Внезапно открыл для себя совершенно чудесного человека. Просто идеал. Инвестор, филантроп, философ, миссионер. Подробная инструкция в лаконичном изложении как стать человеком (на тему недавно поднятых Тимофеем Мартыновым вопросов):

«Темплтон за 90 минут. Всемирные законы жизни.»

Очень правильные мысли, прекрасные цитаты. Согласен с каждым его словом. Быть может те, кому были непонятны некоторые мои комментарии относительно философских тем, найдут в этой брошюре более внятное объяснение.
Скачать можно тут

Содержание:
ВВЕДЕНИЕ
ВСЕМИРНЫЕ ЗАКОНЫ ЖИЗНИ

( Читать дальше )

29 июля состоится аукцион по предоставлению ликвидности в 500 миллиардов рублей под обеспечение активами или поручительствами, по плавающей процентной ставке.

Срок 1 год, минимальная ставка 5.75

Сейчас по операциям прямого РЕПО на 1 год минимальная ставка 7.25

Я так понимаю это аналог европейского LTRO. Вот вам и дешевая длинная ликвидность, позитивно для рынка.

Источник 

Прогнозировать рынок довольно сложно — цены зависят от очень многих факторов. Но все факторы в конце-концов воздействуют на рынок через Smart Money — «умные» деньги, которые этот рынок и «двигают». И это как раз одно из направлений Факультета биржевой торговли — отслеживать перемещение денег через различные биржевые отчёты.
Рынок двигают большие деньги, которые находятся у операторов рынка. Чтобы рынок работал и приносил одним прибыль — другие должны «сливать». Как говорит статистика, 10% участников имеют 90% рыночной прибыли. Поэтому основная масса всегда должна входить на пиках, когда крупняк уже начал распродавать активы. Вот примерный механизм:

1. Принимается решение о «развороте» инструмента: будь то весь рынок, или нефть, золото, и с какой целью — неважно, главное — сам механизм.

Пусть рынок идёт в уверенных покупках, и вот «умные деньги» начинают выходить из позиций и продавать — это мы определяем с помощью отчётов СОТ, и длится это может от недели до пару месяцев — ведь деньги немалые, и сразу их «светить» нельзя. Рынок пока движется в том же направлении.

2. Начинается «отстой» или «коррекция» — идут «тихие» распродажи. О том что это коррекция или разворот никто кроме «них» и не догадывается, поэтому другие начинают усредняться и докупаться.

3. За пару дней до начала большого движения начинается кардинальная перестройка позиций — это мы можем увидеть по ежедневным отчётам СМЕ (объёмы и открытый интерес по фьючерсам и опционам).


( Читать дальше )

На днях произошло то, чего мир не видел со времен краха Lehman: одномесячная Золотая форвардная ставка (Gold Forward Offered rate (GOFO) скатилась на отрицательную территорию с 0,015% до -0,065%. Последний раз такая ситуация наблюдалась 5 лет назад, или технически, сразу после банкротства Lehman в 2008 году, сообщает ZeroHedge. Трехмесячная GOFO также оказалась удручающе негативной в диапазоне 0.05%- 0.03%.



( Читать дальше )

Как показали данные, опубликованные два месяца назад, предельные издержки производства золота в 2013 году были оценены в 1300 долларов, в том числе капитальные затраты. Это означает, что в течение нескольких последних дней золото торгуется значительно ниже не только денежных затрат, но стремительно приближается к предельным издержкам наличных средств в размере 1 104 долларов ...


( Читать дальше )

Чжан Чживей в своей работе по китайской экономике описывает так называемое правило «5:30». Нет, речь не о том, во сколько ему приходится вставать на работу: он очень прилежен и трудолюбив, он работает экономистом в японском банке Nomura. Это час расплаты. Чжанг отмечает, что вероятность финансового кризиса резко возрастает, если объем кредитов в экономике увеличиваются на 30% от ВВП за пять лет или менее. Япония пала жертвой этого правила во второй половине 1980-х; Америка перешагнула черту в период, предшествовавший кризису 2--7 года. Теперь Чжанг обеспокоен ситуацией в Китае. Согласно новым критериям Банка международных расчетов, в конце 2008 года общий объем кредитования в корпоративном и частном секторах (а также в сфере некоммерческих организаций) достиг 118% от ВВП. К сентябрю 2012 года он уже перевалил за 167%. В развивающихся странах кредиты часто нарастают со временем. Это нормально. Но когда происходит столь сильное отклонение от базового тренда — жди беды. Матиас Дреманн из Банка международных расчетов утверждает, что кризис наступает в течение трех лет после того, как степень отклонения превысит 10% от ВВП — это можно считать ранним сигналом надвигающихся проблем. По нашим подсчетам кредитный коэффициент Китая сейчас превышает трендовое значение на 14%.


( Читать дальше )

 
Параллельно со своими исследованиями по отбору компаний решил посмотреть на «модель Гордона» и в общем на подход к акции, как к «облигации с постоянно растущим купоном». Интересная тема.

Почему стал интересен данный подход?

Причина — проводя исследования по своей методике, которая имеет в основном «грехемский» уклон, почти всегда я исключаю из шорт-листа компании, которые подходят под критерии Баффетта (покупает или держит Баффетт даже с учетом дорогих цен на них), — Coca-Сola, Gillette, American Express, McDonald’s, Walt Disney и прочее, но совсем не проходят фильтры Грехема. Хотя они имеют стабильный доход и в их будущем не приходится сомневаться, но для меня они очень «дорогие», и самое главное — они и дальше дорожают!!! Парадокс или норма???


( Читать дальше )

Обнаружил на сайте Сеинт-Льюисовского ФЕДа классную штуку — волшебный add-in, встраиваимый в Эксель 2010/2013,
который вынесет мозг любому аналитеГу и обеспечит долгие ночные оргазмы каждому адепту от Макро/Экономики, причём абсолютно бесплатно :)

При его помощи, вы получите доступ к мириадам макро-данных, — не только к америкосовским, но и worldwide.
Впечатляет!

Вот небольшое видео, поясняющее вкратце, как это работает: youtu.be/93NHLnppiLg

А вот и страница для закачки.

Надеюсь, что всем будет полезно.