И всё-таки, вы описали сентимент, своё восприятие. А есть ещё анализ рынка (покупки со стороны ЦБ) и фундаментала (процентные ставки). Как на эти факторы смотрите?
Рост цен в мире ПРЕКРАСНО нивелируется УКРЕПЛЕНИЕМ рубля.
НПЗ надо защищать в уязвимых местах (сказали ещё в 2024 году, нет?) Ну а складов и настроить можно. Побольше, помельче и под землёй:)
УЖ сколько раз «твердили миру», а он всё о своём. «РЕПО — это не покупка бумаг навсегда, а по сути, краткосрочный кредит. Деньги выдаются на конкретный срок (например, до 1 дня или 1 месяца), после чего банк обязан их вернуть с процентами, а ЦБ — вернуть банку его ОФЗ. В ходе операции происходит временное увеличение ликвидности, но при погашении РЕПО (обратном выкупе) выданные рубли изымаются обратно из финансовой системы и «сгорают». Долгосрочной накачки экономики необеспеченными деньгами не происходит. Механизм РЕПО служит базовым инструментом денежно-кредитной политики, с помощью которого Банк России управляет стоимостью межбанковского кредитования и удерживает инфляцию в заданных рамках, а не финансирует дефицит бюджета»
Тимур, полностью согласен. Внимательно прочитал все что вышло. Никакой катастрофы там (пока) нет. Медианная инфляция по-моему что то на уровне 3 или 4 процентов. А ценовые ожидания бизнеса (что интересно) — на уровне 2021 года!
Сергей, на финконгрессе банка России задали этот вопрос залу. Все дружно ответили, что всех волнует «устойчивый бюджетный дефицит» на три года вперёд, который неовзможно сейчас никак оцифровать. «Предсказуемо дефицитный бюджет гораздо лучше непредсказуемо дефицитного».
Понятно уже что инфляция будет (к сожалению). Не хватало ещё рисков дефолта (чьего, кстати?) или реструктуризации
Да, тоже смутило словосочетание «фискальная премия». Что это за понятие? И потом:
«длина сейчас ожидаемо чуть проигрывает кэшу» — каким образом вы приходите к этому выводу? Сколько приносит кэш? А сколько длина? Длина явно даёт больше в моменте
«carry в бумаге в базовом сценарии не покрывает риск с запасом» — Это вы как посчитали? ЧТо у вас взято за carry. Премия за длину сейчас ~15.8 -14.25 = 155 бп. Это много или мало? Только рынок решит. И вряд ли в моменте. По цене 80 доходность будет -сколько, 16,5%? Почему нужно именно 250 бп?
«Реальная доходность около 11%» А это как определили?
«Петля монетизации РЕПО» — а она уже есть, петля то? При чуть более 4 тр. в РЕПО у ЦБ?
просто печатают бабло
Вот прямо печатают?
«Впереди около 5 мес., а уже 8,4 трлн»
НПЗ надо защищать в уязвимых местах (сказали ещё в 2024 году, нет?) Ну а складов и настроить можно. Побольше, помельче и под землёй:)
Но нет, «Эмиссия» Все бежим в валюту!!!
www.cbr.ru/oper_br/t_odm/repo_operations/
Понятно уже что инфляция будет (к сожалению). Не хватало ещё рисков дефолта (чьего, кстати?) или реструктуризации
«длина сейчас ожидаемо чуть проигрывает кэшу» — каким образом вы приходите к этому выводу? Сколько приносит кэш? А сколько длина? Длина явно даёт больше в моменте
«carry в бумаге в базовом сценарии не покрывает риск с запасом» — Это вы как посчитали? ЧТо у вас взято за carry. Премия за длину сейчас ~15.8 -14.25 = 155 бп. Это много или мало? Только рынок решит. И вряд ли в моменте. По цене 80 доходность будет -сколько, 16,5%? Почему нужно именно 250 бп?
«Реальная доходность около 11%» А это как определили?
«Петля монетизации РЕПО» — а она уже есть, петля то? При чуть более 4 тр. в РЕПО у ЦБ?