EV/EBITDA становится популярным мультипликатором среди инвесторов. Почему? Во-первых, фирм с отрицательной EBITDA гораздо меньше, чем с отрицательной чистой прибылью, поэтому выборка фирм для сравнения становиться больше. Во-вторых, на чистую прибыль может влиять метод учета амортизации, а на EBITDA этого влияния нет (особенно это актуально для капиталоемких отраслей). Также здесь сглаживаются различия по налогам. В-третьих, можно сравнивать компании с разным финансовым рычагом (уровнем долга), так как в числителе у нас капитализация + чистый долг.

❗️Главный недостаток: нужно учитывать перекрестные вложения материнской компании. По правилам МСФО, если у вас есть контроль над другой компанией, и вы владеете 51% акций – вы должны составить консолидированный баланс (если вы публичная компания, например). То есть EBITDA двух компаний нужно будет сложить, хотя вы владеете не всей компанией, а только 51%. Далее, после того как в отчете будет рассчитана чистая прибыль, произойдет учет доли меньшинства (так как прибыль не вся ваша), и вы увидите строчку в отчете — «прибыль, причитающаяся акционерам». Далее получаем EPS и этот EPS идет в знаменатель в мультипликаторе P/E. Здесь все нормально.

( Читать дальше )

Интересный отчет ЦБ России.



( Читать дальше )

🔥 Приятно. Журнал «Секрет Фирмы» опубликовал статью.
У меня взяли бесплатно интервью.
Статья «Команда FIRE. Как и почему россияне ценой лишений копят себе на досрочную пенсию».
В статье упомянуты: Бабайкин (На пенсию в 35), Александр Бабинцев и я 😂
secretmag.ru/investment/komanda-fire-kak-i-pochemu-rossiyane-cenoi-lishenii-kopyat-sebe-na-dosrochnuyu-pensiyu.htm

Ильшат Юмагулов

• 52 года, Уфа.
• Цель: выйти на пенсию в 65 лет с дополнительными источниками дохода к основной пенсии.
• Стаж инвестирования: с 1992 года (29 лет).
• Источник капитала: риелторская деятельность.
• Размер капитала: 6,5 млн рублей.
• Структура портфеля: дивидендные акции российских компаний (32 эмитента). С 2021 года начал покупать зарубежные акции и криптовалюты.

---

О том, как копит себе на пенсию

— В качестве спарринг-партнёра я выбрал Пенсионный фонд России (ПФР). Мы идём параллельными курсами с 2006 года.

( Читать дальше )

Материал, который я готовила год, сегодня вы можете скачать абсолютно бесплатно!
Это 85 страниц, на которых написано все про налоги.

⠀
 ! Более того, сегодня вы можете НЕ соблюдать авторские права, и поделиться этим гайдом со всеми вашими знакомыми!
⠀
Предистория
⠀
  Год я по мелким крупицам собирала все, что касается вопроса налогообложения для частных инвесторов.
  Этот материал = год моей жизни.
  Запросы в Минфин, общение с налоговой, сопоставление статей налогового кодекса, выявление всех спорных моментов… обзвон всех брокеров для того, чтобы выяснить, как они считают налоговую базу по спорным моментам..
⠀
  Кому-то может показаться, что написать 80 страниц авторского текста по налогам не так сложно… но это был год, когда я каждый день занималась созданием этого материала.
⠀И на сегодняшний день этот материал нагло украден, а на его базе готовится несколько курсов «коллегами блогерами».

( Читать дальше )

Мой отец был довольно опытным вкладчиком и за десяток лет сменил множество банков, распределяя свои активы таким образом, чтобы каждый отдельный депозит был меньше суммы страхования вкладов. Но однажды каким-то ушлым менеджерам таки удалось его облапошить, продав ему Договор инвестиционного страхования от Ренессанс Жизнь. Я погрузился в подробности этих инвестиций только сейчас, став наследником. И у меня волосы шевелятся от увиденного.

Я не знаю, как его уговаривали, но некоторые идеи есть на этот счёт. Обычно он на первой странице договора, над текстом, ручкой писал дату окончания, процент, сумму и адрес. У него депозитов было много, такой способ помогал легче сориентироваться в папке. Так вот, на договоре стоит цифра 12%, значит ему эту цифру кто-то называл! В самом договоре эта цифра нигде не фигурирует. 

В целом договор инвестиционного страхования это мегаподстава для тех, кто привык к депозитам. С депозитами и банковской деятельностью всё намертво зарегулировано, поэтому даже отзыв лицензии тебе не страшен — иди в любую шарашкину контору, если захочешь снять деньги раньше — просто лишишся процентов, если контора накроется- тебе вернёт деньги с уже начисленными процентами какой-нибудь сбербанк. И я и отец эту процедуру проходили раньше и уже слегка расслабились. 

( Читать дальше )

Большой разбор ПАО «Полюс» — едем на север или Сухой, который все-таки получился.

Доброго времени суток дамы и господа, поздравляем всех с наступившим Новым Годом Металлического Быка и хотим порадовать Вас нашим исследованием ПАО «Полюс», как одного из главных представителей сектора металлов на МосБирже. Эта статья- перезалив, поэтому, возможно, вы уже читали это (в прошлый раз вошло в топ-3 по полезности). Перезаливаем потому, что наш корпблог был успешно удален с ресурса- попали под горячую руку)

Почему именно Полюс? Крупнейшие запасы золота в мире, собственные запатентованные технологии по добыче золота, самые низкие затраты при производстве, летающие дроны над месторождениями, лидерство в ESG. Обо всем по порядку, давайте разбираться.

ПАО «Полюс»  — крупнейший производитель золота в России и одна из 10 ведущих глобальных золотодобывающих компаний, себестоимость производства на предприятиях которой является одной из самых низких в мире. Полюс мало того, что обладает третьими крупнейшими запасами золота в мире (доказанные и вероятные запасы по международной классификации составляют 61 миллион унций), так еще и стоимость добычи (Total Cash Costs — TCC) тоже самая низкая. На Московской бирже компания занимает 7-ое место по капитализации ~2 трлн руб, обгоняя Яндекс с ~1,6 трлн, преследует Лукойл с ~3,8 трлн.

( Читать дальше )

Я инвестирую уже 15 лет, точнее 176 месяцев, откладывая небольшую сумму с зарплаты.
14 лет откладывал по 3 000 руб., с июля 2020 г. по 4200 руб. в месяц.

До выхода на пенсию осталось 166 месяцев!

Результаты меня радуют, если бы не было «магии сложного процента» на счету было бы 536 800 руб.

Основное правило кубышки: деньги не выводятся, а снова реинвестируются в покупку дивидендных акций

Благодаря росту самих акций и реинвестирования дивидендов в покупку опять же дивидендных акций, результат следующий:

На счету почти 6 млн. руб. Надо понимать, что сумма плавает, так как рынок то растет, то снижается.

Деньги, которые я уже получил в 2020 году и в январе 2021 г.

Из чего складывается денежный поток?

( Читать дальше )

Добрый день! На этой неделе заметил интересную особенность в формировании доходности облигаций. Сегодня расскажу о ней и о том, как с помощью нее повысить доходность любых облигаций в вашем портфеле.

Как вы помните, с этого года купоны по всем облигациям без исключения облагаются налогом в 13%. Неважно, корпоративные это облигации или ОФЗ. Я писал подробный пост на тему изменения налогообложения в начале января, кто не читал, очень рекомендую ознакомиться.

«Ну изменилось и изменилось. Что с того?» — спросите вы? Я поначалу тоже думал, что теперь просто будет удерживаться 13% с купонов, что радости, кончено, не вызывает. Я адаптировал свою таблицу Excel по расчету доходности облигаций под новые налоги и набрал новых облигаций в январе исходя из текущих реалий.

Сижу такой довольный своим выбором, как тут ко мне на глаза попадается облигация Норникеля с доходностью 11,8% годовых! Погашение облигации – 6 февраля 2026 года. Те, у кого есть даже небольшой опыт в инвестициях, почувствуют здесь что-то неладное. Не может такая крупная и надежная компания характеризоваться такой высокой доходностью.

( Читать дальше )

В современном мире все хотят быть богатыми. Кому-то достается большое наследство, кому-то везет оказаться в нужном месте в нужное время, кто-то всю жизнь с утра до вечера пытается раскручивать свой бизнес, и если идея изначально была правильная, то достигает хороших результатов.  Что можно еще сделать в этом мире, чтобы повысить свою финансовую устойчивость, не рассчитывая на слепую удачу и не тратя всю свою жизнь на вечную погоню за успехом?

Можно изменить свое отношение к потреблению. Современному человеку социальное окружение прививает множество готовых программ поведения. Она из таких программ – программа поведения потребителя. Основная задача этой программы заставить человека потратить все свои деньги и искать способы заработать, а когда заработает, снова потратить. И этот цикл продолжается до изнеможения «пока смерть не разлучит вас с работой».

Чтобы выскочить из этого бесконечного бега по кругу, нужно немного по-другому взглянуть на окружающий мир. Если большинству привита мысль: «мои деньги – это  разные товары, услуги и другие приятности, которые я могу купить», то для вас должна быть другая установка: «мои деньги – это мой труд и часть моей жизни, вложенная в этот труд. А услуги и товары в красивых упаковках существуют для того, чтобы отобрать у меня результаты моего труда».

( Читать дальше )

Дисклеймер:

Здесь описан МОЙ ОПЫТ. Это не инструкция к действию для всех и каждого. Тот способ, которым я отчитываюсь за дивиденды иностранных компаний, можно использовать на свой страх и риск: ваш налоговый инспектор может отказать в таком способе подачи и попросить вас вписать каждую дивидендную выплату отдельной строкой в 3-НДФЛ. Если у вас мало выплат за год (менее 40), рекомендую вписывать их отдельной строкой! Как это делается, я рассказывал в прошлом году (ЧИТАТЬ или СМОТРЕТЬ).

 

Моя проблема некоторым постоянным читателям известна: особенность стратегии (покупаю 100 американских компаний по отдельности) имеет очевидные минусы, один из которых — огромное количество мелких дивидендных выплат, почти каждый день!

По дивидендам от российских компаний (их порядка 50-60 поступило) за меня отчитывается брокер. Это прекрасно!

По дивидендам от иностранных компаний я отчитываюсь сам. Я напомню, что штраф за неподачу этих данных составляет всего 1000₽. Здесь скорее вопрос гражданской ответственности: я требую соблюдения законов и моих прав от государства. Я отвечаю тем же.

( Читать дальше )