( Читать дальше )

После того, как я опубликовал обзор компаний ПИК и ЛСР, оказалось, что я не могу совершить непокрытую продажу по акциям данных компаний.

Непокрытая (или короткая) продажа — это когда вы фактически продаете то, чего у вас нет (и чтобы это стало возможным — ваш брокер вам это одалживает), в расчете, что это что-то упадет в цене и вы затем сможете откупить его дешевле (и вернуть брокеру), получив разницу в виде прибыли

Собственно столкнувшись с этой проблемой, я решил осветить ее немного подробнее в блоге и рассказать, как устроен данный процесс на фондовом рынке.

Не все акции можно купить с плечом и не все акции можно коротко продать

 

Объяснить такое поведение — очень легко, так как его природа проистекает из здравого смысла. Маржинальная торговля (короткая продажа относится сюда же) подразумевает, что вы получаете заемные средства (в том числе в виде акций).

Брокер вам даст эти средства под процент, но для него это не все. Брокеру важно понимать, что в случае чего он сможет вернуть свои деньги назад.

( Читать дальше )

Все не доходили руки до квартальной отчётности Сбербанка, опубликованной на прошлой неделе. Сейчас посмотрел и делаю вывод, что санкции и финансовые потрясения пока не сильно затронули крупнейший банк страны. Более того, он скорее выигрывает от наметившегося повышения уровня процентных ставок в экономике. Ресурсы для него по-прежнему дешёвые, а доходность корпоративных кредитов повысилась во 2-м квартале на 10 бп, и этому, как он сам признаёт в презентации, «способствовало решение ЦБ сохранить ключевую ставку без изменений». О том, что у Сбера всё в порядке, свидетельствует и повышение годовых прогнозов t-do.ru/russianmacro/3025, благодаря более позитивному взгляду как на динамику процентных доходов, так и комиссионных.

В моём понимании Сбер остаётся одним из лучших кэш-генераторов на российском рынке акций (наравне с металлургами и нефтяниками). При наблюдаемой динамике финансовых показателей его дивиденды по итогам 2018 года составят не менее 15 рублей на акцию (12 руб – по итогам 2017г), т.е. более 8% к текущей цене. И это консервативная оценка. Обвал его акций, наблюдавшийся в августе – это исключительно санкционные страхи. В этом плане поведение его акций идентично поведению рынка ОФЗ – фундаментальная стоимость ни того, ни другого актива принципиально не изменилась. Доходность обоих активов существенно повысилась. В Сбере мы такой дивидендной доходности вообще никогда не видели, тем более, в реальном выражении (вдвое выше инфляционных ожиданий!) Особенно важно, что это происходит при сохранении двузначных темпов роста прибыли (прибыль на акцию в 1-м полугодии увеличилась на 19.6% гг).

( Читать дальше )

Многие участники финансовых рынков давно видят простую техническую картинку в акциях банка ВТБ. Это консолидация цены в сужающимся треугольнике, и в конце августа, благодаря «санкционным страхам» цена достигла своей ключевой поддержки. При этом у участников рынка возникает справедливый вопрос, а стоит ли покупать акции сейчас, опираясь на эту поддержку. Пришло ли время?



А ответ четкий — НЕ ПРИШЛО!!!!!!!!!!

И дело даже не в санкциях — для ВТБ это мелочи.
Важно совершенно другое, то на что рынок как то даже и не обратил внимание. Вся суть в акционерном капитале.

В 2015 году у ВТБ было 12 трлн. обыкновенных акций с номиналом 1 копейка.  И он стоил 7-8 копеек. грубо 900 млрд. рублей. 

НООО в 2016 и 2017 годах — акционерный капитал банка вырос за счет выпуска привилегированных акций. 

И теперь акционерный капитал банка такой 

( Читать дальше )

Приветствую коллеги!
Обращаюсь к Тимофею и ко всем кто разбирается в финансовой отчетности компаний.
Тимофей, ты начал хорошую тему в этом видео:

www.youtube.com/watch?time_continue=2663&v=zO0jloB8_uo

Это была вводная лекция по фундаментальной отчетности, а дальше (конечно я мог пропустить) таких видеоликбезов не было. А жаль, заинтересовало!

