Газпром Капитал на следующей неделе (5 октября, четверг) проведёт формирование книги заявок по ещё двум выпускам флоатеров (серии БО-002P-09 и БО-002P-10, объём не менее ₽60 млрд, тенор 4,5 года).
Напомним, что в августе Газпром разместил
8 выпусков флоатеров общим объёмом ₽300 млрд с купоном RUONIA + 130 б.п. Учитывая, что все выпуски флоатеров ГазК, размещённые в августе, практически не торгуются на вторичном рынке, можно предполагать, что они произведены по «обратным запросам» от коммерческих банков. Во время маркетинга наблюдалось видимое превалирование продавцов в биржевых стаканах ликвидных ОФЗ-ПК (все «новые» выпуски, в которых присутствует короткий лаг в привязке к RUONIA, потеряли в цене), что подразумевает, что банки-держатели частично перекладывались из ОФЗ в выпуски Газпрома, чьи купоны предлагают (в отличие от ОФЗ) премию к RUONIA.
Большое предложение корпоративных флоатеров, возможно, несколько каннибализировало спрос на первичных аукционах ОФЗ – с середины августа на них наблюдается минимальный объём спроса, причём не только на «классические» (по определению Минфина) длинные выпуски с фиксированным купоном, но и на флоатеры и инфляционные линкеры.
(
Читать дальше )