Блог им. ruh666 |ETF и пассивное инвестирование сильно исказили оценки S&P 500 - результаты исследования

    • 19 января 2021, 12:02
    • |
    • RUH666
  • Еще
Ученые начинают приходить к выводу, о котором мы говорили в течение многих лет: приток ETF и пассивное инвестирование на сегодняшнем рынке может быть большей проблемой, чем кажется. Многие люди в настоящее время считают, что наиболее крупные компании находятся в пузыре и что в 2021 году стоит поискать компании малой капитализации. Новое исследование подтверждает это утверждение. Фактически, пассивные потоки в S&P 500 «непропорционально взвинтили цены его крупнейших участников, открывая путь небольшим компаниям, участвующим в эталонном тестировании, в конечном итоге превзойти их», — говорится в новом отчете BNN.

В отчете, цитируемом командой из Университета штата Мичиган, Лондонской школы экономики и Калифорнийского университета в Ирвине, были проанализированы данные за период с 2000 по 2019 год. Авторы этого отчета — Хао Цзян, Димитри Ваянос и Лу Чжэн. Был сделан вывод, что более мелкие члены S&P 500 становятся слишком дешевыми по сравнению с более крупными именами. «Потоки в фонды, отслеживающие индекс S&P 500, непропорционально повышают цены на акции с большой капитализацией в индексе по сравнению с ценами на небольшие акции индекса. Эти потоки предсказывают высокую будущую доходность портфеля индексов «малый минус большой»», — говорится в документе.

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Вот как вы могли заметить начало падения цен на серебро (перевод с elliottwave com)

    • 15 января 2021, 19:30
    • |
    • RUH666
  • Еще
Установка целевых значений цены волнами Эллиотта дает эти два преимущества
Вот как вы могли заметить начало падения цен на серебро (перевод с elliottwave com)Если вы внимательно наблюдаете за рынком металлов, вы знаете, что цена на серебро резко упала за последние несколько дней. Волновой анализ Эллиотта очень помог в определении ценового разворота, который произошел 6 января. Действительно, вот график и комментарий из выпуска нашего U.S. Short Term Update от 6 января:Вот как вы могли заметить начало падения цен на серебро (перевод с elliottwave com)

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Рекордная эйфория инвесторов теперь буквально зашкаливает

    • 10 января 2021, 23:24
    • |
    • RUH666
  • Еще
Последние несколько месяцев лучше всего можно охарактеризовать как период беспрецедентного рыночного оптимизма и чистой эйфории, и мы сделали это в нескольких недавних статьях. Но если в недавнем прошлом эйфория всегда ограничивалась верхним пределом, достигнутым во время ненасытного всплеска покупок пузыря доткомов, то в первую неделю года мы вышли за график. Буквально. Как показывает последняя модель Citi Panic / Euphoria, на этой неделе Panic / Euphoria подскочила до рекордных 1,83 против пересмотренного в сторону повышения 1,69 на предыдущей неделе.
Рекордная эйфория инвесторов теперь буквально зашкаливаетЧто это значит? Все просто: как пишет главный экономист Citi Тобиас Левкович, глядя на рыночную доходность после предыдущих крайностей эйфории, теперь существует «100% историческая вероятность падения рынков в следующие 12 месяцев с текущих уровней».

«Объем Nasdaq в % от NYSE (хотя и волатильный), розничные фонды денежного рынка, маржинальный долг, бычий настрой AAII & II, премии пут / колл и коэффициент краткосрочной процентной ставки NYSE — все это способствовало повышенному показателю», — сообщает Citi.

