Ещё одна отрасль в беде… ещё одно вмешательство правительства… но у этого будут серьезные негативные последствия.

На фоне коллапса нефти и начала банкротств в энергетике президент Трамп собирается принять меры, чтобы спасти их ...

«Мы никогда не подведем великую нефтегазовую индустрию США. Я поручил министру энергетики и министру финансов разработать план, который обеспечит средства для того, чтобы обеспечить будущее этих очень важных компаний и рабочих мест!»

То, что, возможно, еще раз неправильно понято, является «невидимым» — тот факт, что предоставление этим зомби-фирмам возможности жить дольше и добывать больше нефти просто усугубит избыток нефти и приведет к снижению цен.
Помните, что низкие цены на нефть — это лекарство от низких цен на нефть… и недавние подсчеты буровых установок и падение добычи говорят о том, что низкие цены начали работать ...

( Читать дальше )

Придётся мне немного побыть кэпом и вспомнить теорию, ибо увидел комментарии к предыдущему посту, отмечающие важность того, что поставка по нефтяным фьючерсам может пройти по отрицательной цене. 

Допустим, Арчибальд купил 1 контракт нефти, а Мафусаил продал по 20 баксов, оба хотят идти на поставку. В результате последний клиринг прошёл по -10, по этой же цене должна пройти и поставка. Арчибальд по сумме всех клирингов получит вариационку -30 000$, но к приобретённым 1000 баррелям доплату 10 000$, то есть один продаст, другой купит по той цене, по которой они входили во фьючерс. Единственная забота обоих — не словить маржин-колл по дороге с такими колебаниями, в остальном цена поставки не влияет на конечный результат для обоих.

То есть важно только то, по каким ценам заключались сделки. По ценам ниже 10$ они в общей сложности будут продолжатся около суток (не помню точно, во сколько сегодня экспира) на полном неликвиде.

И не забывайте подписываться на 

( Читать дальше )

Вчера нефть WTI на NYMEX по контрактам с поставкой в мае действительно опускалась в отрицательную зону и доходила до минус 40 долларов за баррель. Сразу же в СМИ появились заголовки о коллапсе на рынке нефти и готовности производителей доплачивать за неё, лишь бы её хоть кто-нибудь забрал. Но, так не бывает, ибо производство нефти несёт в себе издержки. Если цена опустится ниже, не то что в отрицательную зону, её просто перестанут добывать. Однако, отрицательная котировка же была, факт неоспоримый. Так что же случилось? Давайте для начала сравним движения цены последних дней в майском и июньском контрактах.



( Читать дальше )

Увидев днём такие цены, кто-то подумал, что это временный провал на закрытии тех, кто не хочет идти на поставку, забил на скорое истечение контракта и решил купить. Его свозили на маржинколы, ближе к нулю. Там нашлись другие ребята, подумавшие, что ниже нуля цен не бывает и купили. Их тоже свозили на маржинколы, но уже на минус 40.

Честно говоря, сам не знал, что отрицательные цены вообще предусмотрены. Как говорится, век живи — век учись. Покупки по цене, равной одному её шагу, тоже бывают небезопасными, как оказалось.

Поймал момент, ВСЯ главная состоит из постов о нефти около нуля. Тут то ладно, большинство, всё-таки понимает, что это — майский контракт по WTI, истекает он завтра, нужно посмотреть на июньский, а он стоит около 22. Но, смотрю, эту новость вовсю пошли форсить в обычных СМИ, где аудитория не в курсе тонкостей торговли фьючерсами.

Чувствую, народ сегодня-завтра ломанётся баксы по любым курсам скупать)

Есть чисто технические причины. Сейчас ближайший контракт в WTI — майский, а в бренте — июньский, если сравнивать июньский с июньским, то спред вполне нормальный. Этот контракт в WTI завтра экспирируется, поэтому оставшимся спекулянтам приходится закрывать по любым ценам, чтобы не идти на поставку (хотя на вечер пятницы быков было всего 12%). Но есть и ещё интересные моменты, о которых я вспомнил, отыскав перевод годичной давности «Великий нефтяной парадокс. Америка производит не тот сорт нефти». Вот краткая выдержка оттуда:

«Техас и другие штаты, богатые сланцами, извергают поток высококачественной сырой нефти — сладкой на отраслевом языке — подпитывают растущий избыток, который меняет мировую нефтяную индустрию.

Нефтеперерабатывающие заводы, которые инвестировали миллиарды, чтобы получить прибыль от переработки дешевого низкокачественного сырья, платят неслыханные премии, чтобы найти нужные им тяжелые кислые сорта. Это несоответствие — лучшая новость для производителей ОПЕК, таких как Ирак и Саудовская Аравия, которые не производят много сладкого, но качают много грязного сырья.

( Читать дальше )

Пара доллар-йена, которая считается мерилом аппетита к риску, торгуется сейчас на 3 пипсов ниже. Евро на текущий момент падает на 6 пипсов, фунт растёт на 2, так что очень похоже, что открытие будет нейтральным.

В целом, по фьючерсу S&P 500 я считаю, что разворот вверх уже произошёл. WTI чертит последнее подразделение вниз (возможно закончило его). По золоту, думаю, разворот вниз не за горами. Более подробно по разметкам в видосе ниже.


( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе подросла и закрылась на уровне 73.99. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 2 конечного диагонального треугольника с 86 (или закончила её), который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1078.69, есть все основания полагать, что он находится в волне Е треугольника с 2008 года или уже закончил её (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 581.05. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Brent пробила минимум декабря 2018 года, поэтому варианты с плоской коррекцией отпали, импульс, закончившийся тогда является заходным. Здесь коррекция к нему может быть треугольником. В WTI картинка несколько другая, треугольник там не сформировался, поэтому что-то определённое сказать пока сложно, возможно, низы 4-х летнего цикла уже установлены, возможно, продолжается последнее подразделение вниз. Количество действующих вышек в США упало с 504 до 438. Неделя закрылась WTI — 18.12, Brent — 28.25. На конец четверга количество быков на рынке составляло 17%.

( Читать дальше )

Коронавирусная истерия в Европе пошла на спад, в России наооборот

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Помните, сколько ожиданий «ракеты» было в выходные, когда стало известно о заключении сделки? Сделка состоялась, а ракета нет. Тут повторю одну из своих любимых банальностей, всё было уже в рынке. Почти все трейдеры понимали, что так или иначе сделка состоится, и уже совершили свои рыночные действия с учётом этой информации. При этом замечу ещё одну интересную вещь, почти ни у кого из трейдеров нет и не может быть каких-то конкретных предпочтений по цифрам (например, сократят на 10млн, нужно покупать, а если на 9.5 — то нет). Абсолютное большинство полагается в оценках на финансовые СМИ и «общественное мнение».

В целом же, если полагаться именно на фундамент, куда большее значение имеет мега-QE, с одной стороны, и когда пойдёт на спад коронавирусная истерия (начнут хотя бы смягчаться карантинные меры), с другой.


( Читать дальше )