Лучшая аналитика для клиентов! 


( Читать дальше )

Здравствуйте!
К сожалению, на ресурсах по трейдингу мало статей статистического характера. Статей узкой направленности,  которые содержат технические моменты применимые к торговле, стратегиям, правилам построения стратегий, поиску идей и оценки стратегий.
В данном топике пойдет  речь именно о таких моментах, которые составляют не малую часть основы системных трейдеров, которые автоматизировали или стремятся автоматизировать свою торговлю.
Начну с того, что сегодня подвел результаты работы своего портфеля алгоритмических стратегий за 2 квартал 2013г. В портфеле 9 стратегий, все работают на фьючерсах ФОРТС. Стратегии направленного типа, работают как в лонг так и в шорт. Все системы имеют удельный вес в портфеле, в зависимости от степени корреляция и качества эквити. Примерно это выглядит  так 0,1+0,1+0,1+0,1+0,1+0,1+0,1+0,1+0,2=1, т.е сумма всех систем должна быть 1. Если одна система лучше другой в среднем в 2 раза большую часть времени тестов и реальной торговли, то эта систма имеет в 2раза больший уд вес. Суть в том что как конечный результат общую эквити имеем гораздо стабильнее, нежели каждая система в отдельности. А если стабильнее значит можно и объем выше ставить. Главное что б системы были не только качественные но и имели низкую корреляцию м/у собой и рынком. Это вовсе не значит что нужно детально исследовать каждый временной участок каждой системы и сравнивать друг с другом (хотя я так и делаю), достаточно иметь разный принцип построения, разные идеи, разное время в рынке и различную частоту сделок. Это уже очень хорошо.


( Читать дальше )

Коллеги, Биржа благодарит всех профессионалов опционного рынка за конструктивный диалог во время прошедшей недавно в Киеве опционной конференции.

Вопросы, поднятые участниками конференции, а также предложения и идеи делятся на три группы:

— технологии и сервисы, 
— инструменты,
— тарифное регулирование.

Предлагаем продолжить диалог на эту тему. Если у вас есть предложения и пожелания, вы можете опубликовать их в специальном разделе форума на сайте Московской Биржи
http://forum.rts.micex.ru/viewtopic.asp?t=26188
или присылайте на почту options@micex.com.
Итак, продолжаем обсуждение!:)
 
ТЕХНОЛОГИИ И СЕРВИСЫ:

1. Возможность переноса сроков исполнения деривативов на акции, индексы и валюту на третью пятницу месяца.
2. Введение автоматического исполнения опционов, находящихся «в деньгах», в день истечения опциона.
3. Синхронизация механизма определения цены исполнения фьючерсов на Индекс РТС и курс USD/RUB.
4. Возможность создания механизмов защиты участников торгов от несовершенства собственных программных продуктов (роботов, алгоритмов) или ошибок на стороне биржевого ПО. Введения сервисов по контролю количества транзакций, размера открытых позиций, объемов заявок.

( Читать дальше )

dijap в своей жежешечке сегодня написал следующее:


 
Я уж не знаю, какой фьюч имелся ввиду, но подозреваю что РТС. Если это РТС, то написанное не совсем правильно.

Ибо вот:
Что такое сентябрьский РТС?

• Де-факто, это купленный рублевый индекс рынка акций
• +шорт валютного форварда USD/RUB

Почему?

Если рублевый индекс стоит на месте, а доллар рубль вырастет на 1%, то индекс РТС упадет на 1%. Соответственно потери по валютному курсу эквивалентны шорту usd.

Ну а формально выглядит так RTS (USD) — USD = RTS (RUB)  

Есть такая штука, как стоимость валютного форварда (кэрри). Ставки в рублях выше, чем в долларах. Поэтому если вы покупаете фьюч USD, вы платите маленькую маржу, а всю сумму можете положить на рублевый депозит и получать доход. Поэтому валютный фьюч ( или форварад) всегда будет дороже на разницу ставок.


( Читать дальше )

прикольно: оказывается закон Гласса Стиголла (1933), к-й заставил банки разделить инвестиционный и депозитный бизнес, активно лоббировали люди Рокфеллера, чтобы снизить влияние Моргана (Рокфеллер активно воевал с Морганом на протяжени 20-х-30х). Морган до последнего сопротивлялся, но в 1935 сдался и выделил инвестиционные операции в отдельный банк — Морган Стэнли. Депозитные/кредитные операции остались в JPMorgan&Co.

не могу понять только, какая логика пункта закона о том, чтобы запретить банкам начисление процентов по вкладам до востребования? Типа чтобы вклады были только срочными и это повысило устойчивость банковской системы?

