TCS Group запустит услуги private banking      

TCS Group начинает тестирование своих новых услуг private banking, которые будут официально запущены с сентября. Банк также планирует глубокую диджитализацию этого сегмента.

TCS Group ранее заявляла, что планирует развивать услуги private banking, которые набирают популярность в России, однако это высококонкурентный сегмент. Новость должна поддержать акции банка.

Атон

Лукойл входит в проект по добыче углеводородов на мелководном шельфе Мексики    

ЛУКОЙЛ сообщил о заключении соглашения о приобретении 50%-ной операторской доли участия в проекте Блок 4 в Мексике путем покупки холдинговой компании, владеющей компанией-оператором. Сумма сделки составляет $435 млн. Сделка будет закрыта после выполнения отлагательных условий, включая одобрение властями Мексики. Проект включает два участка общей площадью 58 кв. км, расположенных на шельфе Мексиканского залива, в пределах которых находятся два нефтяных месторождения Ichalkil и Pokoch. Извлекаемые запасы углеводородов на данных месторождениях составляют 564 млн барр. н.э., из которых более 80% — нефть. В настоящее время завершается обустройство месторождений, начало добычи запланировано на 3К21. Проект реализуется в три фазы с ожидаемой максимальной суточной добычей в объеме более 115 тыс. барр. н.э.

Мы считаем, что этот проект соответствует программе международного расширения компании. ЛУКОЙЛ уже участвует в проектах в Мексике, а именно Аматитлан, а также входит в блоки 10, 12, 14 и 28 на мексиканском шельфе. Мы оцениваем новость нейтрально.

Атон

Встреча министров ОПЕК+ отложена третий раз подряд     

ОПЕК+ 5 июля отменила встречу министров, отложив ее на неопределенный срок. До этого момента будут сохраняться текущие квоты (восстановление добычи нефти на 2.1 млн барр. в сутки с мая по конец июля). Причиной отсрочки стала позиция ОАЭ, которые согласились с предварительным решением увеличить добычу на 400 тыс. барр. в сутки в месяц в августе-декабре, но не согласились продлить соглашение ОПЕК+ после апреля 2022 без пересмотра базового уровня добычи — с 3.168 до 3.8 млн барр. в сутки.

Мы считаем новость позитивной в краткосрочной перспективе, т.к. страны не будут наращивать добычу в августе, и цены, скорее всего, продолжат расти. Однако в долгосрочном плане это скорее несколько негативный сигнал, поскольку странам не удалось достичь соглашения относительно продления сделки после апреля 2022.

Атон

Sual предлагает возобновить дивиденды Русала

Согласно пресс-релизу РУСАЛа, основной акционер компании Sual Partners просит совет директоров созвать внеочередное общее собрание акционеров для переизбрания совета директоров РУСАЛа и обсуждения дивидендов по итогам 1П21. Напомним, что компания последний раз платила дивиденды в 2017 (в размере $0.0197 на акцию). Совет директоров РУСАЛа обсудит возможность выплаты дивидендов на заседании 15 июля 2021. Кроме того, будут обсуждаться существенные вопросы, связанные с созывом ВОСА, ориентировочная дата которого — 9 сентября 2021.

Мы подтверждаем наше мнение о том, что дивиденды в настоящее время не приоритетны для компании, основные усилия которой сейчас направлены на программу модернизации стоимостью $5 млрд и «зеленую трансформацию» бизнеса. Мы полагаем, что компания может вернуться к вопросу о дивидендах ближе к концу 2021, в случае успешной реализации планов по снижению долговой нагрузки (до 1.4x ЧД/EBITDA), при этом дивиденды, скорее всего, будут ниже максимального уровня $490 млн (доходность 4.8%), предусмотренного дивидендной политикой (до 15% скорректированного показателя EBITDA).

Атон

МТС приобрела ЦОД GreenBush за 5.2 млрд руб.         

МТС в пресс-релизе объявила о закрытии сделки по приобретению 100%-ной доли за 5.2 млрд руб. ($71 млн) в ООО ГДЦ Энерджи Групп, которому принадлежит один из крупнейших в России проект центра обработки данных (ЦОД), расположенный в Московской области. ЦОД GreenBush, введенный в эксплуатацию в 2018, после полного завершения обустройства будет иметь общую мощность 19 МВт, что обеспечит возможность функционирования 2 280 стоек в 24 серверных.

МТС продолжает развиваться в направлении диверсификации и трансформации в IT-компанию, а центры обработки данных являются важным компонентом ее стратегии. Приобретение поможет МТС стать одним из лидеров на рынке ЦОД и обеспечит возможность развития сервисов под брендом CloudMTS.

