Почему не взял после СЛ(например), на самом деле это вторично, почему не взял спустя пару дней после выявления списаний за 2022г — вот там была бомба. Тогда — просто прозевал. На обвале обратил внимание, потом забыл(!)/забил. Недостаточно системных подход к работе, у чего есть много плюсов но и минусы. Кстати Система на каком-то этапе необходима, но об этом в цикле психологии.

Потом в общем не нравится исключительная мутность компании. Такие префы требуют большой дисконт, но обычно его не имеют. Сюда же хочу отнести например Ленэнерго.

Далее, это прямая подвязка на курс. Который не видится мне рациональным. И чуть минимальный откат в валюте — СурП я из рук выпускал(несколько копеек тцать процентов назад я заработал).

То что какая-то идея «ушла в массы» — я скептичен что СЛ тут принципиально на что-то повлиял, бумага росла и до и после. И вот тот факт что нехило росла до — и отморозил.

Значит совокупность против:
Остатки того что в руках после отсечки: дальнейший бизнес вероятно с рублем покрепче чем на 31,12 далее может выглядеть плохо.

Ну и… Меня каплю триггерят дебилы у которых все просто, и они точно знают как надо считать доходность. Вот камень в их огород.

«общепринятый метод» — очистка от внесений и снятий.

Вот простой кейс где все работает как надо:

Человек делает по 100% в год, крутой инвестор хочу таким быть со следующего года(но мне не светит))

За пять лет он заработал х32.

Внес в первый год миллион, во второй год внес еще миллион. Через еще год вывел два миллиона. В конце срока у него 32 млн, и мы все правильно посчитали очистив доходность от этих внесений и выводов.

Т.е. по годам будет так:
1 (2+1) (6-2) 8 16 32

Все верно посчитано, я согласен!
За десять лет у чувака будет ярд.

Но все же обычно у людей есть какая-то динамика более сложно очищаемая.

Кстати аналогичная очистка при убытке меня триггернет, по статье «наепали».

Возьмем крутого трейдера. Делает 300% в год. Кто-то скажет что эт не очень крутой, есть и покруче… Не суть. Но! У трейдера есть ёмкость..

И работает он со своим капиталом. скажем это 4 млн, и дальше все выводит…

Магнит. На мой вкус для «базового сценария» — сейчас дорого. Тупо рубль прибыли хочу дешевле с учетом стоимости конкурирующих бизнесов типа Сбера, и почти всей нефтянки. Ну и некоторых других… +дивов нет(пока).

Но! Это потенциально одна из историй которая может оказаться супер вкусной, когда-то так дал мне иксы Аэрофлот по схожей схеме. У компании огромная выручка, но никакой маржи. Если маржу смогут хоть чуть расширить, прибыль улетит в небеса. Т.е. мне не видится крутой вкусной халявой сейчас(что не значит что котиры не улетят), но глобально имеет смысл держать на радарах. Может случится так что что-то каплю изменится, и бизнес переоценится кратно.

Как рынок будет прайсить мир? Думаю этим не пахнет пока, но запахнуть правда может лишь чуть менее резко чем все началось. Кому станет хорошо? Газпром вряд-ли отвоюет свои позиции, потом рост поставок обвалит цену на газ без которого научились обходиться. Правда в случае прочного мира — кто знает, потребление может частично и восстановиться. В моменте думаю позитив будет)

Начнем с самого веселого: как из 10к сделать миллион. Еще и быстро. Ясно что с таким запросом шансов на успех — мало, сильно меньше 10%. Но с грамотным подходом можно сделать так что вероятность будет сильно больше 1%.

Есть забавное шоу про лудоманов, где несколько человек(я в их числе) пытаемся сделать миллион из 100к.

В целом путей я вижу три:
1. И самый ремесленечксий. Трейдить. Учится это делать в жестких рамках. Это сложно, я не научился, но возможно. Ну или может правильней сказать что я научился зарабатывать иначе, а с текущим депозитом уже менее актуально.

Дело в том что у трейдера — не ДОХОДНОСТЬ. У трейдера — прибыль. Доходность — у инвестора, или даже спекулянта. Ограничения большинства трейдеров — не их депозит, а емкость рынка. Сколько они могут быстро купить, и быстро продать. А доходность к депозиту может быть астраномической. И сделать х100 внутри года наверное возможно при условии что размер не мешает. А миллион рублей — немного, почти все стаканы открыты. Как минимум в час волатильности.

Почему сейчас новатэк единственный чистый экспортер?
Ведь:
А) есть еще, например, ГМК и Русал?
Б) большую часть газа он продает внутри РФ!

Единственный он потому что он единственный сейчас лицом к акционеру: ГМК отменная компания, которая почему то решила на платить дивиденды. И когда начнет их платить — не ясно. Аналогично можно сказать про Русал.

По поводу продаж газа внутри страны — внутри страны газ продается по цене близкой к себестоимости, и прибыль формируется за счет экспорта.

Далее, почему вторична цена на СПГ, и вообще цена на газ?
Цена на газ внутри страны как писал выше — близка к себестоимости, хотя если тарифы будут повышать для Газпрома, бенефициаром может оказаться и Новатэк, внезапно.

А мировые цены на газ мало важны для компании — потому что 80% объема продаж привязаны к нефтяной корзине. Так сделано с большинством поставок СПГ в мире из-за волатильности спроса.

Потребителю не нужны качели которые были в том году на Европейском рынке, а производителю тоже нужна ясность с ценообразованием чтобы считать проекты.

