки экологических проектов и могла бы быть практически полностью профинансирована из льготных заемных средств с банковской оценкой и экспертизой инвестиционных проектов без влияние на дивиденды(Чистый долг — $2400 / $EBITDA — 2800 < 1), что дополнительно бы внушало доверие инвесторов к IRR показателям. Если кратко, то в случае с ММК которая не имеет достаточных компетенций, практического опыта и даже стремления к инвестированию с синергетическим эффектом и все предыдущие исторические данные говорят о том, что это дивидендная акция стоимости, а не акция роста, как в случае с Северсталью и раскрытие данной темы тянет на отдельную статью.
Некогда любимый мною актив, для краткосрочных спекуляций, и один из самых вкусных по доходности для маржинальной торговли. Уже целый год показывает «мечту технаря». Глупо было бы не согласится что «флэт» длинною в год это перебор. Конечно можно было бы и вспомнить знаменитый EUR/CHF который попросту несколько лет провел в таком состоянии, но золото все таки не про это. Есть ли смысл ждать от золота нового тренда и каким он может быть, попробуем разобраться.
А что там происходит?
Начать фундаментальные ковыряния в золоте можно с простого, с роста доходностей облигаций в США. Каждый кто хотя бы одним глазом поглядывает на золото должен понимать, что рост доходностей этих бумаг, на золото давит не хлеще чем растущий доллар. Джером Пауэлл уже подтвердил, 3 раунда поднятия ставки в этом году что должно было бы утихомирить рынки, но по факту какого-то явного изменения в ситуации мы не увидели. Да и отчет по инфляции в США хоть и был опять рекордным, но так и не задал направление ни где, как говорится а воз и ныне там. Между тем доходность 10-ти летних облигаций продолжает расти, и из некоторых утюгов уже кричат о потенциальной инверсии доходностей, хотя если взглянуть на устойчивость индекса S&P500, то можно сделать вывод что трейдеры и «институционалы» плевать хотели на эти опасения.
Не долго реализовывался сценарий расписанный мной здесь smart-lab.ru/blog/754788.php, конечно лично я ждал перед импульсом в сторону повышения цен на нефть более серьезной коррекции в зону 79-78, для более удачной покупки, но этому не суждено было сбыться. Что ждет нефть дальше, как далеко она может пойти и какие триггеры подстрекнули участников рынка к мощным покупкам, пробуем разобраться.
Фундаментальные фундаментальности
Как обычно извинюсь перед всеми кто не любит фундаментальное рассусоливание, но как не крути исключать эти факторы я не хочу.
Первое что конечно же нужно понять, часть описанного в предыдущем посте посвященному нефти все же стоит исключить, вчера стало известно что добыча в Казахстане и Ливии приходит в норму(хотя отгрузки в Ливии так и не увеличились), и это достаточно важно как не крути, поскольку нервозность и тонкий баланс спроса и предложения могут очень быстро изменить положение дел на фьючерсных торгах. Ну и естественно новых сообщений о замерзающих трубопроводах пока тоже не поступало, поэтому всё это как мне кажется, уже не столь важно. А что действительно важно так это увеличение добычи нефти странами ОПЕК в декабре, однако стоит подчеркнуть что данные которые попали в руки спекулянтов лишь предварительные, и подтверждены могут быть только в следующем отчете ОПЕК. Согласно этим самым данным, страны опек технически не смогли увеличить добычу на 250 тыс. барр./сутк. и потому сделали как сделали подняли добычу всего на 70 тыс. Ну и лишним ведром дегтя в бочке «медвежьего» меда стала информация от агентства Reuters которое сообщило о том что портфельные менеджеры набирают «грязь» как не в себя, закупив уже треть от проданного за последние 10 недель объема. Всё это напрямую приводит нас к тому тезису, что озвученная в прошлом посте идея о проблемах с поставками более чем состоятельна.
Пандемия породила несколько уникальных феноменов в экономике. В их числе так называемое K-образное восстановление. Его все чаще находят в разных отраслях и странах. Попробуем разобраться, как нужно инвестировать на таком нестандартном рынке.
В чем суть этого понятия
Есть несколько классических фигур выхода из рецессии, которые описывают одной из букв латинского алфавита: V-, U-, W- или L- образное. В зависимости от того, на какую из них больше похож график восстановления: быстрый отскок от дна, плавный взлет, рост от двойного дна либо затяжной боковик.
Буквенная форма графика относится к динамике ВВП, рынка труда, совокупного спроса, предложения, а заодно и рынку акций, который обычно опережает макроэкономические показатели в среднем на полгода. Но в любом случае предполагается, что в целом рынок движется по одной траектории.
Всем доброго утра!
Наш рынок остался под давлением и моё постоянное «выделил бы ГМК и Лукойл» работает) эти акции остаются сильнее рынка на протяжении последних недель… сейчас к своим рекомендациям я хочу добавить, давно забытый Яндекс. Американский хайтек снова пошел вверх и потянул за собой Яшу, который ушел на уровни лета 2020 года, думаю отскок может получится очень сильным, но пока все же отскок, о развороте и покорении новых истхаёв думаю пока речи нет.
Кстати наш сбер вполне может быть под давление еще и потому, что например под давлением американский финсектор, что в обзоре я подробно показал на пример JPMorgan, а вот фонд Баффета на коне и похоже будет на коне вообще на фоне снижения ликвидности на рынках и ухода крутого хайпа, все-таки его фонд славится умением выбрать сильные акции с мощным фундаменталом, а в 2022 думаю это будет очень кстати!
Мои позиции сейчас это золото(решил не закрывать пока, может наконец-то вырастем🤨) и немного сиплого через наш фьючерс SF(кто-то постоянно спрашивает про его тикер). Посмотрим… внутри дня наверное пошорчу сишку.
Обзор: тут ссылка на обзор