Избранное трейдера Dr. Кризис
29 июля 2016 года в пятницу Бюро экономического анализа (BEA) выпустило отчет о цифрах роста ВВП за второй квартал и исправленные цифры ВВП за предыдущие кварталы. Разочаровывающие 1,2% роста в годовом исчислении оказались гораздо ниже ожидаемых 2,5%. Текущий рост ВВП в годовом измерении, равный 1,2%, означает снижение темпов этого роста на протяжении всех последних 5 кварталов.
Большей частью эта информация оказалось проигнорированной со стороны медиа и рынков. Будучи консультантами тех, кто управляет капиталами, мы считаем, что эти данные крайне важны, независимо от того, что думают об этом другие. Мы раскроем контекст этой статистики для того, чтобы помочь вам осознать масштаб ее значения.
График внизу изображает усредненный годовой рост ВВП, разбитый по кварталам. Этот график берет начало в 1948 году. Области, закрашенные голубым цветом, показывают рецессии, официально зарегистрированные Национальным Бюро экономических исследований (NBER), а красная прерывистая линия позволяет понять соотношение текущего роста ВВП в 1,2% с тем, что было раньше.
На прошлой неделе выяснилось, что старейший банк мира Banca Monte dei Paschi di Siena провалил европейские стресс-тесты. При неблагоприятном стечении обстоятельств уже через год он может столкнуться с отрицательными значениями достаточности основного капитала 1-го уровня (CET1). Иными словами, история легендарного итальянского фининститута, пережившего все самые серьезные потрясения за последние шесть веков, имеет все шансы завершиться в ближайшие месяцы. Так ли плохи его дела?
Banca Monte dei Paschi di Siena – официально старейшее кредитное учреждение в мире, дожившее до наших дней под своим именем. Банк работает с 1472 года, являясь на текущий момент третьим фининститутом в Италии по размеру активов, имеет более 2100 отделений по всему миру, 26 тысяч сотрудников и 4,5 млн вкладчиков.
Обслуживая в первые годы своего существования аристократию Сиенской республики, он постепенно расширил свой бизнес сначала до границ Апеннинского полуострова, а затем освоил и другие страны и континенты. За несколько веков успешной деятельности Banca Monte dei Paschi di Siena сумел собрать у себя в штаб-квартире уникальные исторические коллекции банковских документов и произведений итальянских живописцев 14-19 веков, недоступные для публики.
Что дают аналитики и почему они востребованы. Дают они иллюзию понимания происходящего, которая в свою очередь дает трейдерам некоторую уверенность в их действиях.
Но поскольку любая сделка всегда имеет две стороны, продавца и покупателя, то выводы делайте сами...
В этом смысле весьма полезно прочитать характерный отрывок из книги Д.Канемана.
"… В 1984 году мы с Амосом и нашим общим другом Ричардом Талером посетили некую фирму на Уолл-стрит. Нас пригласил главный инвестиционный менеджер с тем, чтобы поговорить о роли ошибок суждения в инвестировании. Я так мало знал о финансовых операциях, что даже растерялся – с чего начать, но один вопрос помню до сих пор. «Когда вы продаете ценные бумаги, – спросил я, – кто их покупает?» Он ответил неопределенным взмахом в сторону окна, подразумевая, что покупатель, скорее всего, из той же среды, что и он сам. Это меня удивило: что заставляет одного человека продавать, а другого – покупать? Почему продавцы считают себя более осведомленными в сравнении с покупателями и какой информацией они располагают?
Слабые желания приносят слабые результаты. Равно как небольшое количество огня дает небольшое количество тепла. Наполеон Хилл