Кстати все 20-е годы ФРС ходила под Морганом, который реализовывал свое влияние через Федрезерв. банк Нью-Йорка. Закон 1933 года ослабил влияние ФРБ Нью-Йорка и отдал всю власть комитету по Открытым рынкам, который контролировал совет управляющих ФРС. Региональные резервные банки стали лишь исполнять волю комитета FOMC.

Продолжаю тему, поднятую в статье «Толстые хвосты и эмпирические распределения». Напоминаю, в материале рассматривался вопрос, как влияют толстые хвосты распределения цены базового актива на появление улыбки волатильности. В представленной модели фьючерс РТС каждый день прыгает на величину, случайно выбранную из ряда его ежедневных приращений в прошлом. Ранее были показаны результаты модели для 100 шагов движения цены. К ним мы еще вернемся, а пока рассмотрим, что происходит при небольшом количестве шагов модели. В этом случае, Центральная Предельная Теорема только начинает работать, и толстые хвосты разворачиваются во всей своей павлиньей красе.




Выше представлена модельная улыбка за 10 дней и две реальных кривых волатильности опционов с аналогичным сроком жизни. Как и раньше, в модели введена поправка на тренд. По оси Х номер страйка от центрального, графики совмещены по горизонтали. 


( Читать дальше )

      Сразу оговорюсь, что все исследования проводились в программе EViews 3 и TSLab 1.2  
       Торговля в классическом виде корреляции двух инструментов, постепенно давно вымирает, в арбитраже, конкуренция высока, а в парном трейдинге для реально существенного дохода, необходимы большие капиталы!
         Еще со студенчества любил эконометрику, и решил проверить в трейдинге как будет выглядеть моделирование цены, и насколько это реально эффективно. Прежде всего, необходимо определиться, что нам необходимо:

• Либо мы делаем модель цены для краткосрочных спекуляций, или же hft алгоритм или же скальперский, обычно для создания модели необходимы данные цены ohlc так же объем, ои, любой индикатор, постоянная переменная и любые значения, исходя из которых можно проследить зависимость ценового движения!
• Если модель ценового движения построить, исходя из движения любого другого инструмента, то можно проследить взаимозависимость двух цен, и использовать это для парной торговли.

( Читать дальше )

Кто занимается арбитражем ADR и наших акций — интересует Сбер и Газпром?
Какие комиссионные в Лондоне? есть ли конвертация или нужно делать контр-сделки только?

как часто бывают большие спреды?
от какой суммы арбитраж эффективен?

вопросов много//
поэтому признателен за любой практический опыт

Трансмиссионный механизм денежного рынка. Т.е. механизм перераспределения свободных денег между участниками денежного рынка.
 
Если абстрагироваться от остатков на счетах комм.банков и клиентских остатков на брокерских счетах, что трансмиссионная цепочка выглядит следующим образом:
 
1. Центральный Банк дает Коммерческим банкам (не ниже 2-й категории качества) деньги на аукционе прямого РЕПО под залог бумаг входящих в ломбардный список.
 
2. Комм.банки, получившие деньги на аукционе: либо закрывают ими минус корр.счета, либо перераспределяют дальше. 
Перераспределение другим банкам происходит через бланковые кредиты комм.банкам под генеральное соглашение (МБК), или через междилерское РЕПО (заведение сделки через биржевой терминал), а сейчас прибавилось еще РЕПО с ЦК.
 
3. Комм.банки размещают свободные деньги инвесткомпаниям через механизм междилерского РЕПО (через биржевой терминал) под любые залоги с любыми дисконтами и возмещениями (как договорятся). Конечно, существует понятие «рынок» на «овере» приняты 10% дисконты, на «неделе» — 15-20%.


( Читать дальше )

Начало: http://smart-lab.ru/blog/124205.php

Предыстория: http://smart-lab.ru/blog/122586.php



Часть вторая. Мерседес.
 
Звонил телефон и кто-то долбил ногами по двери. Звонили и били видимо давно и настойчиво. Я попытался оторвать голову от кровати, но прямо скажем попытка провалилась. Невероятным усилием удалось выдернуть провод телефона и я снова отрубился. Похоже что стучавшему скоро надоело, т.к. стук в дверь прекратился, но через какой-то время она распахнулась и сквозь пелену на глазах я увидел лысого седого. Значит все это мне не приснилось....
 
— Подъем, тунеядец! Это первое утро в твоей новой жизни. Оно же первое из тех, что у тебя остались.
 
Тон и энтузиазм седого не оставлял сомнений, что подъем состоится при любой погоде. Пришлось встать....
 
 Мучительно умывшись я вышел из ванной. Седой сидел и смотрел на моем телевизоре платный канал.


( Читать дальше )