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |SPAC: Как долго продлится эта тенденция «деньги в никуда»? (перевод с elliottwave com)

    • 06 января 2021, 19:23
    • |
    • RUH666
  • Еще
Сроки недавнего всплеска предложения специализированных компаний по целевым слияниям и поглощениям говорят о многом.
SPAC: Как долго продлится эта тенденция «деньги в никуда»? (перевод с elliottwave com)Если вы не знакомы с аббревиатурой SPAC, она расшифровывается как Special Purpose Acquisition Company (Специализированные компании по целевым слияниям и поглощениям), и как ее обозначило Национальное общественное радио (29 декабря): «SPAC стал самым популярным трендом на Уолл-стрит.» Подписчики Elliott Wave Financial Forecast знают о SPAC в течение многих месяцев. В августовском выпуске 2019 года была показана эта диаграмма и дано определение SPAC:SPAC: Как долго продлится эта тенденция «деньги в никуда»? (перевод с elliottwave com)

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Выпьем за фондовый рынок 2021 года и эти «Большие надежды» (перевод с elliottwave com)

    • 05 января 2021, 19:34
    • |
    • RUH666
  • Еще
Понимание «самой спекулятивной стратегии… среди самых спекулятивных трейдеров» Выпьем за фондовый рынок 2021 года и эти «Большие надежды» (перевод с elliottwave com)В это время года мы вспоминаем замечательную классику Чарльза Диккенса «Рождественский гимн». Как вы, наверное, знаете, британский писатель Викторианской эпохи написал еще несколько книг, в том числе «Большие надежды». Этот заголовок также хорошо описывает образ мышления многих инвесторов фондового рынка, когда они поднимают свой бокал до 2021 года: «Выпьем за рынок!»
Один из примеров положительных ожиданий от рынка — это заявление стратега BMO Capital Markets (Yahoo News, 7 декабря): «Ожидайте еще один год, когда прибыль будет выражаться двузначными числами. Мы ожидаем, что 2021 год может стать одним из лучших лет в истории с точки зрения роста доходов». Еще одно от стратега Goldman Sachs: «Мы рекомендуем делать упор области информационных технологий, здравоохранения, промышленности и материалов». Несколько других профессионалов выразили «большие надежды» на акции в 2021 году. Но на борту есть и начинающие спекулянты. Декабрьский теоретик волн Эллиотта показал этот график от SentimenTrader и сказал:

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Вот что почти никогда не вознаграждается на фондовом рынке (перевод с elliottwave com)

    • 24 декабря 2020, 15:51
    • |
    • RUH666
  • Еще
NASDAQ: Это «третий рекордный экстремум за всю историю наблюдений».Вот что почти никогда не вознаграждается на фондовом рынке (перевод с elliottwave com)Если вы вернетесь к страницам финансовой истории, то обнаружите, что однобокий консенсус почти никогда не вознаграждается. Если задуматься, это имеет смысл. Если почти все инвесторы заключили, так сказать, «одну и ту же сделку», то почти некому будет продолжать толкать цены вверх или вниз (в зависимости от того, настроены ли большинство на бычьи или медвежьи настроения). Причина, по которой обычно возникает однобокий консенсус, описана в книге Prechter's Perspective:
[Типичные инвесторы] интересуются рынками, находящимися на вершине каждого бычьего тренда, и пугаются на дне… Поскольку надежды и страхи людей являются двигателем рынка — их надежды заставляют его расти, а их страхи — снижаться — в результате большинство людей теряют деньги. Их страхи заставляют их распродавать около дна, а их надежды заставляют их полностью инвестировать около пиков.

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Предупреждение: вот что показывает ключевой «датчик риска» (перевод с elliottwave com)

    • 24 декабря 2020, 11:59
    • |
    • RUH666
  • Еще
Почему мусорные облигации достигли «опасной точки» Предупреждение: вот что показывает ключевой «датчик риска» (перевод с elliottwave com)Сейчас в декабре 2020 года рыночный риск в значительной степени игнорируется. Например, 7 декабря Yahoo News сообщила о перспективах рыночных стратегов, в том числе из JPMorgan: «После продолжительного периода повышенных рисков перспективы значительно улучшаются».
Есть и другие признаки того, что многие инвесторы игнорируют риск. Давайте рассмотрим мусорные облигации — это рисковый актив, такой как акции, следовательно, они оба имеют тенденцию вместе. Этот график и комментарии из нашего декабрьского финансового прогноза волн Эллиотта дают вам представление о поведении инвесторов в мусорных облигациях:Предупреждение: вот что показывает ключевой «датчик риска» (перевод с elliottwave com)

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Стоит ли готовить свой портфель к «бурным 2020-м годам»? (перевод с elliottwave com)

