На предпраздничной неделе  многие СД дали рекомендации ГОСА по размерам дивидендов. 


( Читать дальше )

У инвесторов во время падений рынка часто возникает  проблема «бумажных» убытков.Пересиживать просадку бывает некомфортно, а сдавать портфель в рынок убыточно.Это спреды в низколиквидных акциях, потеря налоговых льгот(при удержании акций более 3-х лет не платится НДФЛ), возможно даже потеря доли в акциях недопустима по каким либо причинам.В этом случае можно прибегнуть к хеджированию.Причём хедж в традиционном понимании -это опционы.Если будет падение и мы купили путы мы не чего не теряет, если будет рост(с падением мы не угадали) мы берём рост акциями и платим только временную стоимость пута.Проблема вобщем то в том что если мы берём путы около денег то соотношение риск-доход у нас получается плохим даже при «армагеддоне».Путы около денег стоят дорого.В то же время для инвестора  неприятно именно сильное падение стоимости портфеля акций, а легкие падения некритичны.Исходя из этого обстоятельства, более интересно выглядит хедж дальними опционами  вне денег с применением проданных опционов т.е. мы покупаем дальние дешёвые путы вне денег и в этом же количестве продаём ещё более дальние путы вне денег и компенсируем часть временного распада купленных опционов.Соотношение риск-прибыль получается гараздо более интересное, но рынку нужно пролететь большее расстояние что бы хедж сработал.Но на то он и «чёрный лебедь» что бы пролетать большие расстояния.Хедж этот имеет место только при серьёзных опасениях обвала рынка, а лучше когда рынок уже полетел вниз.

( Читать дальше )

Отчет по торговле, стейтменты в динамике с начала года, соответственно по месяцам, январь — по 7 февраля 187% годовых, по 12 марта 256% годовых, 31 марта 315% годовых, 30 апреля 253% годовых:


( Читать дальше )

Если ты — самый умный в комнате — ты не в той комнате.

Последние недели рынок меня радуют.

Это какой-то праздник для инвесторов! То о чем мы так долго говорили, свершилось! Ура, товарищи!

Новости про дивиденды госкомпаний по 50% от чистой прибыли (помню 25% не могли протолкнуть – вот что нефть по 30-40 долл. за баррель делает), индекс ММВБ пробил исторические хаи (правда, это рублевый индекс, и многие про это забывают), мои фонды (альфасамцам из УК Арсагера – респект!) дают еще хорошую альфу к бенчмарку (+9% сверху к индексу ММВБ с начала года на 27 апреля 2016 года), да и еще весна и тепло пришли в Питер…

Считаю, что мы сейчас находимся в точке перелома. Растет Газпром, растут дочки Россети (хотя они с начала года уже показали более +50%, но то ли еще будет) — это клондайк какой-то!!!  И таких идей на российском рынке очень много.

( Читать дальше )

Подумал, что многие не знают, как подступиться к языку Qlua и запустить робота в квике. А между тем, это настолько просто, что даже не требует ничего кроме квика, виндусовского блокнота и знаний самого Qlua.

Qlua – это скриптовый язык поддерживаемый квиком, в основе язык lua 5.1 (в моем квике версия такая).

Скрипты, написанные на Qlua – это обычные текстовые файлы, которые имеют расширение «.lua». То есть можно сделать файл в обычном блокноте и после сохранения поменять в нем расширение с «.txt» на «.lua». Если внутрь этого файла записать инструкции кода на языке Qlua, то квик будет выполнять их.

Для удобства написания инструкций кода лучше пользоваться не виндусовым стандартным блокнотом, а например Notepad++, который можно скачать официально и бесплатно здесь https://notepad-plus-plus.org/download/v6.9.1.html. Он позволяет включить подсветку синтаксиса различных языков программирования, в том числе и lua, что очень помогает при написании кода.

В Notepad++ в «Опции -> Настройки» можно выбрать русский язык, а в «Опции -> Определение стиля» установить для lua понравившийся стиль отображения. Я для «Язык -> lua» ставлю стиль «Выбрать стиль -> Bespin» и еще в окошке «Стиль» для последних трех «FUNC» переопределяю цвет, иначе они с фоном сливаются.

( Читать дальше )

Всех приветствую.

Представляю вашему вниманию робота для торговли перекупленность/перепроданность с помощью индикатора Williams’% Range. Данный робот позволит вам торговать различные состояния рынка анализируя положения индикатора и автоматизировать свою торговлю. Этот робот является контртрендовым и ведет себя лучше в волатильные дни без тренда. В этой статье расскажу как запустить робота и начать автоматическую торговлю.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

На Смартлабе сейчас становится популярна тема инвестиций. Я прочел книгу Уоррена Баффета «Эссе об инвестициях» и выписал основные на мой взгляд тезисы. Комментировать их не буду, дав возможность участникам форума самостоятельно делать выводы. Это поможет также в развенчании мифов, слухов относительно деятельности Уоррена Баффета активно, навязываемыми некоторыми участниками нашего сообщества.

Итак, начинаем:

1. Один из уроков гласит: избегайте компаний без благоприятных и длительных экономических и конкурентных характеристик.

