После разочаровывающего спада продаж существующих домов в июне продажи новых домов только подтвердили замедление, упав на 0,6% в месячном исчислении (что заметно ниже ожидаемых 3,4% в месячном исчислении), а также претерпели существенный пересмотр в сторону понижения в мае с -11,3% в месячном исчислении до -14,9% в месячном исчислении. Это оставляет продажи новых домов на 7,4% ниже в годовом исчислении...
В результате этого сдвига показатель SAAR по продажам нового жилья снизился до 617 тыс. — по сути, он не изменился с 2016 года...

( Читать дальше )

Почему цена на золото росла, если мировая экономика не находится в рецессии, а инфляция якобы находится под контролем? Этот вопрос часто задают в инвестиционных кругах, и я постараюсь на него ответить.
Начать следует с прояснения вопроса. Инфляция, правда, медленно снижается, но нельзя сказать, что она находится под контролем. Давайте вспомним, что последние данные по ИПЦ в США составили 3% в годовом исчислении, а в еврозоне — 2,6%, причем восемь стран, включая Испанию, опубликовали данные выше 3%. Вот почему центральным банкам нужно производить впечатление ястребиных и поддерживать ставки или снижать их очень осторожно. Однако денежно-кредитная политика далека от ограничительной. Рост денежной массы набирает обороты, ЕЦБ сохраняет свой «механизм антифрагментации», а Федеральный резерв продолжает вливать деньги через окно ликвидности. Мы можем сказать, без сомнения, что денежно-кредитная политика выходит за рамки адаптивной.

На момент завершения этой статьи цена на золото превышает 2400 долларов за унцию, что на 16,5% выше в период с января по 19 июля 2024 года.

( Читать дальше )

В этом эпизоде ​​Питер резюмирует последнюю партию экономических данных, в которых пересмотры числа рабочих мест и спад в производственном секторе не сулят экономике ничего хорошего. Он также анализирует большую неделю золота и серебра на прошлой неделе и высказывает некоторые мысли о недавнем интервью президента Байдена после дебатов на ABC.
В пятницу был опубликован, казалось бы, оптимистичный отчет о занятости, который был омрачен значительным пересмотром в сторону понижения показателей за май и апрель: «Они ожидали создания 189 000 рабочих мест, а мы в итоге превысили этот показатель, создав 206 000 рабочих мест. … Фактически, Байден снова похвастался, что за месяц было создано более 200 000 рабочих мест. Конечно, он приписал себе эти рабочие места. Но, как это обычно бывает, если заглянуть глубже — а вам не нужно заглядывать глубоко под поверхность — вы получите еще один очень слабый отчет о рабочих местах. Давайте начнем с их пересмотров в сторону понижения, потому что было довольно много пересмотров в сторону понижения.

( Читать дальше )

Некоторые климатологи, экономисты-исследователи и инвесторы в драгоценные металлы сходятся во мнении: Этот год может стать одним из самых жарких за всю историю наблюдений.
Изменение климата уже давно является популярной темой среди левых СМИ, и этот переходный сезон Эль-Ниньо-Ла-Ниньо дал много топлива для огня. Как сообщил CNN климатолог Зик Хаусфатер, у 2024 года есть все шансы стать рекордсменом по температуре за всю историю наблюдений, опередив пылающий 2023 год. Самый ранний ураган категории 5, зафиксированный в Атлантике, уже нанёс ущерб Карибским островам, обрушившись на них в сезон карнавалов и оставив после себя «апокалиптические сцены», как сообщает корреспондент The Guardian из Карибского бассейна. Вот настоящий сюрприз: Колебания температуры и свирепые летние штормы могут быть ценными экономическими индикаторами на рынке золота. Во времена неопределенности инвесторы устремляются за всем, что блестит, снижая предложение и повышая цены — особенно когда эта неопределенность переходит в политическую плоскость.

( Читать дальше )

Либертарианство, либерализм и консерватизм. Пересечения и противоречия

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/F0EdRG0bDL8И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Французские рынки обрели некоторое облегчение после первого тура последних выборов: акции несколько восстановились, а доходность облигаций снизилась после 12-летнего максимума.
Но независимо от того, какая сторона победит во Франции, рынок опасается, что общим знаменателем может стать рост нерациональных расходов. Кризис суверенного долга Греции после глобального кризиса 2008 года характеризовался чрезмерно высоким отношением долга к ВВП, дефицитом бюджета, низким ростом и чрезмерной зависимостью от доходов от туристической отрасли. Теперь в Еврозоне ходят слухи о том, что во Франции может разразиться аналогичный кризис. С вступлением Греции в еврозону центральный банк страны потерял большую часть своих возможностей, позволявшую печатать деньги. Доходность по долгосрочным и краткосрочным облигациям резко возросла, поскольку стоимость греческого долга упала, а инвесторы в облигации устремились на более выгодные позиции. В 2015 году Греция объявила МВФ дефолт на сумму 1,6 млрд евро.

( Читать дальше )

В то время как все — от самого невежественного и некомпетентного председателя ФРС и карьерного экономиста-эксперта по факсу до местного продавца хот-догов и водителя Uber — теперь имеют свое мнение о том, когда ФРС снизит ставки, мало кто готов вкладывать реальные деньги в свои прогнозы. Поэтому, когда кто-то ставит значительную сумму денег на неконсенсусный прогноз относительно того, куда должны пойти ставки, люди начинают говорить об этом. И они много говорят прямо сейчас, после того как Bloomberg указал, что один таинственный трейдер сделал огромную ставку на то, что ФРС снизит ставки до 2,25 % — примерно на 300 б.п. ниже, чем сейчас, — к марту 2025 года, поставив около 13 миллионов долларов на то, что экономика США в ближайшие 9 месяцев станет более жесткой. Как пишет Эдвард Болингброк из Bloomberg, за последние три сессии позиционирование на рынке опционов, связанных с SOFR (обеспеченной ставкой финансирования овернайт, она же новый Libor), показывает всплеск ставок, которые могут принести прибыль, если ФРС снизит свою ключевую ставку до 2,25% к первому кварталу 2025 года. Некоторые подробности от Bloomberg:

( Читать дальше )

Помните, я писал пост, что «Есть ощущение, что недопадали»? Типа не хватает ещё две последовальноти 4-5. Ну вот, мы их и дочертили, теперь только вверх. Подробнее в видео, но, самое смешное, на момент записи, я не заметил, что в графике нет данных за последнюю неделю. Сказал, что будет ещё одна нога вниз, которая, как выяснилось, уже была. Ну, теперь, как говорил прадедушка Полины Гагариной, поехали)



( Читать дальше )

Несмотря на отвратительное потребительское доверие и стремительный рост ипотечных ставок, аналитики ожидали небольшого подъема в мае (после неутешительных апрельских промахов) в сфере ввода жилья и выдачи разрешений на строительство. Они ошиблись… снова… так как и число начатых строительств, и число разрешений на строительство упали (-5,5% месяц-к-месяцу и -3,8% месяц-к-месяцу соответственно)...
Это было третье месячное падение разрешений (более перспективных) подряд. Что еще хуже, апрельские данные по началам строительства жилья были пересмотрены в меньшую сторону (с +5,7% до +4,1%), что еще больше ухудшило ситуацию. Это привело к тому, что показатели SAAR для начал и разрешений стали самыми низкими со времен спада COVID...

( Читать дальше )

Мейнстримный метод разделения на «правые» от «левые» сломался, несите новый!

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/jNnNorH-tZ0И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи