Завершилось Годовое общее собрание акционеров «Сбербанка», на котором была утверждена годовая отчетность банка и годовые дивиденды. По итогам 2018 года крупнейший коммерческий банк страны заработал 832 млн руб. чистой прибыли, что на 11% больше, чем годом ранее. Уровень дивидендных выплат составит 43,5% чистой прибыли по МСФО, т.е. 362 млрд руб. Дивиденд на одну акцию составит 16 руб. – это на треть больше, чем по итогам 2017 года, когда «Сбербанк» выплатил в качестве дивидендов 36% чистой прибыли. В текущих котировках обыкновенные акции «Сбербанка» обеспечивают доходность около 6,8% годовых.

По оценкам менеджмента, достижение отметки в 1 млрд руб. по чистой прибыли к 2020 году вполне реально, а в 2019 году банк рассчитывает заработать 900 млн руб. «Сбербанк» также подтвердил намерение к 2020 году увеличить коэффициент дивидендных выплат до 50% чистой прибыли и не исключил, что половина прибыли может быть выплачена в качестве дивидендов уже по итогам 2019 года, если этому будут способствовать высокие финансовые показатели. «Мы очень богатые, потому что мы очень бедные», – прокомментировал Греф, предвидя вопросы о грандиозных планах банка. – «Мы экономим каждую копейку».

( Читать дальше )

Сбербанк сохраняет план роста дивидендов до 50% чистой прибыли к 2020г, пока все идет по плану — Греф

Сбербанк России сохраняет план роста дивидендов до 50% чистой прибыли к 2020 году, когда будут выплачиваться дивиденды за 2019 год, сообщил глава Сбербанка Герман Греф в интервью газете Коммерсантъ. «Дату обозначили как 2020 год (по итогам 2019 года). Если все будет нормально, а пока мы идем в соответствии с утвержденным стратегией бизнес-планом, то с 2020 года будем платить 50%», — сказал Греф. Он напомнил, что такой уровень дивидендов, в соответствии со стратегией, должен быть достигнут вместе с планкой уровня достаточности капитала 12,5%.

По итогам 2018 года Сбербанк планирует выплатить акционерам 361,4 млрд руб, что составляет 43,5% от прибыли от МСФО. Т.е. в целом банк уже близок к таргету в 50% чистой прибыли по МСФО. По оценкам, в 2019 году чистая прибыль Сбербанка может составить около 0,9 трлн руб., т.е. к уровню 2018 года выплаты могут вырасти почти на 25%.

Промсвязьбанк

«Газпром» снова растет, на 12:30 мск цена составляет 205,28 руб. (+2,27%).

Совет директоров компании сегодня утвердил размер дивидендов по итогам 2018 года.

Правление «Газпрома» предложило новый размер дивидендов по итогам 2018 года — 16,61 руб. на акцию.

Акции «Газпрома», долгое время огорчавшие инвесторов, на прошлой неделе наконец-то «взломали лед» многолетнего сопротивления. К настоящему моменту капитализация газового гиганта выросла примерно на четверть – теперь это вновь самая дорогая компания на российском рынке, не считая «Сбербанк».

Главным драйвером такого роста стало намерение увеличить размер дивидендов вдвое по сравнению с прошлым годом. Компания заплатит не по 10,43 рубля на акцию, а по 16,61 рубля. Но главное впервые было озвучено предположение, что «Газпром» сможет направлять на дивиденды 50% своей чистой прибыли.

Калачев Алексей
ГК «ФИНАМ»

Причина падения. Коррекция акций Лукойла с конца апреля до середины мая обусловлена глобальным падением спроса на риск после бурного роста с начала года и новым витком торгового противостояния между США и Китаем.

За последние два дня акции Лукойла потеряли порядка 4,5%. Это связано с полугодовым пересмотром индекса MSCI Russia, результаты которого были объявлены 13 мая в 23:00 мск.

В нашем обзоре мы указывали на то, что по итогам ребалансировки вес Лукойла в индексе может снизиться на 1,3% в связи с сокращением доли акций в свободном обращении (free-float, FF) с 65%, до 55%, после того как компания с сентября 2018 г. по 30 апреля 2019 г. выкупила свои акции на $31 млн, или 4,1% от общего объема. В этих условиях мы оценивали отток пассивных денег из бумаг компании в $65–70 млн, что чуть больше среднедневного торгового оборота.

В итоге MSCI объявил о том, что доля акций в свободном обращении опустилась на 10%, до 55%, а вес уменьшился на 3,5%. Таким образом, отток пассивных фондов должен составить $200 млн, что эквивалентно обороту двух-трех торговых сессий. Отток активных фондов может достичь $250 млн.

( Читать дальше )

«Сбербанк» вчера представил финансовые результаты за 4М19 по РСБУ.

Чистая прибыль за 4М19 выросла на 12% г/г при сильном ROAE 22,5%. ЧПМ в апреле начала расти, отражая рост процентных ставок по корпоративным кредитам и смягчение давления со стороны стоимости фондирования. Динамика стоимости риска по-прежнему вселяет оптимизм, оставаясь ниже прогноза «Сбербанка на 2019 г., даже без учета позитивного эффекта укрепления рубля с начала года и частичного высвобождения резервов по долгу Агрокора.

Таким образом, мы считаем результаты ПОЗИТИВНЫМИ для „Сбербанка“. Акции торгуются по коэффициенту 2019П P/BV на уровне 1,1x, а по коэффициенту 2019П P/E – на уровне 5,5x (предполагая соответственно дисконты 8% и 2% к средним мультипликаторам за 2017-2018 гг. и 31% и 21% к максимумам февраля-марта 2018 г.) при дивидендной доходности 7,1-8% (соответственно по обыкновенным и привилегированным акциям) на месячном горизонте. Эта доходность все еще намного превышает 5,6%, зафиксированную 22 июня 2018 г. на дату отсечения дивидендных выплат за 2017 г. Таким образом, мы ожидаем, что поддержка акций в краткосрочной перспективе продолжится.

Кипнис Евгений

( Читать дальше )

Сбербанк за январь-апрель увеличил чистую прибыль по РСБУ на 11,9%, до 293,4 млрд руб

Сбербанк России за январь-апрель 2019 года увеличил чистую прибыль по РСБУ по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 11,9%, до 293,4 млрд. рублей, говорится в пресс-релизе кредитной организации. В апреле чистая прибыль банка составила 75,2 млрд. рублей, что на 13,5% больше, чем в апреле 2018 года. Чистый процентный доход за четыре месяца вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 0,6%, до 406,4 млрд. руб. При этом месячный рост в апреле 2019 года ускорился до 4,8% по сравнению с апрелем 2018 года. Чистый комиссионный доход в январе-апреле увеличился на 7,9%, до 138,8 млрд. руб. Активы в апреле выросли на 1%, до 27,5 трлн руб.

В апреле Сбербанк улучшил динамику чистой прибыли, но в целом за 4 мес. рост можно назвать умеренным. В основном он обеспечен снижением отчислений в резервы и наращиванием активов (в частности кредитованием физических лиц). В тоже время рост процентного и комиссионного дохода не является высоким.

Промсвязьбанк

Сбербанк опубликовал сильные результаты по РСБУ за апрель    

Банк заработал 75.2 млрд руб. чистой прибыли в апреле 2019 (+13.5% г/г), что предполагает аннуализированный ROE 22.2%. Чистый процентный доход вырос на 4.8% г/г до 107 млрд руб. на фоне укрепления ЧПМ. Чистый комиссионный доход вырос на 3.7% до 40 млрд руб. Банк неожиданно расформировал резервы на +11 млрд руб. в том числе по финальной реструктуризации кредитов Agrokor. В результате доля просроченных кредитов Сбербанка улучшилась до 2.13% с 2.45% месяцем ранее. Операционные расходы выросли на 20.7% после приобретения Сбертеха. Коэффициент Н1.0 составил 14.7%. За 4М19 чистая прибыль банка увеличилась на 11.9%, подразумеваемый ROE составил 22.2%. Чистый процентный доход увеличился на 0.6%, а чистый комиссионный доход вырос на 7.3%. Общие активы выросли на 14.2%.

