Доходнсть к погашению...

06 июля 2026, 11:37
|
Сергей Хестанов

Резкий рост доходности к погашению (YTM) на фоне снижения инфляции (sic!) указывает на рост риск-премии (по крайней мере — в глазах торгующих на рынке).

Применительно к гсбумагам это выглядит вдвойне пикантно:

1) нечто вызвало серьёзные сомнения (подкреплённые движением денег) относительно надёжности госдолга.

2) финансирование дефицита бюджета за счет роста госдолга станет гораздо сложнее и дороже.

Открытым (и весьма интересным!) является вопрос о том, что превалирует в качестве причины роста доходности к погашению: ожидания роста инфляции или рост риска дефолта/реструктуризации?

#Россия
#гособлигации

#доходность_к_погашению

#YTM

#премия_за_риск

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

спецраздел:
облигации

обсудить на форуме:
ОФЗ облигации

292 | ★1

#136 по плюсам, #111 по комментариям

2 комментария

Сергей, на финконгрессе банка России задали этот вопрос залу. Все дружно ответили, что всех волнует «устойчивый бюджетный дефицит» на три года вперёд, который неовзможно сейчас никак оцифровать. «Предсказуемо дефицитный бюджет гораздо лучше непредсказуемо дефицитного».

Понятно уже что инфляция будет (к сожалению). Не хватало ещё рисков дефолта (чьего, кстати?) или реструктуризации