Красивые картинки ОПЕК.

     ППН — Почему Падает Нефть. Вчера меня тошнило Китаем ( smart-lab.ru/blog/210033.php# ). Сегодня — ОПЕК. Кто виноват и что делать. Слов будет немного, больше картинок. Поэтому тошнить будет опять красочно, но уже с арабским оттенком.

    Совсем скоро, а точнее 27 ноября сего года в Вене (красивый город) состоится 166 (!) заседание ОПЕК. Правда, до этого 7 ноября состоится ежегодная пресс-конференция ОПЕК, на которой нам огласят итоги и прогнозы организации на 350 листах. Желающих почитать, видимо, будет масса. Хотя основная диаграмма по-прежнему будет эта: стоимость нефтяной корзины ОПЕК. Печальнее нет повести на свете.

( Читать дальше )

                     Нефтяной танкер в китайском порту.

    ППН — Почему Падает Нефть. Здесь написано уже столько постов об этом, что при слове «нефть» тянет блевать. Но раз уж живем в нефтедобывающей стране тошнить должно всех. Пришла моя очередь. Желающих поблевать приглашаю. Слов будет немного, больше картинок. Поэтому тошнить будет красочно.

   Пару дней назад в Китае были опубликованы очередные данные по торговому балансу страны, которые в целом скорее разочаровали, чем порадовали. Однако,  на этом фоне все новостные агентства отметили удивительный факт. Вот он в таблице импорта КНР выделен красным, а именно импорт нефти в страну.

( Читать дальше )

Так, к примеру, вы когда-нибудь видели банковский кредитный договор с частным лицом на сумму в 701 миллион рублей?
Причем, кредит на такие немалые деньги (по курсу на день выдачи – это 20 миллионов долларов США) не предусматривает никаких залогов, гарантий, подтверждений и прочего. Банк просто так выдает 701 миллион на 10 лет без какого-либо обеспечения возврата, а клиент получает деньги наличными и говорит «спасибо».
Скажете, что такого не бывает?
Я тоже так думал, но вот этот самый договор :
 

( Читать дальше )

Наши математические затруднения Бога не беспокоят. Он интегрирует эмпирически. Альберт Эйнштейн



В  Тайна Проекта «Разумный инвестор»: «запас прочности» или как сделать «альфу»? я задавался вопросом «почему все не могут воспользоваться данным знанием? Почему все не могут прочитать данную книгу и стать «разумным инвестором»? В чем тайна? Видимо, всё зарыто в человеческой психологии».

Разгоревшиеся дискуссия с Николаем Старченко – это яркий пример той самой «человеческой психологии».  Полное расхождение мнений по вопросам — КУ, МУАК, КПЧСД и самое последнее — по поводу  простой формулы:



( Читать дальше )

Как и обещал на конференции сМарт-Лаба, выкладываю свою Презентацию по проекту «Разумный инвестор», и все расчеты. Мне кажется, всё достаточно подробно описано. Где активные ссылки — это файлы для скачивания, они в дропбоксе лежат.

Презентация

Хочу заметить, что это модельный портфель, больше как пример возможностей фундаментального анализа, всё несколько упрощенно, и в реальной жизни всё будет несколько иначе. Нужно дополнить приемлемой диверсификацией, риск-менеджментом (ограничение доли акции в портфеле), а также использовать и другие системы отбора – например, для компаний роста, дивидендных акций, циклических компаний, и прочее…

К вопросу по «оценке менеджмента» -  в принципе финансовый результат он характеризует и этот показатель. Если менеджмент хороший, то и правильные решения должны отразится на отчетах…)) Ну а так, Сечин, Миллер, Костин, Греф – кто лучше, или хуже?

( Читать дальше )

Последние месяцы на отечественных финансовых рынках характеризовались достаточно резким обесцениванием национальной валюты, что вызвало широкий резонанс не только в профессиональных, но и по обыкновению – в общественных кругах, где любое резкое снижение рубля отзывается болезненным атавизмом оставшимся от 2008-го и 1998-го годов. И хотя текущее ослабление рыбля  не было спровоцировано отечественными проблемами, а шло в фарватере мировых тенденций ослабления всех валют к доллару и даже и не вышло за  рамки многолетнего диапазона колебаний ( верхняя планка которого была достигнута осенью 2008-го года на отметке примерно 36 р. за доллар) – тем не менее тема защиты ( хеджирования) валютных рисков стала достаточно обсуждаемой и актуальной. В том числе, возникла тема возможности хеджирования риска обесценивания рубля через механизмы на рынке ФОРТС ( фьючерсы и опционы на рубль/доллар).
Вот на этой теме я и хотел бы остановиться подробней и рассмотреть детально – имеет ли место этот хедж в реальности, какова его реальная стоимость и целесообразность.
 


( Читать дальше )

С большим интересом посмотрел видео с выступлением Романа Горюнова на конференции Смарт-Лаба. Смотрел очень внимательно, ставил паузы и конспектировал тезисно ключевые моменты, которые можно упустить и забыть вовсе.

Сказано очень много интересного и важного, ответы на простые вопросы плавно сведены на нет, потому возникло желание описать свои ощущения и перевести эту часть конференции на простой человеческий язык. Горюнов просто не мог себе позволить рассуждать открыто и говорить правду. А я — могу.

Они, в принципе, ребята неплохие, грамотные, но задачи, которые они перед собой поставили, не способны принципиально изменить ситуацию на нашем рынке. Позвольте изложить развернуто мое мнение как физика, которого беспокоит реальное положение дел на любимом рынке.

А реальное положение дел таково, что он очень близко подошел к состоянию полного коллапса. Об этом Роман практически прямо сказал. Очень мягко. Я скажу проще — брокерам стало нечего жрать. Они вынуждены либо укрупняться, либо сворачиваться и уходить, либо что-то выдумывать на ровном месте.

( Читать дальше )

dijap в своей жежешечке сегодня написал следующее:


 
Я уж не знаю, какой фьюч имелся ввиду, но подозреваю что РТС. Если это РТС, то написанное не совсем правильно.

Ибо вот:
Что такое сентябрьский РТС?

• Де-факто, это купленный рублевый индекс рынка акций
• +шорт валютного форварда USD/RUB

Почему?

Если рублевый индекс стоит на месте, а доллар рубль вырастет на 1%, то индекс РТС упадет на 1%. Соответственно потери по валютному курсу эквивалентны шорту usd.

Ну а формально выглядит так RTS (USD) — USD = RTS (RUB)  

Есть такая штука, как стоимость валютного форварда (кэрри). Ставки в рублях выше, чем в долларах. Поэтому если вы покупаете фьюч USD, вы платите маленькую маржу, а всю сумму можете положить на рублевый депозит и получать доход. Поэтому валютный фьюч ( или форварад) всегда будет дороже на разницу ставок.


( Читать дальше )