Знаете чего общего между самыми дорогими компаниями в мире, быть может с поправкой на Саудитов — там другое? Во всех основатели где-то в управлении, или в управлении их хорошие приемники. Исключений просто нет. Даже не уверен что Aramco исключение, не знаю какие там ключевые фигуры, но в любом случае это огромный гос с крутейшей базой. По сути целая страна.

И да, если речь о приемниках — они уже богаты настолько, и имеют такой пакет акций — что несмотря на то что это маленькая доля в бизнесе — им важней акционерная стоимость в долгосрочной перспективе чем ЗП(я конечно про Эпл, Кук — миллиардер, с Менеджерами такое бывает).

Это спасает бизнес от «проблемы агентства» описанной Талебом: когда интересы людей принимающих решения разнятся с интересами акционеров, потому что эти люди не являются акционерами на значительную долю своего состояния, если оно у них вообще есть.

Не значит что собственники не могу ошибаться — чего стоят косяки нашего олигархата в 2007, с самым ярким примером — Мечел.

В отличии от Сбера кстати — на радары бумага попала в следствии обсуждений с друзьями, нельзя сказать что «сам нашел») В то время как Сбер мне нравился еще когда не стал мейнстримом. Здесь еще важен бэкграунд: БСП растет очень давно. Насколько я понимаю — растет прежде всего через замену плохих(аффилированных?) кредитов на хорошие, процесс идет лет шесть как минимум. Можно проследить историю роста прибыли. Она кстати растет очень быстро лет шесть уже, сильно быстрей чем например в Сбере. Вследствии этого факта можно оценить БСП даже дороже Сбера за рубль прибыли. Вряд-ли на это уместно ставить, но вполне может случится.

Далее, весной — в БСП я загрузился весной, и особенно сильно загрузился после объявления дивов Сбером — так сказать переток в следующую идею чтобы усилить эффект сложного процента. Кстати в рублях на текущий момент — прибыль БСП больше чем прибыль от Сбера, но в сложном проценте — Сбер дал больше. Суммарно прибыль этого года в двух этих бумагах составляет бОльшую часть счета сейчас.

Год назад было много сильно недооцененных бумаг. Куда не плюнь — все супер дешево. Это не значит не было дорого г*на, оно есть всегда, что и тормозит рост индекса. Но любая бумага описанная в инвестициях для новичка — была сильно дешевле чем сейчас. Были и кратники, самый яркий — Сбер. Голубая фишка недооцененная в разы. Довольно редкое явление для растущей денежной коровы.

Немного хвастовства: год был отменный, концентрация на кратниках с плечами кратно умножила депозит, смог увернутся от катастрофического ущерба мобилизации, купить что упало, а потом взять иксы в Сбере и в БСП.

Интересно что всплески платных подписок происходили в дни когда Сбер, и БСП улетал. Не до :)
Сейчас у меня крутых идей… Просто нет. Наверное они появятся, были надежды что задерг ставки что-то обрушит… Но хрен. Я нахожусь в редком для себя состоянии — без плеч.
Иными словами — кто давно подписался — молодец! Те кто хочет подписаться щас — милости прошу, но не ждите чудес. Чудо — прошлые 12 месяцев, не следующие.

Помимо абсолютной ценности бумаги, которой вы хотите, или не хотите владеть исходя из ее цены и грядущих денежных потоков в вашу пользу*, есть еще относительная стоимость. «cost of opportunity», цена возможности или хз как это перевести. Тот факт что за ваш капитал конкурируют и другие активы. И есть вечная конкуренция акций и облигаций, или акций и депозитов… А еще есть люди которые пользуются плечами. Ну так вот. Рост ставки это аргумент в пользу того что альтернативы акций становятся более интересными.

И если мы щас реально словим +4% — это однозначно причина сильно подрезать экспозицию на акции, ОСОБЕННО тем у кого плечи.

И кстати глобально такой расклад очень радует. ПОТОМ будет возможность заработать хорошо опять.

П.С:
ФР все-ж прекрасная штука… Такая интересная. Столько нюансов… Век живи.
😍❤️🥰

*- если речь о банках например, то доходность надо требовать большую из-за инфляции.

https://t.me/LadimirKapital

Итак, если вы хорошо понимаете что делаете, и в состоянии выбрать крутые бумаги — ясно что их вам лучше иметь несколько(МАЛО!), это обмусолено и обсосано тысячу раз.

А что делать новичку? Он вряд-ли хорошо выберет бумаги. Я думаю тут ответ зависит от следующего: новичок приносит на рынок капитал, или строит его? Приносит капитал — образно продал бабушкину квартиру. Или много лет копил на депозитах… В общем на рынке деньги которые вы безвозвратно тратите годы.*

При таком раскладе у вас нет пространства сильно рисковать плохим выбором бумаг. По мне пять хороших дивитикеров все равно решение вопроса, но тут явно надо вложить в понимание того что вы делаете больше чем прочтение прошлого цикла постов. Надо еще арифметику инвестора знать как минимум :D

А вот если вы решили нести на рынок долю месячного дохода — на год+ вам того подхода за глаза. Есть небольшая вероятность оказаться в убытке номинально, но скорей всего вы получите результат не хуже рынка без дополнительных издержек на «специалистов». И еще важный момент: если ваш финансовый советник не получает деньги от вас — он их получает от кого то другого. И обслуживает его интересы. Иногда удается выстроить иные отношения, особенно если вы ценный клиент. Но вы поняли.