ТГК-1 блестяще отчиталась по МСФО за 2015 год и теперь является одной из самых интересных идей в секторе российской электроэнергетики по мультипликатору EV/EBITDA. Выручка символически прибавила 0,6%, а вот чистая прибыль и EBITDA показали отличный рост — на 40% и 30% соответственно.

Долговая нагрузка компании снизилась: по итогам 2014 года соотношение NetDebt/EBITDA оценивалось на уровне 2,1х, а на конец 2015 года — 1,6х. 

Дивиденды по итогам 2015 года ТГК-1 будет платить исходя из отчетности по РСБУ, и скорее всего речь будет идти о 25% от чистой прибыли. По текущим котировкам дивидендная доходность составит чуть ниже 4%.



( Читать дальше )

ПАО АНК «Башнефть» опубликовало отчетность по МСФО за 2015 год.
Рассмотрим основные показатели:



Собственный капитал вырос на 20% и составил в 2015 году 245 млрд руб.
Долговая нагрузка снизилась на 14%  и составила 275 млрд руб.
Выручка снизилась на 4% до 611 млрд руб.
Чистая прибыль увеличилась на 38% и составила 60 млрд руб.
Чистый денежный поток увеличился на 15% и составил 92,7 млрд руб.

Цитаты философа Николаса Талеба и мои рассуждения на тему рынка. 

Хватайтесь за любую возможность или за все, что смахивает на возможность. Возможности выпадают редко, намного реже, чем мы думаем. Чтобы поймать счастливого Черного лебедя, нужно самим искать встречи с ним.

На рынке нужно целенапраленно искать уникальные возможности, мощные рвущие тренды, хорошие точки входа на сильных отклонениях цены от справедливой или средней.

Доступная публике информация совершенно бесполезна, особенно для бизнесмена, поскольку цены, как правило, уже «включает» всю подробную информацию; то, что известно миллионам, не дает вам реального преимущества. (...) Поняв это, я полностью отказался от газет и телевизора, что сэкономило мне массу времени.

Бессмысленно пытаться торгануть новость, которую уже все знают. Чаще всего цена уже улетит к тому времени, когда вы эту новость прочитаете. Но можно как Питер Линч, который изучал компании, ходил много ногами, или ребята из фильма «Игра на понижение» изучать реальный сектор и искать слабые места в экономике. Тут, вполне возможно, вы будете первым. 

Другими словами, история учит нас тому, что вещи, которые никогда не случались раньше, случаются. 


( Читать дальше )

Введение.



Отчет о прибылях и убытках. Часть 1.