Атон

Еще пять лет назад многие сомневались в том, что Tesla (TSLA) в принципе когда-либо сможет производить 500 тыс. автомобилей в год. О том, что на этот объем компания выйдет уже к 2020 году, вообще не шло речи. Однако на сегодняшний день Tesla ежегодно готова выпускать уже 1 млн автомобилей. Фактически компания потенциально способна выйти на этот уровень через год после того, как ее годовое производство впервые превысило 500 тыс. единиц. Очередной рекорд квартальных поставок был установлен по итогам второго квартала 2021-го: несмотря на проблемы с микрочипами, компания произвела 201,250 тыс. машин.

Прогноз самой Tesla на второй квартал предполагал выпуск 207 тыс. автомобилей, однако консенсус ожиданий был скромнее, что вызвало повышение волатильности котировок TSLA. Впрочем, 5 июля цена акций остается вблизи уровней конца прошлой недели.

Потенциальная мощность действующих производственных линий компании – 1,05 млн автомобилей в год. Конечно, Tesla не останавливается на этой отметке, особенно с учетом того, что объем поставок в годовом исчислении два квартала подряд увеличивается более чем вдвое. Чтобы удовлетворить растущий спрос на свои автомобили, Tesla строит два завода — в Германии и в Техасе. Производственные мощности этих площадок будут выше, чем у действующих. В эксплуатацию обе линии, по прогнозу, будут запущены уже в текущем году.

Считаем, что одним из драйверов роста спроса на продукцию Tesla станут отложенные поставки Model S Plaid — обновленной версии роскошного седана. Позже, возможно, будет официально выпущена модель X Plaid.

Миронюк Евгений
ИК «Фридом Финанс»
          

В преддверии выхода отчетности автопроизводители начали публиковать данные по продажам за июнь и второй квартал в целом.

Так, в период с апреля по июнь количество произведенных и поставленных автомобилей Tesla выросло в поквартальном выражении на 15% и 9% соответственно. Стоит отметить определенный рекорд в абсолютном выражении: объемы впервые перевалили за 200 тыс. машин. В частности, было произведено 206 тыс. машин, а поставлена — 201 тыс. В годовом выражении этот прирост составил 2,5х и 2,2х соответственно.

Китайская Nio продала 22 тыс. автомобилей против 20 тыс., реализованных с января по март (+112% г/г), что также стало очередным квартальным рекордом.

Ford представил данные по продажам электрокаров за июнь: объем вырос на 117% г/г, до 57 тыс. единиц. При этом общий показатель произведенных автомобилей после просадки в мае восстановился до апрельского уровня, достигнув 126 тыс. штук, что, впрочем, все еще значительно уступает показателям первого квартала текущего года.

По сообщению General Motors, продажи в США за второй квартал составили 688 тыс. автомобилей, что превышает показали прошлого года и прошлого квартала на 40% и 7% соответственно. Компания отмечает сильный спрос на свои модели при поддержании запасов готовой продукции на минимальных уровнях ввиду дефицита чипов.

Toyota Motor также анонсировала данные по продажам в США за июнь: 207 тыс. авто (+40% г/г). Такой сильный прирост в значительной степени обусловлен динамикой в сегменте электрокаров. Всего за первое полугодие в США было реализовано 1,3 млн автомобилей японского концерна (+45% г/г).

Таким образом, во втором квартале потребители демонстрировали стабильный спрос на продукцию автопроизводителей. Однако, смотря на изменение год к году, стоит помнить об эффекте низкой базы: второй квартал 2020-го был очень слабым ввиду пандемии. Кроме того, необходимо отметить, что анонс данных за июнь и второй квартал в целом не оказал значительного влияния на котировки автоконцернов, поскольку рост продаж в определенной степени уже был заложен рынком в стоимость акций.

Пыльгунова Анна
«Фридом Финанс»

Сильнее всех выросли акции НОВАТЭКа, котировки компании прибавили почти 7%, тем самым обновив исторические максимумы.

Акции НОВАТЭКа двигаются вслед за ценами на газ. С апреля 2021 г. цены на натуральный газ выросли почти на 50%. Сильная положительная динамика цен на газ обусловлена аномальной жарой в Европе и России, а также ограниченным предложением на рынке. Ограничения появились в результате отказа Газпрома увеличить поставки газа через Украину и снижения поставок СПГ в Европу из-за перенаправления их в Азию.

Мы считаем, что рост цен на газ может спровоцировать аналогичный рост цен на СПГ. Также снижение поставок газа по газопроводам может привести к перенаправлению партий СПГ из Азии обратно в Европу. А это положительно скажется на финансовых результатах НОВАТЭКа по итогам 2021 г., рекомендуем держать акции компании.

