С момента нашей рекомендации от 12 февраля акции Coca-Cola выросли на 13,8% и превысили нашу целевую цену, равную $56,2. Кроме того, компания выплатила два дивиденда размером $0,42 каждый.

На момент нашей рекомендации акции Coca-Cola отстали от рынка на фоне налоговых разбирательств и карантинных ограничений, которые продолжали давить на финансовые результаты компании. Однако на тот момент негативные факторы уже были учтены в оценке компании, и инвесторы сфокусировались на позитивных моментах – стабильно растущей высокой дивидендной доходности и восстановлении финансовых результатов по мере открытия экономики, что и привело к росту акций. Кроме того, недавно лучше прогнозов аналитиков отчитался ближайший аналог Coca-Cola компания PepsiCo, что также оказало позитивное влияние на акции производителя безалкогольных напитков.

21 июля Coca-Cola опубликует финансовые результаты за 2-й квартал 2021 года. Консенсус ожидает, что выручка производителя напитков вырастет на 28,3% г/г, а чистая прибыль на акцию – на 32,2%. Впечатляющая годовая динамика, конечно, связана с эффектом низкой базы прошлого года. Coca-Cola значительно пострадала от карантинных ограничений, так как около половины выручки компания получает от сегмента “вне дома”, и сейчас завершается период восстановления компании от этого эффекта. На наш взгляд, потенциальный позитив от сильных финансовых результатов уже учтен рынком после публикации отчетности PepsiCo.

После реализации потенциала мы ставим рекомендацию по акциям Coca-Cola на пересмотр. После выхода отчетности мы планируем учесть ее в нашей целевой цене и обновить рекомендацию по акциям Coca-Cola. При этом активным инвесторам перед отчетностью можно зафиксировать прибыль, чтобы не брать на себя лишний риск.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»
           

Coca-Cola ожидает опережающего роста продаж Coke Zero Sugar в 2021 году, а также в ближайшие несколько лет. По словам гендиректора компании Джеймса Куинси, это сейчас самый трендовый товар во всей линейке компании. Coke Zero Sugar появилась в 2017 году в качестве замены более привычной для покупателей Coke Zero (продавалась в США с начала 2000-х годов). Оба напитка не содержат сахара, но обновленная версия по вкусу больше напоминает обычную кока-колу.

За период пандемии интерес потребителей к напиткам не сократился, но стал видоизменяться: напитки без сахара вышли на первый план как более нейтральные для здоровья. В целом вода с газом остается в США самым популярным каждодневным напитком, и закрытие ресторанов в 2020 году не изменили эту парадигму.

Акции Coca-Cola с начала года сильно просели из-за январской коррекции, но удержались в рамках долгосрочного растущего тренда. Компания позитивно отчиталась за конец 2020 года: выручка совпала с прогнозами, уложившись в $8,8 млрд, а прибыль выросла год к году на 7% и превысила ожидания рынка. Дополнительным драйвером для бумаг в последние дни стала новость о росте дивиденда – до $0,42 на акцию. Это 59-е по счету повышение размера выплат в пользу акционеров. Coca-Cola сохраняет статус дивидендного аристократа. Сейчас компания платит 3,35% годовых. При этом сохраняет высокий потенциал роста самой акции – до 14% на горизонте до года.

Емельянов Валерий
ИК «Фридом Финанс»    

Coca-Cola — крупнейший в мире производитель концентратов, сиропов и безалкогольных напитков. Среди наиболее известных брендов компании можно отметить Coca-Cola, Fanta, Sprite и Schweppes.

Мы рекомендуем «Покупать» акции Coca-Cola с целевой ценой $56,2. Потенциал 16,7% с учетом дивидендов NTM в перспективе 12 мес.

Coca-Cola — одна из ставок на выход экономики из состояния карантина. В 2021 г. мы ожидаем восстановления сегмента «вне дома», а за ним и финансовых показателей Coca-Cola.

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»

Coca-Cola — дивидендный аристократ. Компания повышает дивиденды уже на протяжении 58 лет. В следующие 12 мес. дивидендная доходность акций составит 3,4% — выше, чем у аналогов.

Компания оптимизирует портфель брендов, сокращая их количество практически на 50%, для экономии расходов и концентрации на ведущих брендах

Купленная в начале 2019 г. сеть кофеен Costa Coffee, за 2010–2019 гг. показывала CAGR роста выручки в 13,6% и может продолжить рост после конца пандемии.

Coca-Cola имеет перспективы выхода на рынок слабоалкогольных напитков, а также возможности для увеличения своей доли на классических для себя рынках, особенно в развивающихся странах.

