Думаю (даже уже почти уверен), что через месяц будем значительно ниже

PS. Два фактора для обоснования такого вывода: S&P 500 уже валится (пока без великолепной семёрки, но осталось дождаться «события», которое развернёт и их), плюс Трампа «уберут» со сцены в ноябре. Чему тогда будет радоваться «Ассоль»?   

А позвольте полюбопытствовать, что это за синяя линя у вас на скрине 

Я сначала подумал что это напоминает ROC, но это что то другое?

Андрей Хохрин, Как. вы тоже не знаете?  Так золото же

Заметил, что все аналитики едины во мнении, — объём покупок Мифином валюты лишь только рябь создаёт на фоне дневного оборота на этом рынке. А все реально торгующие спекули ждут этого объявления от Минфина прямо как руководства к действию. 

При этом, и те, и другие забывают, что на собственно валютный рынок приходит только 50% от объявленной суммы

СТрого говоря, непонятно, сколько идёт на покупку валюты, а сколько на золото, но...

Да, я в шоке. ОФЗ и по 18 дохе брать теперь не будут

Олег, всё-таки, не забывайте одну очень важную деталь: чистые заимствования Минфина составят по плану «всего» около 2,5–3,0 трлн рублей. Главное — дожить до февраля 2027 года. 

PS Ну и линейное прогнозирование тоже всё таки несовсем уместно. Предположительно, рост дефицита в 2025 -м и 2026 годах в два раза связан с ошибками стратегического руководства страны в планировании СВО. Ходят слухи, что определённые выводы были сделаны, следим за новостями со второй декады октября ( а может, и уже следующей недели) 

В связи с ростом дефицита бюджета,

рост денежной массы не замедлится и инфляция, думаю, тоже не замедлится.

С одной стороны вроде так… а с другой?:)

А с другой:
1) первичный структурный дефицит, заложенный в бюджет оказался МЕНЬШЕ, чем закладывал в свои политики ЦБ 
2) бюджетный импульс практически нулевой (если по расходам сильно не превысят то. что заложили)
3) спад в экномике («рецессия») более вероятен, нежели рост или даже стагнация.

Будут расти спрос или кредитование в таких условиях, разгоняя денежную массу?

Кирилл Кузнецов, в моменте — да. А что дальше? А дальше опять двадцать пятый год или высокая инфляция, ЦБ начинай сначала…

Олег, а как вы относитесь к прогнозам sell side от ВТБ? Они, там, исторически лучше или хуже других?

Bobcat18, Может быть ещё потоки месяца не отыграли своё. Но основное объяснение — резкий рост доходностей обязательств Франции. По времени очень совпадает. То есть, это не история доллара, это история слабости ойро

На связь вышла УК — предложила в целях налоговой оптимизации перечислить денежные средства из банка к ним на депозит, — на ходу подмётки рвут!

genih, Любая основанная на рыночных отношениях экономика существует в системе трёх координат: процентная ставка (стоимость денег), инфляция (уровень цен) и курс национальной валюты (покупательная и конфискационная способность национальной денежной единицы). Долг американского государства достиг такого уровня, что МАТЕМАТИЧЕСКИ, если не произойдёт кардинальных изменений в налоговой системе США (что отразится на темпах роста экономики и её инвестиционной привлекательности, а значит и на способности привлекать капитал для покрытия дефицита бюджета и внешней торговли) в период 2030 — 2035 годов рост процентных платежей вызовет на рынке долга существенный рост требуемой ставки компенсации рисков инвесторов (как у нас сейчас на рынке ОФЗ). Рост процентных ставок убьёт американский рынок акций и wealth в широком смысле. Единственный способо остановить это, не меняя налоговый режим — YCC — «финансовые репрессии» в виде приказного купирования ставок за счёт массовой скупки федерального долга (debasement trade). При прочих равных единственным нипелем, через которую будут спускать давление на систему, останется стоимость доллара на международном рынке. По золоту цели будут в районе 10000, по остальным комодам также.

Рынки, понятное дело, будут ожидать такого развития событий уже за пару лет до. Поэтому, жду 2028 -2029 годов.    

У представленного бюджета есть только один позитивный момент: нам честно сказали, что планировать бюджет у нас неимоверно сложно, если не невозможно, и что хорошо мы жить не будем ни в 2027 году, ни в 2028-м, даже при наступлении мира. 

Лучший разбор видел пока у Наташи Орловой. Рекомендую 

Сколько можно жить в парадигме «слабый рубль выгоден бюджету»? Кто и почему разгоняет этот миф? Как можно надеяться на доллар по 92 за рубль если доллар НЕМИНУЕМО идёт вниз в ближайшие два года?

Почему «зальёт флоатерами» давление на RGBI и весь рынок в целом может оказаться очень сильным?

«В облигациях остается фактор непредсказуемости – продажи со стороны банков для высвобождения свободных денег. Однако, возможно, на сегодня он уже в цене.»

Он не может быть в цене. Если банки будут и дальше испытывать необходимость подрезать активы с баланса из-за ликвидности или сокращения лимитов (а они будут, начинаются «неплатежи»), то бумаги БУДУТ проседать, невзирая на цены, если их в соответствующем объёме кто то (ФИЗИКИ?) не будет всё время подбирать.

«Беда» нашего рынка в том, что на нём слишком много бумаг и слишком мало капиталов. У нас самый маленький в мире долг (в процентах от ВВП), но даже и этот объём выкупить, похоже, некому

Я был бы рад, если я ошибаюсь

Да, и это печально

Олег Дубинский, вот я тоже думаю, что это основная версия. В начале октября проверим :)

ВОт главное, как мне кажется, понять, почему они продают :)

Я вот тут на одном мероприятии был — из серии «для клиентов». Там убедительно, на цифрах показали, что наш рынок акций перепродан, в нём сидят несколько сот пунктов «страха,» которые могут «отрасти» назад к концу года. А вот рынок долга, сказали, не вырастет ещё долго.

А вы как думаете, может наш рынок акций (который, как я понимаю, строго смотрит на дивпоток в следующем году) отрасти до 2900 без движения на рынке ОФЗ? Я вот пока не понимаю…