Переговоры (в том или ином виде) идут. Остальное — пока инфошум для опеределённых аудиторий (в основном европейских). О реальностях нам не расскажут (например, Трамп поздравлял Путина с днём рождения, хотя наши официально отрицали «на голубом глазу»). Определённое давление на «ту сторону» есть. Ресурсы у Киева заканчиваются, а те что вновь выделили, расходуются не по плану… Следим внимательно 

Пытаюсь сделать alignment в таблице в тексте ответа на форуме smart-lab.ru/bonds/ofz, и не пполучается. Elastic tabstops не работают? ВОт пример:

| Период | Позиция Аксакова | Решение ЦБ | Точность |
|---------------|---------------------------------|-------------------|----------|
| Конец 2024 | Ожидание пика и паузы | Повышение до 21% | Низкая |
| Середина 2025 | Призыв к снижению | Снижение до 18% | Высокая |
| Конец 2025 | Прогноз на дальнейшее смягчение | Снижение до 16,5% | Высокая |
| Прогноза 2026 | Стабилизация в районе 14% | Прогноз ЦБ 13-15% | Высокая |

Если коротко:

1) ИИ компании ВСЕ сейчас оцениваются как если бы КАЖДАЯ из них победила всех в конкуренции и забрала бы ВЕСЬ потенциальный рынок
2) Как и доткомы в 2000 ИИ компании стали ФИНАНСИРОВАТЬ свои будущие продажи, которых МОЖЕТ НЕ БЫТЬю Так, например, к началу 2026 года портфель неисполненных обязательств (backlog RPO) у Microsoft достиг $625 млрд. При этом, значительная часть этого объема ($250 млрд) приходится только на обязательства OpenAI по использованию облачных сервисов Azure.
 

Диванный аналитик-практик, Всё, что сделал мой ИИ, это оббежал два десятка сайтов с релевантной по его мнению инфой и сделал выжимку. И я не сомневаюсь, что мир «уходит в золото,» — данные ЦБ мира не дадут соврать  

Воронов Дмитрий, Вот, выше, как мне кажется, Laukar дал правильный ответ: эффект mark to market! Из ценного актива «исчезли» продавцы. И каждый маржинальный покупатель платит ДОРОЖЕ, чем все предыдущие. Отсюда и берутся мнимые триллионы перетока по цене последней сделки. А их нет, — это «воздух», который выйдет при сдутии пузыря.

Laukar, Вот, уверен, что это простой и правильный ответ!

Вот ИИ мне написал:

От казначейских облигаций США к золоту: общая стоимость золота, хранящегося в зарубежных центральных банках, приближается к 4 триллионам долларов, впервые с 1996 года превысив их приблизительные 3,9 триллиона долларов, хранящиеся в казначейских облигациях США.

От фиатных валют (центральные банки): центральные банки закупали более 1000 тонн золота в течение трех лет подряд. Стоимость этих официальных резервов резко возросла, чему способствовало ослабление доллара США.

От крипто-ориентированного капитала: прогнозируется, что рынок обеспеченных золотом стейблкоинов вырастет с 1,3 миллиарда долларов до более чем 4 миллиардов долларов к концу 2025 года. Эмитенты, такие как Tether, добавили около 27 метрических тонн золота в свои резервы только в четвертом квартале 2025 года.

От сырьевых товаров: техническая перебалансировка индексов вынудила фонды продать на миллиарды долларов другие сырьевые товары, чтобы управлять своими теперь уже чрезмерно большими долями золота и серебра в индексах. Например, доля золота в инвестиционном индексе, как ожидается, снизится с 20% до 14,9%, что, вероятно, спровоцирует в краткосрочной перспективе механическую продажу золота пассивными фондами на сумму около 6 миллиардов долларов, даже несмотря на то, что долгосрочный тренд остается положительным.

Понятно, что надо учитывать, что это движение уже идёт несколько лет, что не все потоки сразу отображаются, что участвуют в движении все — от производителей до ритейла, и что есть видимо существенный левередж. Поэтому трудно измерить, где что убыло точно, так как убыло ВЕЗДЕ и ЗА относительно ДЛИННЫЙ ПЕРИОД, поэтому и баланс не бьётся. IMHO 

Кажется я знаю, кого читает Орловский. Западные комментаторы все как один подчеркивают рекордно шортовый объём на рынке нефти и ожидают долгосрочный рост нефтяников со второй половины