    • 17 декабря 2020, 16:39
    • |
    • RUH666
  • Еще
В конце концов, показатели рыночной оценки, такие как PE, достигли пределаСтоит ли готовить свой портфель к «бурным 2020-м годам»? (перевод с elliottwave com)Что ж, ответ на вопрос в названии — громкое «да!» — по данным британского финансового журнала MoneyWeek. Обложка журнала от 4 декабря озаглавлена ​​«Бурные 2020-е, подготовьте свой портфель к буму». Изображение Джанет Йеллен на обложке в центре. Конечно, она — бывший председатель Федеральной резервной системы и, как сообщается, выбранный кандидат на должность министра финансов в новой администрации. Она одета в праздничный наряд 1920-х годов и выглядит очень нарядно. Тем не менее, оценки фондовых рынков отличаются, если сравнить начало 1920-х годов с 2020-ми годами в США. Вот цитата из нашего недавно опубликованного декабрьского финансового прогноза волн Эллиотта:
Когда в августе 1921 года начался бычий рынок, отношение цены к прибыли S&P 500 составляло 14. В сентябре 1926 года, за три года до пика 1929 года, соотношение цена/прибыль рынка составляло 10,72, даже более низкое, чем в 1921 году. Когда наступил сентябрь 1929 года, соотношение цена/прибыль рынка подскочило до 20,17. На пике февраля этого года соотношение цена/прибыль S&P 500 составляло 25,43. К 1 декабря он был еще выше — 36,67. Другие показатели рыночной оценки столь же экстремальны.

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Почему большинство инвесторов упускают из виду важные развороты на фондовом рынке (перевод с elliott

    • 15 декабря 2020, 12:02
    • |
    • RUH666
  • Еще
Достигнет ли индекс Dow Industrials 100 000 в следующем десятилетии?Почему большинство инвесторов упускают из виду важные развороты на фондовом рынке (перевод с elliottФинансовая история показывает, что многие инвесторы уходят с фондового рынка на основных минимумах и «покупают» фондовый рынок на крупных вершинах. Другими словами, они пропускают важные повороты. Почему это так?
Все сводится к одной фразе: линейная экстраполяция тренда. Другими словами, когда акции постоянно растут, большинство инвесторов полагают, что они продолжат расти. Имейте в виду, это произошло после того, как многие из этих инвесторов присоединились к бычьему рынку в конце игры, потому что они считали, что предыдущий бычий рынок также сохранится. Когда начинается новый медвежий рынок, многие инвесторы считают, что спад носит временный характер, и они держатся, что приводит к растущим убыткам. Как известно, на фондовом рынке наблюдается восходящий тренд. Кроме того, легко найти доказательства экстраполяции линейного тренда. Посмотрите на заголовок от 4 декабря в The Globe and Mail: «Почему индекс Доу-Джонса на уровне 100000 может быть не так уж и далек».

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Дефляция в Европе становится самосбывающейся (перевод с deflation com)

    • 07 декабря 2020, 11:53
    • |
    • RUH666
  • Еще
Инфляционисты не хотят говорить о слове на букву Д. Но люди говорят.

Меня, как социономиста и аналитика графиков, на протяжении многих лет раздражало то, что люди утверждали, что читатели графиков участвуют в самоисполняющихся пророчествах. «О, — говорят они, — если все смотрят на один и тот же уровень на графике, тогда цена будет достигать / подниматься выше / снижаться ниже». После того, как я посчитал в голове до трех (ну, до пяти, в конце концов, я же парень с волнами Эллиотта) и глубоко вдохнул, я спокойно объясняю, что сообщество графиков невелико по сравнению со всем рынком и что это бессознательное стадное поведение, которое определяет тенденции во всех временных масштабах.

В экономике это довольно похоже. Экономистов беспокоит, что дефляция цен станет самосбывающейся, если люди будут много говорить о ней и она укоренится в душах людей. Затем люди начинают ожидать более низких цен, возможно, откладывая на это время покупку товаров, что ведет к снижению экономической активности, снижению цен и еще более укоренившейся дефляции цен. Но экономисты упускают из виду тот факт, что укоренившиеся ожидания дефляции цен вызваны бессознательным стадным поведением людей, которое лежит в основе тенденций в социальном настроении.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн