Объем программы buyback Магнита может составить около $200 млн

Объем программы buyback Магнита может составить около $200 млн, сказал CEO ритейлера Хачатур Помбухчан в ходе телефонной конференции. Размер программы будет определен советом директоров, подчеркнул он. Ранее Магнит сообщил, что планирует рассмотреть возможность реализации плана обратного выкупа акций в 2018 году. Предполагается, что часть выкупленных акций будет использована для долгосрочного стимулирования менеджмента.

Исходя из текущей капитализации Магнита 7,7 млрд долл., buyback составит 2,6% от стоимости компании. Сумма не является существенной и скорее может оказать разовую поддержку бумагам Магнита в случае их падения. Отметим, что вчера менеджмент озвучил несколько моментов дальнейшей стратегии ритейлера из которых следует, что Магнит будет делать скорее ставку на эффективность, чем на агрессивный рост.

Промсвязьбанк

Магнит провел телеконференцию для инвесторов с новым гендиректором Хачатуром Помбухчаном и представителем ВТБ

Во время телеконференции с инвесторами только что назначенный гендиректор поделился своим взглядом на новую стратегию развития Магнита после смены основного акционера.
Основные моменты.

ВТБ не планирует обязательной оферты миноритариям.

Назначение нового совета директоров. Тим Демченко, руководитель Управления прямых инвестиций, и Алексей Махнев могут стать представителями банка в совете директоров Магнита. По словам ВТБ, у Магнита были проблемы с корпоративным управлением, поэтому будут рассмотрены постепенные изменения в менеджменте в основных направлениях бизнеса.

Рыночная капитализация станет основным показателем эффективности (KPI). Представитель ВТБ во время телеконференции упомянул, что Магнит может рассмотреть программу мотивации для менеджмента и сфокусируется на увеличении рыночной капитализации.

Основным направлением стратегии станут операционная эффективность и рост промо-активности.

( Читать дальше )

Объем buyback «Магнита» может составить примерно $200 млн, сообщил Хачатур Помбухчан, гендиректор «Магнита», в ходе телеконференции для инвесторов. Размер программы определит совет директоров. Вопрос об обратном выкупе акций возник в связи с покупкой банком ВТБ 29,1% акций «Магнита» 16 февраля.

Среди российских бумаг в бессменных лидерах падения «Магнит» (-5%), а также «Уралкалий» (-2%) и «Интер РАО» (-1,9%).

«Магнит» сегодня провел телеконференцию для инвесторов. Менеджмент сообщил, что объем buyback может составить примерно $200 млн, в качестве приоритета развития рассматривается органический рост, KPI топ-менеджмента может быть привязан к рыночной капитализации, инвестпрограмма на 2018 год может быть пересмотрена, перемены произойдут и в стратегии развития ритейлера. Сообщения менеджмента выглядят умеренно позитивными, но рост капитализации компании вряд ли начнется до отражения позитива в отчетности (с учетом реновации магазинов его можно ожидать во второй половине года)

Нигматулин Тимур
«Открытие Брокер»

Сделка структурирована таким образом, что у покупателя – ВТБ – не возникает обязательства по выставлению оферты миноритарным акционерам. Это будет негативно расцениваться участниками рынка, изменит среднестатистический профиль инвестора в Магнит.

В течение всей недели ожидаем высокой волатильности в акциях ритейлера. Долгосрочным инвесторам целесообразно присматриваться к бумагам Магнита в районе 4300-4500 руб. При этом, покупая акции Магнита, важно понимать, что восстановление котировок не будет быстрым.

КИТ Финанс Брокер

Группа ВТБ подписала соглашение с владельцем компании «Магнит» Сергеем Галицким о приобретении у него 29,1% пакета акций ритейлера

Смена основного акционера рынок оценил негативно. Акции ритейлера подешевели на 7,8% на Московской бирже до 4473 руб., снижение GDR «Магнита» достигло 10% по итогам дня. Акции «Магнита» теперь торгуются с дисконтом к аналогам: показатель Р/Е «Магнита» составляет 12х против 20,3 Р/Е у X5 и 15,5х у «Ленты». Вместе с тем, пока неизвестна стратегия нового акционера по решению накопившихся проблем ритейлера. Напомним, что три последних квартала подряд «Магнит» разочаровывает инвесторов откровенно слабыми операционными результатами. Кроме того, реновация магазинов давит на рентабельность и пока не приносит желаемых результатов. Сосредоточится ли «Магнит» на улучшение операционных показателей, или на сделках М&А? Стратегию нового акционера рынку еще только предстоит узнать и оценить.

ИК «АК БАРС Финанс»

Компания «Интеррос» подтвердила информацию о намерении выкупить у Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова долю акций «Норникеля»

Российский индекс МосБиржи в пятницу вниз утащили «Магнит» и «Норникель», рухнувшие примерно на 8%. Если про покупку акций «Магнита» теперь лучше забыть, то такая сильная просадка ГМК делает его бумаги привлекательными. Несмотря на борьбу акционеров, компания не уменьшила производство и вряд ли снизит размер дивидендов. Поэтому акции ГМК надо аккуратно «подбирать»

Антонов Алексей
«Алор Брокер»

Сегодня 16 февраля Группа ВТБ подписала соглашение о покупке 29,1% акций ПАО «Магнит» у основателя сети С. Галицкого за 138 млрд. руб. Цена одной акции в рамках сделки составила 4 660,9 руб. Новым гендиректором с 17 февраля на трехлетний срок назначен CFO Магнита Хачатур Помбухчан.

Председателем совета директоров вместо Х.Помбухчана избран Аслан Шхачемуков (заместитель гендиректора «Тандера» по безопасности, юридической и ревизионной работе, GR и PR).

Мы негативно оцениваем данную новость и отзываем рекомендацию (покупка по 4 600 руб. с таргетом 6 140 руб.), несмотря на то, что наша цель по цене реализовалась, до представления новой стратегии развития сети после ухода ее основателя. С. Галицкий всегда был ключевой фигурой для «Магнита», и его выход из капитала компании в сложной рыночной ситуации на фоне жесткой конкуренции вряд ли будет позитивно воспринят инвесторами. Отметим, что Управляющая компания Prosperity Capital Management, фонды которой входят в состав акционеров «Магнита», недовольна структурой сделки, так как в этом случае (продажа менее 30%) не предполагается выкуп акций у несогласных миноритариев.

Шульгина Ксения

( Читать дальше )

В пятницу, 16 февраля, российский фондовый рынок торгуется в «красной зоне», несмотря на дорожающую нефть и в целом позитивные настроения на мировых площадках. Индекс МосБиржи дешевеет на 0,4%, РТС – на 0,2%.

Определяют отрицательную динамику отечественного рынка две бумаги: «Магнит» (-6,7%) и «Норникель» (-7,5%). Совокупно они обеспечивают падение индекса МосБиржи на 0,65%. Однако небольшой рост акций «ЛУКОЙЛа» (+1,8%) несколько его сглаживает, прибавляя 0,3% к общему результату индекса.

Акции «Магнита» дешевеют на новостях о продаже основателем компании Сергеем Галицким 29,1% компании Банку ВТБ, что стало абсолютной неожиданностью для инвесторов. Помимо того, что миноритарные акционеры не получат от ВТБ оферту по выкупу, поскольку объем сделки не превышает требуемого объема (30% компании), сама идея ухода Галицкого из компании, которую он построил сам, многих напугала. Немаловажной составляющей инвестиционного кейса «Магнита» была именно фигура Сергея, наличие его «у руля» компании подогревало надежду у участников рынка, что ритейлер сможет вернуть лидирующие позиции, и удерживало многих инвесторов от продажи акций, несмотря на ухудшающиеся результаты.

Кирсанова София
УК «Райффайзен Капитал»

Сегодня на российском рынке мы видим довольно неплохой рост, но есть две акции, которые сильно выделяются, это, конечно, бумаги «Магнита» и «Норильского никеля». Они самые активные по объему, это такой сильный минусу, который уравновешивает индекс.

Что касается «Норникеля», то пока у нас слишком мало информации, чтобы делать долгосрочные выводы.

Инвесторы беспокоятся, что нарушится существующий баланс между двумя контрагентами, «Интерросом» и «РУСАЛом».

Сейчас этим балансом является Роман Абрамович. Если он уйдет, то могут быть пересмотрены многие соглашения, например, вопрос о дивидендах. Именно поэтому реакция такая негативная. К слову, еще вчера акции технически выглядели на падение, сегодня они в любом случае были бы в минусе, но, конечно, не так драматично. 99% происходящего связано с информационным фоном, сейчас возник некий вакуум неопределённости, он заполняется снижением.

Ситуация с «Магнитом» более сложная, произошло довольно шокирующее в некоторым смысле событие. Акционер до последнего ничего не говорил о том, что он собирается продавать свой основной пакет. Поэтому сейчас люди, конечно, сильно удивились и расстроились, На мой взгляд, существует две основные причины этой реакции рынка.

( Читать дальше )

Основатель «Магнита» продал 29% акций ВТБ, оставив миноритарный пакет 3%. Ситуация в российском продуктовом ритейле сейчас напряженная, и для «Магнита» теперь осложняется сменой собственника.

Мы видим значительные риски в смене крупнейшего владельца и партнерстве с «Почтой России». Стратегия дальнейшего развития ритейлера пока не ясна, и сейчас довольно трудно просчитать эффект изменений на денежный поток компании. Глава ВТБ не исключил дальнейшего расширения сети и слияния с другими компаниями в ритейле.

Новость о возобновлении дивидендов во 2-й половине 2018 года и возможный обратный выкуп акций мало компенсируют смену владельца. Дивиденды, скорее всего, будут небольшими.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»