Автор текста Антон Лиходедов (Likh), лет 5 назад работал трейдером Deutsche Bank в Лондоне. Может и сейчас там до сих пор работает, не знаю. Блог хороший, но пишет он туда уже крайне редко. :-(

Доллар, ползучая девальвация и процентные ставки

Давно не брал я в руки шашку … Но если есть шанс снова – 6 лет спустя — ставить тэги девальвация, валютный своп, базис, CDS, как тут удержаться?

Anyway.



На графике относительные изменения стоимости (в процентах от начального значения) стандартной корзины из доллара и евро (зеленый) и других важных для рубля показателей – нефть Брент (желтый), индекс валют развивающихся стран (красный), индекс РТС (синий) и CDS на Россию (розовый; спреды CDS можно рассматривать как прокси для спредов по российским еврооблигациям). Даты – с 15го по 29е октября (выбор дат я объясню чуть позже).

Видно, что ситуация необычна – бивалютная корзина выросла по отношению к рублю почти на 6% несмотря на рост нефти на 4%, хороший внешний фон (индекс EM валют укрепился к доллару и евро) и вполне приличную динамику российских акций (долларовый индекс РТС остался на месте, рублевый – ММВБ – сильно вырос) и снижение спредов по российским облигациям и CDS. Ослабление рубля прошло c довольно слабого стартового уровня (15го октября курс доллара уже был в районе 40.80).

( Читать дальше )

как и обещал, выкладываю вторую часть, хотя кому было очень интересно, наверное, смог сам найти её в блоге автора. исследование еще не закончено, надеюсь, 3-я часть будет.
ссылка на первую часть www.smart-lab.ru/blog/copypaste/213768.php
Часть 2: Сеньораж и инфляция.
Один из полезных способов думать о национальной валюте – считать её беспроцентным обязательством государства, в лице центрального банка. Исторически, это обязательство было погашаемо в виде золота (и/или серебра) – любой держатель мог прийти в центральный банк и потребовать золота за свою бумажку, однако эти дни давно прошли, и прямому погашению банкноты не подлежат. В нынешнее время, минимальной планкой обеспечения банкнот развитых государств в широком смысле является равный по ценности портфель активов на балансе центрального банка в виде государственных облигаций и/или золотовалютных резервов.
NB: о принципах достаточности резервов для обеспечения стабильности валюты, структуре баланса центрального банка и процессе создания денежной массы – в другой раз.


( Читать дальше )

Монетарные экскурсии по экономике РК (ч. 1)


Введение.
В свете определенной популярности обсуждений на тему будущей динамики валютного курса тенге, есть смысл немного поизучать положение дел в части монетарной политики и общего функционирования денежной системы в РК.
Небольшой отрывок из поста от 03 декабря 2013 г.(https://anuarushbayev.wordpress.com/2013/12/03/k-voprosu-gorjachih-deneg-hot-money/)

Любимый Казахстаном Роберт Манделл ещё в 1960х сформулировал и вывел, а Морис Обстфельд и компания популяризировали и эмпирически валидировали, так называемую макроэкономическую трилемму – невозможность сосуществования фиксированного (привязанного) обменного курса, свободного движения капитала и независимой монетарной политики.
Лишь две из трёх целей могут быть достигнуты одновременно. Из современных примеров: Китай – фиксированный обменный курс, стерилизованные интервенции и накопление резервов, но контроль за передвижением капитала; США – открытые движения по капитальному счёту, независимая монетарная политика, но волатильный курс к другим валютам; Аргентина 1990-х – свободное движения капитала и фиксированный обменный курс, но потеря контроля над монетарной политикой, за которым последовал кризис и обвал национальной валюты.

( Читать дальше )

ЧТО ТАКОЕ ЛЕНТА СДЕЛОК. НАСТРОЙКА ЛЕНТЫ В QUIK
29.10.2014Автор: Александр Шевелёв
Приветствую вас, друзья.
На связи Александр Шевелёв.
Я неоднократно получал письма от читателей с просьбой более подробно рассказать о том, что такое лента, и показать, каким образом её можно настроить в торговом терминале Квик. Давайте же начнем.
Скорее всего, вы неоднократно слышали о словосочетании «лента сделок». Но что же это такое?
Если говорить простым языком, то лента — это детальная информация по сделкам, где видно, сколько контрактов купили/продали (объем), по какой цене, когда купили/продали (время), какая заявка была инициирующей, т.е. кто отправлял заявку с рынка, покупатель или продавец (направление).

Различные виды объема (вертикальный объем, горизонтальный, кластеры), которые я постоянно анализирую в своих обзорах, строятся именно на основе ленты. При помощи специального программного обеспечения данные обрабатываются, и все цифровые значения приобретают наглядный вид (столбики, графики, кластеры).


( Читать дальше )