В ходе онлайн-конференции «Рынок металлов: торговые войны и давление санкций» эксперты рассказали, почему металлургический сектор привлекателен в текущих условиях, какие акции интересны для покупки и какие есть риски при инвестировании.

Богдан Зварич, старший аналитик ИК «Фридом Финанс», считает, что все сектора, которые работают на экспорт в текущей ситуации интересны, так как рубль очень слаб, что способствует росту рублевых показателей компаний. «И металлурги не являются исключением», — подчеркивает эксперт.

Игорь Нуждин, главный аналитик «Промсвязьбанка», согласен с господином Зваричем: «Слабый рубль выгоден для всех российских экспортеров. Сильной девальвации рубля (без новых шоков) мы не ждем».

Денис Иконников, аналитик ИК QBF, уверен – российский металлургический сектор сохраняет высокую привлекательность. «В условиях роста цен на сырье и ослабления рубля российский сектор становится все более интересным для вложений. В настоящее время особенную актуальность приобретает покупка металлургических компаний под дивидендный сезон. В июне состоится закрытие отсечек в акциях „ВСМПО-АВИСМА“, „Северстали“, „НЛМК“, „Норильского Никеля“. В июле закроются отсечки в акциях „Мечела“, „Полюса“, „АЛРОСА“. Средняя ожидаемая дивидендная доходность по перечисленным акциям составляет около 5%», — комментирует эксперт."

( Читать дальше )

Объявлен ценовой диапазон акций ПАО Полюс

ПАО Полюс объявило о сборе заявок на акции компании в период с 15 по 29 июня, цена размещения будет определена 30 июня. Ценовой диапазон установлен между 66,5 долл. и 70,6 долл., сообщило агентство Bloomberg.

Долговая нагрузка компании снижается. Предполагается, что акции будет продавать как ПАО Полюс, так и материнская компания Polyus Gold International. Размещения пройдут на московской и лондонской биржах. Ценовой диапазон, установленный компанией, является привлекательным, поскольку верхняя граница диапазона цены размещения (70,6 долл.) почти на 10% ниже текущей рыночной цены акций и близка к цене продажи 10% акций концерну инвесторов во главе с китайской Fosum в начале месяца. Таким образом, размещение, на наш взгляд, может быть успешным. Чистый долг Полюса на конец 1 кв. 2017 г. составил 3,1 млрд долл., снизившись за год на 340 млн долл., а долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA за последние 12 мес.) уменьшилась с 2,5 до 2,0 соответственно.

( Читать дальше )

PGIL обсуждает продажу 15% Полюса стратегическому инвестору

PGIL, материнская компания ПАО Полюс, обсуждает продажу 15% акций последнего консорциуму китайских инвесторов во главе с  сообщил Коммерсант. Предполагается, что инвестор приобретет 10% и получит колл-опцион еще на 5% на год с 10-процентной премией к цене первого пакета. Общая сумма сделки оценивается в 1,4 млрд долл.

Долговая нагрузка компании снижается. Чистый долг Полюса на конец 1 кв. 2017 г. составлял 3,1 млрд долл. За год он снизился на 340 млн долл., а долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA за 12 мес.) с 2,5 до 2,0. Основная часть долга компании приходится на кредит Сбербанка, привлеченный PGIL для выкупа акций. Если средства от продажи акций будут использованы для погашения кредитов, то долговая нагрузка еще снизится, что гарантирует выплату дивидендов (поскольку дивидендная политика компании предусматривает выплату дивидендов в размере 30% от EBITDA, но только в том случае, если Чистый долг/EBITDA не превышает 2,5).

Уралсиб
                       

Полюс погасил 33% из казначейского пакета

Полюс погасил 63 млн 82 тыс. 318 акций (33,09% уставного капитала) из казначейского пакета, сообщила компания. Полюс присоединил к себе Полюс- Инвест, на балансе которого числился казначейский пакет акций компании, приобретенный в рамках buyback. Всего он составлял 34,1%, но небольшая часть пакета не погашалась. В результате перераспределения долей после погашения доля казначеек составляет 1,5%, free float — 6,8%, а доля основного акционера — джерсийской Polyus Gold International Ltd — 91,73%. Бенефициаром Polyus Gold является Саид Керимов.

Информация о том, что Полюс может погасить казначейский пакет, была известна рынку. Сейчас произошла фактическая реализация этого события. После этого мы ожидаем, что компания может произвести действия, направленные на увеличение free float Полюса на ММВБ.

          Промсвязьбанк

Полюс планирует уже в апреле погасить 33% из казначейского пакета

Полюс планирует уже в апреле погасить 63 млн 82 тыс. 318 акций (сейчас это 33,09% уставного капитала) из казначейского пакета, следует из материалов компании. Ранее компания была более осторожна в прогнозе сроков и говорила, что погашение может состояться «до конца июня». В результате перераспределения долей после погашения доля казначеек может достичь 1,5%, free float — вырасти c 4,5% до примерно 6,8%, а доля основного акционера — джерсийской Polyus Gold International Ltd (PGIL) — с 61,38% до 91,73%. Бенефициарами Polyus Gold являются учрежденный Сулейманом Керимовым фонд Suleyman Kerimov Foundation, а также Саид Керимов.

Параллельно с погашением Полюс объявил дополнительную эмиссию акцию в размере 15% от УК. В этой связи, какой будет окончательная структура акционерного капитала, пока не ясно. В то же время погашение казначейских акций и размещение новых должно положительно отразиться на free float компании. При прочих равных условиях его низкое значение сейчас основной сдерживающий фактор при инвестициях в бумаги Полюса.

Промсвязьбанк

Полюс в 2016 г. увеличил производство на 12%, до 1,97 млн унций золота

Полюс по итогам 2016 года произвело 1,968 млн унций золота, на 12% больше, чем за 2015 год, сообщила компания. Для сравнения, изначально план производства был 1,76- 1,8 млн унций, потом компания повысила его до 1,87-1,9 млн. В 2017 году Полюс планирует произвести 2,075-2,125 млн унций золота, заявил глава компании Павел Грачев (его слова приводятся в сообщении), тогда как ранее предварительно ориентир был 2 млн унций.

Существенный рост производства в 2016 году Полюс объясняет повышением объема добычи на всех месторождениях рудного золота. Объем добычи руды по сравнению с 2015 годом вырос на 35%, до 29,7 млн тонн. Отметим, что на фоне общего сокращения производства золота в стране результаты Полюса выглядят сильными. В то же время с учетом того, что средние цены на золото выросли в 2016 году на 7,6%, увеличение производства могло бы дать сильный эффект на выручку компании, однако этот рост частично нивелирован хеджированием операций из-за более высокой базы 2015 года. По итогам 2016 года выручка компании увеличилась на 13% до 2,4 млрд долл.

             Промсвязьбанк

Полюс может разместить дополнительные акции по открытой подписке

Совет директоров ПАО Полюс на заседании в пятницу рассмотрит вопрос об увеличении уставного капитала компании путем размещения дополнительных акций посредством открытой подписки, говорится в сообщении Полюса. Также на заседание вынесены вопросы об утверждении решения о допвыпуске ценных бумаг и проспекта ценных бумаг. Осенью компания получила возможность разместить дополнительно без созыва собрания акционеров до 15% от действующего УК.

Текущая капитализация Полюса составляет 850 млрд руб. На московской бирже у компании очень низкий free float, поэтому акции Полюса почти не реагировали на падение цен на золото. Однако при размещении акций инвесторы могут учесть этот момент и попросить дисконт. Тем не менее, компания является привлекательной для инвестиций и обладает одним из самых высоких показателей EBITDA margin в секторе, в этой связи мы ожидаем неплохой спрос на акции эмитента.

                 Промсвязьбанк