( Читать дальше )

В среду, 10 февраля, Coca-Cola представит свои финансовые результаты за 4 квартал 2020 года. Ожидается, что выручка составит $8,68 млрд (-4,5% г/г), а прибыль на акцию $0,42 (-4,5% г/г). На результаты компании продолжает давить ситуация локдаунами, т.к. до пандемии около половины всех продаж Coca-Cola приходилась на сегмент “вне дома”.

На конференц-звонке, который пройдёт в 16:30 МСК, в центре внимания инвесторов будут вопросы о ходе реализации оптимизации портфеля брендов (напомним, что ранее Coca-Cola заявила о решении ликвидировать около половины своих брендов), восстановлении сегмента “вне дома” и подтверждении курса на постепенное повышение дивидендов.

Также инвесторов будут интересовать комментарии менеджмента насчёт прогнозов на 2021 год, однако вряд ли компания решится дать полноценный гайденс, учитывая продолжающуюся неопределённость с карантинными мерами по всему миру.

Наша текущая рекомендация по акциям Coca Cola – “держать”. Целевая цена составляет $53,2, что эквивалентно апсайду в 7,2% от текущих уровней.

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»

Американская компания Coca-Cola Company — крупнейший в мире производитель и поставщик концентратов, сиропов и безалкогольных напитков, а наиболее известным ее продуктом является одноименный напиток Coca-Cola. Кроме того, Coca-Cola частично или полностью владеет другими торговыми марками, как глобальными, так и региональными.

На сегодняшний день компания реализует свою продукцию более чем в 200 странах мира, а количество ее брендов превышает 500, при этом рыночная капитализация Coca-Cola составляет порядка $ 212,5 млрд.

Прошедший год был весьма успешным для компании — Coca-Cola удалось зафиксировать хорошие показатели по выручке и прибыли, а также увеличить свою долю на внутреннем рынке.

Дивидендная политика компании весьма успешна. С 1995 года размер квартальных дивидендов увеличился с $ 0,0550 на акцию до $ 0,41 на бумагу, при этом на сегодняшний день дивидендная доходность составляет 3,32%.

В текущем году компания Coca-Cola столкнулась с определенными трудностями в связи с пандемией COVID-19, и пока неизвестно, как долго будет сохраняться сложная эпидемиологическая ситуация в мире. И прибыль, и выручка компании демонстрировали значительное снижение в течение двух последних кварталов.

( Читать дальше )

Рекомендация Покупать

Целевая цена $ 161,27

Текущая цена $ 137,01

Потенциал роста 17,7%

Американская транснациональная корпорация PepsiCo является представителем сферы пищевой промышленности, производителем безалкогольных напитков и других продуктов питания, включая снеки. На сегодняшний день рыночная капитализация компании составляет порядка $189,3 млрд.
           
В течение всего периода своего существования PepsiCo стремится трансформироваться и идти в ногу со временем. Благодаря успешному развитию компания, ранее производящая только чипсы и газированные напитки, смогла стать мировым лидером, который сегодня предлагает потребителям широкий ассортимент любимых во всем мире продуктов питания и напитков.

Даже пандемия коронавируса не смогла помешать компании достичь сильных финансовых результатов в третьем квартале. Более того, по итогам первого и второго кварталов текущего года PepsiCo обошла своего конкурента Coca-Cola благодаря своевременной реакции на изменившийся спрос среди потребителей.

( Читать дальше )

Генеральный директор Coca-Cola Co (KO) Джеймс Куинси сообщил, что напиток Hard Seltzer будет выпущен ориентировочно в первой половине 2021 года.

Coca-Cola Co (KO) занимается производством безалкогольных напитков в течение последних 40 лет, это станет попыткой создать линейку алкогольных зельтеров Hard Seltzers в Соединенных Штатах с начала 80-х годов.

Компания планирует выпустить напиток под своим брендом Topo Chico. Старт продаж планируется в Мексике, а уже затем в США. В 2018 году Coca-Cola уже запустила алкогольный напиток Lemon-Do в Японии. В 2017 году Coco-Cola приобрела мексиканскую компанию Topo Chico за $220 млн.

Согласно исследованию Bump Williams Consulting Co., объем продаж алкогольных зельтеров в США за год составил $3 млрд. Constellation Brands Inc (STZ), производящая пиво Corona, в этом году также решила выйти на быстрорастущий рынок производства напитка под брендом Corona Hard Seltzer.

Не ожидаем существенного увеличения выручки Coca-Cola после старта продаж из-за высокой конкуренции в данном сегменте. Но сам факт расширения ассортимента за счёт слабоалкогольных напитков говорит о попытках компенсировать значительное снижение выручки в период пандемии. Бумаги компании после выступления Джеймса Куинси растут сильнее индекса широкого рынка. При преодолении сильного сопротивления в районе $51,4/акцию целью станет достижение $55/акцию.

Миронюк Евгений
ИК «Фридом Финанс»
           

В пятницу Coca-Cola (KO) объявила о плане реструктуризации штата сотрудников, который будет включать программу сокращения рабочих мест. Акции крупнейшего производителя безалкогольных напитков, рыночная стоимость которого составляет $210 млрд, растут в рамках 2% в первые часы после заявления, сделанного компанией.

Компания сообщила, что будет предлагать социальные пакеты сотрудникам, которые согласятся на добровольное увольнение. Предложение коснется примерно 4000 рабочих в США, Канаде и Пуэрто-Рико. Компания прогнозирует, что расходы на программу обойдутся компании в $350–550 млн. По состоянию на 31 декабря в Coca-Cola работало около 86,2 тыс. сотрудников по всему миру, из которых более 10 тыс. — в США.

Также реорганизация касается операционной деятельности, девять новых подразделений заменят 17 бизнес-подразделений. Ожидается, что это позволит быстрее внедрять на рынок новые продукты и устранит дублирование функций.

Также Coca-Cola оптимизирует продуктовую линейку, чтобы сосредоточиться на более крупных и популярных брендах. Пандемия привела к тому, что во втором квартале прибыль упала на 33%, но председатель совета директоров и главный исполнительный директор Джеймс Квинси, который возглавляет компанию с 2017 года, заявил, что компания выйдет из кризиса более сильной, чем раньше. Компания планирует создать новые производственные подразделения, ориентированные на региональный и местный уровень, которые будут тесно сотрудничать с пятью глобальными командами по маркетингу, разделенными по категориям.

( Читать дальше )

По сообщениям СМИ, продолжающееся снижение стоимости акций Facebook связано с набирающим силу рекламным бойкотом, к которому присоединилось уже более 100 известных компаний – крупнейших рекламодателей социальной сети. За последнюю неделю котировки снизились уже более, чем на 9%, а Марк Цукерберг даже лишился третьего места в списке богатейших людей мира. Facebook, безусловно, со всех точек зрения лакомый кусок для медиа. Продать акции и закрыть свои аккаунты в соцсети многие медиаперсоны предлагают уже давно.  Стив Возняк прикрыл свой фейсбук-аккаунт еще в 2018 году во время скандала со сфабрикованными новостями и компанией Cambridge Analytica, которая использовала данные из пользовательских профилей для умелой сервировки этих публикаций. Активисты, представляющие разные группы, пытаются воспитать Марка Цукерберга, главу и основного акционера Facebook, и развернуть мощнейшую машину соцести в своих интересах. Однако, что делать Цукербергу, когда активисты требуют запретить распространять цитаты президента Трампа? Фактически многие могут нанести ему сейчас немедленный ущерб, а компенсировать его не может никто из тех, с кем он хотел бы иметь дело.

( Читать дальше )

Выручка Coca-Cola снизилась лишь на 1%, до $8,6 млрд, при консенсусе $8,3 млрд. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 64%, до $0,65, что тоже превзошло ожидания рынка. Главной причиной снижения выручки стали выпадающие из-за карантина по коронавирусу продажи в ресторанах, барах, спортивных центрах и других публичных местах. Менеджмент компании отметил, что почти половина выручки зависит от покупательской активности потребителей вне дома. Из-за ограничительных мер по сдерживанию эпидемии объемы продаж с начала апреля упали почти на 25%. В связи с этим по итогам второго квартала мы ожидаем максимального негативного эффекта карантинных мер для бизнеса. Мы предполагаем, что во втором квартале выручка компании снизится более чем на 10%. Coca-Cola отказалась от прогнозов из-за сохраняющейся неопределенности. По нашим предположениям, по итогам 2020-го выручка Coca-Cola сократится как минимум на 4%.

В то же время менеджмент компании сохраняет оптимистичный настрой и считает текущие проблемы временными. Мы считаем, что бизнес Coca-Cola сохраняет драйверы роста благодаря успешной стратегии менеджмента по развитию разнообразия в линейке напитков. Компания запустила производство новых кофейных и энергетических напитков, что будет способствовать уверенному повышению выручки. Мы ожидаем, что уже в 2021 году доходы Coca-Cola вырастут больше чем на 6%. Лидерство компании позволит поддерживать высокие мультипликаторы последних нескольких лет.

( Читать дальше )