Хуже рынка себя чувствовали акции чёрной и цветной металлургии из-за пошлиной и налоговой нагрузки. Во второй половине этой неделе ФАС рассмотрит дела в отношении металлургов, при положительном исходе, акции компаний могут показать отскок цен.

Кроме этого в понедельник стало известно, что в правительстве РФ обсуждают введение донастройки налогов на 2022-2024 годы, которая будет ежегодно приносить в бюджет 400 млрд руб.

Несмотря на это, мы по-прежнему делаем ставку на акции ММК, так как 77% выручки по данным отчёта за I кв. 2021 г. по МСФО приходится на Россию и страны СНГ. В связи с этим, ММК меньше всех пострадает от введения новых пошлин на экспорт. Ждём сильные финансовые результаты ММК за II кв. 2021 г. по МСФО. Целевой ориентир по акциям – 68 руб.

Баженов Дмитрий
«Кит Финанс Брокер»
          

Операционные планы компании на 2021 год были озвучены ее гендиректором Михаилом Полубояриновым 2 июля, на встрече с премьер-министром Михаилом Мишустиным. По словам главы «Аэрофлота», в текущем году авиаперевозчик намерен увеличить пассажиропоток на 55% — до 47 млн чел.

Заявленный целевой показатель на 2021 год предполагает снижение по сравнению с 2019 годом на 23%, а если не учитывать вклад «Авроры» — на 20% («Аэрофлот» продал эту авиакомпанию в конце 2020 года, по итогам 2019 года ее пассажиропоток составил 1,7 млн чел., т. е. 2,7% консолидированного показателя). Поскольку в апреле и мае пассажиропоток «Аэрофлота» (без «Авроры»), по его собственным данным, был соответственно на 35% и 26% ниже, чем за аналогичные периоды 2019 года, планы группы на 2021 год предполагают ускорение роста этого показателя в оставшиеся месяцы. Мы полагаем, что это ускорение должны обеспечить активизация международных перевозок после недавнего открытия авиасообщения с Турцией и постепенного возобновления рейсов в другие страны. Ключевым фактором риска, который мог бы помешать достижению поставленной цели, по-прежнему является эпидемическая ситуация в России, а также сохраняющиеся ограничения на въезд российских граждан во многие страны.

Отметим, что, несмотря на ощутимое восстановление пассажиропотока, «Аэрофлоту» вряд ли удастся выйти на чистую прибыль по итогам 2021 года. Напомним, что первый квартал 2021 года компания завершила с чистым убытком в объеме 25 млрд руб. Поскольку четвертый квартал традиционно является убыточным из-за сезонных факторов (мы ожидаем в этот период чистого убытка на сумму 15-20 млрд руб.), чтобы выйти в плюс по итогам всего года, во втором и третьем кварталах «Аэрофлоту» необходимо будет получить чистую прибыль на уровне 40-45 млрд руб., что представляется сложной задачей.

Иванин Георгий
Sberbank CIB

В целом мы рассматриваем эту новость как нейтральную для «Аэрофлота». Наша рекомендация по компании в данный момент находится на пересмотре.
           

«Лукойл» покупает 50% в проекте Блок 4 в Мексике. В проект входит два участка с общими запасами углеводородов 564 млн б.н.э., более 80% из которых является нефтью. Сумма сделки составит $435 млн плюс фактически понесенные в 2021 году расходы по состоянию на дату закрытия сделки.

На наш взгляд, данная новость позитивна для «Лукойла». Ключевая проблема нефтяной отрасли на данный момент – невозможность увеличивать добычу нефти в России, так как её объём ограничивается сделкой ОПЕК+. В такой ситуации единственными способами развития являются смежные направления (добыча газа, нефтехимия и т.д.) или M&A, к которому и относится сделка по покупке мексиканского актива.

Особенно выгодно сделка выглядит как раз для «Лукойла». У компании практически нулевой чистый долг, что даёт простор для покупки активов. Кроме того, последние несколько лет и доказанные, и вероятные запасы углеводородов у «Лукойла» снижались, а в 2020 году этот тренд усугубился отменой льгот по сверхвязкой нефти, что делает её развитие не такой рентабельной. В такой ситуации покупка достаточно крупного актива может помочь переломить негативный тренд.

На данный момент сложно оценить экономический эффект от проекта. Однако если исходить из объёма запасов, стоимость сделки выглядит справедливо. Учитывая, что добычу на проекте планируется начать уже в этом квартале, можно сказать, что данная инвестиция окажется более удачной, чем ряд предыдущих международных покупок «Лукойла», включая сухие скважины в Африке и черноморские шельфы.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»