Можешь записать видео в Антикризисе с разбором параметров в отчетности компаний, которая публикуется на твоем сайте?



А конкретно пройтись по всем пунктам. Что такое:

1) EBITDA
2) FCF
3) EPS
4) FCF/акцию
5) Доходность FCF
6) Чистая прибыль н/с
7) EV

( Читать дальше )

Если вам нужно быстро узнать, в каком состоянии находится американский рынок акций, то достаточно просто зайти на сайт Trades.Mindspace.ru (TM) и посмотреть на значение статуса. Но если вы хотите точней выбирать момент и активы для входа, то вам пригодится раздел Индексы и секторы. И в этой серии обзоров мы разберем, как с ним работать.

( Читать дальше )

Господа, я в облигациях новичок и не могу понять правильно ли я покупаю или нет.

Вернее правильно ли мне продает брокер облигу или нет.

Как я писал ранее в своих топиках я набираю пенсионный портфель. В нем есть в том числе и облиги.  Когда покупал в портфель облигации два предыдущих раза не обратил внимание, а сейчас вот бросилось в глаза и решил уточнить.

Посмотрите на скрин:

Цена в стакане на продажу — 894.49.
Я грешным делом думал, что я и буду покупать за эту цену (ну и плюс комиссия).
Но нет. Есть накопленный купонный доход в 16.49.
И мне предлагается «купить», то есть оплатить и его. и в Итоге цена покупки одной облигации поднимается до 910.98

Это правильно? Нет ли здесь наколки?

«сами мы не местные, как пройти не знаем».

Маркетмейкер в стакан встает все позже и позже (сегодня, например, уже больше часа прошло с открытия — никого нет).
Спред маркеткейкера уже иногда расширяется до 30 копеек, хотя всегда был 20.
Даже когда ММ встал в стакан, объем в 10к лотов не поддерживается.

Это все за последний месяц наблюдения.

Есть опасности?

Советую прочесть. Когда читал, со многим соглашался. Я 5 лет торговал сам без литературы, потом увлекся чтением, эта книга первая моя, очень много дельного, я советую.

Никто похоже не думал что 9 апреля повторится так быстро.
А именно аккурат 9 августа, прям цикличность на лицо )
Вола явно зашкаливала в Si, особенно на вечёрке когда ликвидность припала.
Я даже не поехал по традиции вечером плавать, ибо робота было лучше подстраховать )
Лично у меня сложилось впечатление(субъективно) по динамике в стакане фуча на Si и параллельно в стакане USD_TOM
что кто-то более осведомлённый чем я что-то знает, и на выхи у нас может случиться что-то сопоставимое по масштабам с
030314, но не очень понятно что может выступить крымом_v2 ?
ну тока если сбер и © отключат прям в понедельник от баксовых корсчетов.
Что весьма маловероятно, ИМХ0
Из позитива хочется отметить, что мосбиржа таки наконец сделала правильные выводы, переписала походу риск-модуль, и уже не поднимает ГО в 1,5-2 раза ни на чём.
и планки правильно и оперативно сдвигает )
последняя верхняя планка у нас 70326
www.moex.com/ru/contract.aspx?code=Si-9.18
и не думаю что в пн на открытии мы в неё упрёмся, если конечно не случиться неожиданное )
Ещё из полезной инфы вот расклад по объёмам страйков
www.moex.com/ru/derivatives/optionsdesk.aspx?sby=0&sub=on&code=Si-9.18&sid=2&c6=on&c4=on&c7=on&bSubmit=%D0%9F%D0%BE%D0%BA%D0%B0%D0%B7%D0%B0%D1%82%D1%8C+%2F+%D0%9E%D0%B1%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D0%B8%D1%82%D1%8C
лично из него щас вижу что и по неделе текущей(160818) и по месяцу/кварталу(200918) мы окуенно сдвинулись от макс. объёма на 65 !
поэтому дельтахэдж может быть очень агрессивным !
так что думаю любые провалы лучше выкупать хэджируя проданными колами, что при такой воле и их цене оправдвнно, ИМХ0
по воле и опцам на этом пожалуй всё, буду рад вашим комментам )

( Читать дальше )