2. Баффетт считает, что большинство рынков не безупречно эффективны, а приравнивать волатильность к риску — глубокое заблуждение, поэтому вся современная портфельная теория неэффективна.

3. Оценка такого рода инвестиционного риска потребует размышлений о руководстве компании, ее продуктах, конкурентах и уровне задолженностей. Вопрос в том, будет ли прибыль от инвестиций после выплаты всех налогов, по крайней мере, равна покупательной способности первоначальных инвестиций плюс справедливая ставка дохода.

4. Говоря о концентрации портфеля, Баффетт вспоминает Кейнса, который был не только блестящим экономистом, но и мудрым инвестором и считал, что инвестору следует вкладывать большие суммы в две или три компании, которые он знает и руководству которых можно доверять.

5.  Грэхем считал, что цена — это то, что платишь, а стоимость — то, что получаешь.

6.  Принцип гласит, что не нужно инвестировать в ценную бумагу, если нет достаточных оснований для уверенности в том, что заплаченная цена намного ниже, чем полученная стоимость.

7.  В любом инвестиционном поведении нужно остерегаться того, что Баффетт называет «институциональным императивом». Развитие организаций порождает сопротивление переменам, поглощение имеющихся корпоративных фондов и рефлексивное одобрение неоптимальных стратегий генерального директора его подчиненными. Вопреки тому, что обычно преподается в школах бизнеса и школах права, эта всепроникающая сила часто вмешивается в рациональный процесс принятия решений. В конечном итоге институциональный императив ведет к ментальности следования за толпой и появлению не индустриальных лидеров, а инвестиционных подражателей — тому, что Баффет называет стадным подходом к делу.

8. Действительно, большинство поглощений ведет к снижению стоимости, говорит Баффет. 

9. Баффетт подчеркивает, что финансовые отчеты должны помочь потребителю ответить на три основных вопроса о компании: какова приблизительная стоимость компании, ее вероятная способность выполнить будущие обязательства и насколько хорошо ее руководители справляются с управлением компанией 

10. Разница между учетным и экономическим гудвиллом хорошо известна, однако логика Баффетта заставляет ее звучать по-новому. Учетный гудвилл является, по существу, суммой, на которую цена покупки компании превышает справедливую стоимость приобретенных активов (после вычета задолженностей). Он заносится в баланс как актив, а затем списывается как ежегодный расход, обычно через 40 лет. Таким образом, учетный гудвилл, приписанный этой компании, с течением времени уменьшается на совокупную величину данной статьи расхода. 

11. 

( Читать дальше )

Уже страшно, правда?;)
Вообще, с самого начала своего знакомства с торговлей на бирже, сколько встречал это понятие от других — всегда и каждый раз это слово было окружено зловещим ореолом-) Для подавляющего большинства «маржинколл» звучит как приговор и наверно на 99% ассоциируется со сливом депозита. Народ, а почему такое отношение-то? — не понимаю…  По мне, так на деле — это вообще ни о чем. Ведь что такое маржинколл? — это просто принудительное закрытие позиций, да и то возможно, лишь небольшой части, дающей превышение ГО; но закрывают же позиции, а не конфискуют! и соотвественно, деньги за них возвращают, ну в смысле, те, что были заложены в ГО. Да, обычно это убыток; да, возможно, серьезный. Однкао, убыток, если он есть, образовался еще до маржинкола, последнее — лишь фиксация оного. Но почему сразу слив-то, я не понимаю? И в чем здесь решающая роль именно маржинколла? — что не дают наращивать убыток до полного опупения?-) 
Вообще, же на самом деле, маржинколл и слив депо — это вещи, хоть и идущие как правило рука об руку, но в то же время могут быть абсолютно не связанными. Слить депо можно, не получив маржинколл ни разу, только выходя каждый раз по стопам. И в то же время, возможно и совсем наоборот — получить маржинколл  в прибыли. Именно так и произошло у меня после последнего повышения ГО — я как-то подзабыл про звучавшие не раз предупреждения, и набрал в позицию немного лишнего; однако рынок потихоньку давал ходу в мою сторону, так что понемногу получал плюс; и тут после клиринга вдруг вижу у себя в строке балансов изменение цвета и срочное требование довнести офигенную сумму; при этом с балансом все в порядке, такой же. Как же так — при меньшем до этого балансе всё было в порядке, а сейчас, при большем балансе такие траблы? — ничего не понимая, и недоумевая, что это за ошибка брокера, открыл посмотреть лимиты — и всё тут же стало на свои места, четко и ясно — сильное увеличение ГО поставило мою позицию за рамки довзоленного; ну что же, позиции были сокращены — но ведь баланс-то от этого не изменился — как я был в небольшом плюсе, так и остался, ну а открытых позиций стало меньше, ну так и что с того? 
И напоследок, можно спеть известную детскую песенку:

Ну подумаешь, маржинколл! 
Ну закрылся и пошел!
Маржинколов не боюсь, 
Если надо, уколюсь,
На вечерке — поднимаем всем ГО!
;))