Сразу поясню, я вряд ли попаду на НОК 29 сентября, так как буду на Кубке России по картингу, который проходит в эти же даты, но мне очень хотелось бы пообщаться с опционщиками.

Подумал вот о чем: пожет быть организовать некую опционную встречу, например с такой вот программой:

Евгений Головин (программа его семинара какого-то года)

1. Ценовые движения
   Моделирование ценовых движений
   1. Понятие исторической волатильности
   2. Понятие справедливой стоимости опциона и основные подходы к оценке
   3. Метод Монте-Карло
2. Формула Блэка – Шоулза
   1. Историческое распределение цены БА
   2. Логнормальное распределение
   3. Суть понятия IV в модели Блэка-Шоулза
   4. Откуда берется IV, как и зачем его можно оценивать
   5. Форма и смысл улыбки волатильности
3. Денежные потоки опциона на основе модели Блека-Шоулза
   1. Оценка денежного потока
   2. Вероятностный характер денежного потока
   3. Учет сдвига кривой волатильности и оценка влияния этого фактора на реальный денежный поток
   4. Аналитическое значение денежного потока и дельта позиции
   5. Оговорка о работоспособности формулы БШ перед истечением опционов,
      почему формула не правильно работает и чем это грозит?
   6. Выбор шага рехеджирования

( Читать дальше )

Все кто вчера занял шортовые позиции по американским идексам должны знать, что мы не просто встали в шорт. Шорт мы заняли в исторический момент. На этой сентябрьской неделе когда элиты Германии предадут свой народ и когда элиты США сделают ставку на возраждение Америки, начав официальную атаку на страны БРИК. 


Но все по порядку. Итак сегодня — элиты Германии избранные по национальному признаку еще в 70-х и 80-х годах 20-го века, эти наследники Гете и Бисмарка, и отцов закопанных под Парижем и Сталинградом, сегодня они объявят о завершении судьбы Германии как собирательницы земель европейских.  12 иуд конституционного суда сегодня предадут национальные и экономические интересы Германии. За это я подниму свой фужер коньяка. Ибо после того как Германия потерпит историческое поражение, на сцену выйдут элиты доллара и судьба стран БРИК будет решена предательством Германии.

Когда-то точней еще совсем недавно — элиты стран избирались по национальному признаку. Власть элитам Норвегии, Германии. Франции, Италии, стран Восточной Европы делегировалась населением по национальному признаку. Фактически все сегодняшние элиты стран ЕС получили мандат власти от народа по национальному признаку. Народ дал власти мандат. Власть обязалась защищать свой народ.

( Читать дальше )

Коллеги, добрый день!
В настоящей статье я продолжу разговор о линейном коэффициенте корреляции и приведу пример торговой стратегии, построенной на эффекте корреляции внутри одного потока данных – т.н. автокорреляции.
Первая часть статьи находится ЗДЕСЬ
Стратегия, построенная на принципах автокорреляции.
Общее описание стратегии.
Принципы стратегии:

1. Тестируемый инструмент – акции Лукойла (LKOH) на недельном ТФ за период с 01.01.2001 по 31.07.2012.
2. Типы совершаемых сделок – исключительно Long.
3. Время удержания позиции – вход на Open недельной свечи, выход на Close этой же свечи. Таким образом, удержание позиции строго в течение торговой недели без ухода в бумагах на выходные.
4. Внешние факторы – цены на нефть, мировые новости, динамика западных рынков и проч. – не учитываются.
5. Внутренние факторы – внутрикорпоративные новости, дивидендные отсечки и проч. – не учитываются.

( Читать дальше )

Свершилось — Московская биржа избавилась от спама роботов
Активность роботов на Московской бирже сократилась в пять раз, а в валютной секции — в два раза. Об этом пишет газета «Коммерсантъ» со ссылкой на управляющего директора по развитию технологических систем биржи Александра Шляппо.
Сокращение числа заявок произошло за счет пустых запросов, так называемого «спама». По словам Шляппо, это стало результатом введения на бирже комиссионного сбора за пустые заявки. До появления налога на Московской бирже выставлялось 30-40 миллионов заявок ежедневно.
Налог на биржевых роботов был введен на ММВБ-РТС в начале сентября. Шляппо отметил, что сокращение числа пустых заявок на бирже заметили еще летом — тогда менеджмент торговой площадки начал сообщать трейдерам о введении налога на слишком активные программы.


( Читать дальше )

Знать то, чего не знает больше никто (с).
Цитата взята из презентации А.Г. и навеяна последним видео со Степаном Демурой в главных ролях. Неназванный фонд в Цюрихе, который приплачивает за нераспространение инфы, про оптимальный шаг дельта-хеджирования на проданной гамме. Ну вообще говоря да, стоимость опциона зависит от стратегии хеджирования базовым активом. Это плюс-минус то, о чем я вскользь упоминал в одном из предыдущих постов — альфа управление динамическим хеджированием БА на проданных краях. Например мы хотим системно продавать стрэддла по центру, за месяц до экспирации. Просто расчитываем необходимые для оптимальной оценки параметры. Не зануляемся по дельте, а оставляем крен в сторону тренда, если для этого есть предпосылки в виде расчитанных статистик.

Учитывая пояснение А.Г. в комментариях к предыдущему посту, сформулировать задачу можно как попытку создания емких антиперсистентных систем, в рамках поиска статпреимущества, на сайз более 30 млн деревянных. Нулевой резалт не катит — трендовую систему можно просто по фильтру отключить.

( Читать дальше )

Вот интересно, а почему форма кривой с растущими концами, а не падающими, как распределение гаусса?
ведь логично бы предположить что должно быть именно так!?
где ошибка в рассуждениях?

Динамическая репликация опциона (эмуляция опциона) — инвестиционная стратегия, воссоздающая платежный профиль производного инструмента за счет динамического управления позицией по базовому активу. К первой публикации на тему динамической репликации опциона относится статья Блэка Ф. и Скоулза М. (Black, F., Scholes, M., 1973), которые в одном из предложенных ими подходов рассматривали стоимость динамического хеджирования, как размер премии по опциону [1] — с одной стороны у них в модели была открыта позиция по опциону, а с другой стороны, данная позиция динамически хеджировалась позициями по базовому активу (т.е. за счет операций с БА эмулировалась противоположная позиция, противоположная открытой по опциону). В итоге, при выводе уравнения для оценки опции, рассматривался портфель (из опции и хеджа позицией по БА), прибыль/убыток которого не зависит от движения цены базового актива (но остается зависимость от времени, волатильности, страйка и процентной ставки).

( Читать дальше )

Некоторые пишут тут про новоявленные хедж-фонды и просят людей как можно быстрее отдать свои деньги в управление, в компанию зарегистрированную в неком оффшоре.

Опишу один из вариантов, давно работающую и отработанную схему на западных площадках.

Многие крупные американские брокеры, например тот же Interactive Brokers, представляет такую услугу, которая позволяет иметь разделенные счета клиента и управляющего, где управляющий может совершать сделки со счета клиента, но доступа по выводу средств не имеет, при этом автоматически списываются, ранее оговоренные, все премиальные и комиссии.

Еще в системе, можно сразу,  выставить риски и лимиты по счету, что если управляющего занесет не туда, то тут же  ограничивать ему активность.

Т.е фактически счета клиента и трейдера разделены, это два разных счета у брокера, и депозиты не смешаны. Даже незарегистрированные в FINRA участники рынка могут брать в управление до 15 присоединенных счетов, не говоря уже о тех, кто официально имеет профессиональный статус Adviser. Потолок по сумме чисто условный, но даже 30-40 млн. долларов это не вопрос.

( Читать дальше )