Апрельские показатели Сбербанка по РСБУ выглядят сильными. ЧПМ ожидаемо выросла на фоне снижения стоимости фондирования, а высвобождение резервов по кредитам Agrokor стало приятным сюрпризом для рынка. Мы ожидаем положительной реакции рынка на результаты.

АТОН

Чистая прибыль «Сбербанка» по РСБУ за 4 месяца 2019 года выросла на 13,5% — до 293,4 млрд рублей, сообщает банк.

В апреле банк выдал частным клиентам более 280 млрд руб. кредитов, розничный кредитный портфель вырос на 1,7% до 6,5 трлн руб., достигнув доли 33,5% в структуре кредитного портфеля.

«Сбербанк» представил отчет за январь-апрель 2019 года по РСБУ. В апреле банк в очередной раз достиг рекордной чистой прибыли за месяц в размере 75,2 млрд руб., а чистая прибыль за первые 4 месяца года увеличилась на 11,9% г/г. Важно отметить, что в апреле наблюдалось ускорение темпов роста чистой прибыли в годовом выражении до 13,4%. Таким образом, темпы роста чистой прибыли банка уверенно закрепились выше 10% в годовом выражении.

В годовом выражении чистая прибыль «Сбербанка» достигла 842 млрд руб. К концу 2020 года «Сбербанк» планирует выйти на 1 трлн рублей годовой чистой прибыли. Для того чтобы этого достичь, средние ежемесячные темпы роста чистой прибыли должны быть не ниже 9%. Пока что банк успешно с этим справляется.

( Читать дальше )

В отношении санкций к строителям «Северного потока» сказать нечего. США пытаются блокировать проект, но он строится. Может к концу года «Газпром» не успеет всю трубу уложить и запустить его, но он будет реализован. В отношении «Газпрома» это совсем не значительный вопрос.

Есть вопросы куда более важные: дивиденды, растущая конкуренция с СПГ из-за низких цен в Европе, новые проекты, налогообложение. Акции «Газпрома» удивительно дешевы из-за тотального неверия рынка в то, что компания поменяется в отношении к миноритариям. Я в отношении акций «Газпрома» сохраняю очень осторожный долгосрочный оптимизм на том только основании, что бесконечно строить новые трубопроводы бессмысленно. Все разумные причины текущих строек «Газпром» уже выбрал. Остаются проекты расширения мощностей, переработки.

На российском рынке лучше себя чувствуют, бесспорно, дивидендные истории. Я бы собирал диверсифицированный портфель из ликвидных акций: «Газпром», «Сбербанк», «ЛУКОЙЛ», «Норникель», «Северсталь», МТС, «Полюс». Можно еще добавить «Газпром нефть», «Яндекс», «Магнит», «ФСК ЕЭС», «МосБиржу».

Давыденко Филипп
АО Управляющая компания
«ТРАНСФИНГРУП» 
             

«Сбербанк» – крупнейший российский банк, на который приходится около трети всех банковских активов страны и 45% всех вкладов населения.

Мы подтверждаем целевую цену 268,5 руб. по обыкновенным акциям «Сбербанка». Потенциал остается умеренным, ~15%. Привилегированные бумаги вполне справедливо оценены рынком.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Прибыль акционеров выросла в 1К19 на 7% за счет кредитования, комиссий, улучшения операционной рентабельности. Рентабельность собственного капитала сохраняется на высоком уровне, ~22% TTM, и покрывает требуемую норму доходности 19%.

В 2019 г. прибыль по прогнозам Bloomberg повысится на 10% — до 914 млрд.руб.

Госбанк повысил норму выплат за 2018 год до 43% прибыли по МСФО. По итогам этого года показатель может быть доведен до целевого уровня 50%. Нормативы достаточности капитала улучшились и предполагают хороший «запас прочности».

В этом сезоне акции «Сбербанка» предлагают лучшую дивидендную доходность в отрасли. DY SBER 6,9%, DY SBERp 6,9% при среднем по отрасли 5,5%.

( Читать дальше )