Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Элемент первый: Ограничения арбитража

Гипотеза эффективного рынка предполагает, что цены отражают справедливую стоимость. Умные инвесторы жадны, и любая неправильная оценка на рынке — это возможность быстро получить прибыль. По логике вещей, рыночной неэффективности недолговечны, потому что они немедленно устраняются с помощью пресловутых «умных денег».

В реальном мире вряд ли существуют арбитражные возможности, когда прибыль получается с нулевым риском после всех возможных затрат. В большинстве случаев «арбитраж» — это, по сути, рискованный арбитраж, который предполагает некоторую форму затрат, не существующую в модели ценообразования эффективного рынка.

Давайте рассмотрим простой пример использования неэффективности разных цен на рынке апельсинов: