Помимо недавней волатильности в технологических акциях США, разворот тренда может «стать реальным» в Европе. Вот отрывок из августовского обзора Global Market Perspective за 2024 год:
На графике показана ASML, крупнейшая в Европе технологическая компания по рыночной капитализации. Этот месячный диапазон справа едва виден на долгосрочном графике, но на самом деле он представляет собой 10-дневное падение оценки более чем на €70 млрд! После пика на внутридневном максимуме 1022 11 июля цены колебались в течение трех торговых дней, 17 июля образовали гэп вниз и упали на 20% на момент публикации.

( Читать дальше )

Образованная в результате слияния Avery International и Dennison Manufacturing в 1990 году, компания Avery Dennison производит и распространяет самоклеящиеся материалы, этикетки и бирки для брендинга одежды, RFID-метки и специализированные медицинские товары. Рыночная капитализация компании приближается к $18 млрд, а акции не так уж далеки от исторического максимума в $233 и изменения, достигнутого в прошлом месяце. Цена акций выросла почти на 1200% или в 13 раз с самого дна 2009 года, что делает Avery Dennison рыночно-обгоняющей инвестицией за последние 15 лет. Однако чем выше ее оценка, тем сложнее поддерживать высокую доходность. Учитывая форвардный P/E акций в 23 и низкие однозначные темпы роста выручки компании, мы считаем, что следует проявлять осторожность. И приведенный ниже график волн Эллиотта более чем подтверждает этот вывод.
Недельный график Avery Dennison показывает, что бычий рынок от дна в 2009 году можно рассматривать как полный пятиволновой импульс. Мы обозначили модель (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где также видны пять подволн (1), а волна (4) является коррекцией треугольника abcde.

( Читать дальше )

Можно было бы подумать, что инвесторы будут подражать своему герою №1. Но это будет неправильно.Уоррен Баффет недавно признал, что он играет сверхурочно в том, что мы называем жизнью. В свои 93 года признанный инвестор все еще в игре и делает свои ходы.
Наш августовский Elliott Wave Theorist поясняет: «Мы в хорошей компании. Мы настойчиво рекомендовали полную безопасность в виде казначейских векселей, 2-летних облигаций с плавающей процентной ставкой, надежного банка и золота, хранящегося в офшорах. Мы чувствовали себя совершенно одинокими в этом мнении. Поэтому мы были приятно удивлены, увидев этот заголовок от CNBC от 7 августа: „Уоррен Баффет теперь владеет большим количеством казначейских векселей, чем Федеральный резерв“. Это правда: инвестиционная фирма Баффета, Berkshire Hathaway, владеет казначейскими векселями на сумму 235 миллиардов долларов; ФРС владеет казначейскими векселями на сумму 195 миллиардов долларов. Конечно, большая часть денег ФРС находится в других гарантированных государством долгах.

( Читать дальше )

Армагеддонистый вариант по РТС (с пробоем низов февраля 23-го), который я считал маловероятным, но на котором прямо таки упорно настаивал один из моих слушателей, таки близок к реализации.

Вот опять, почему я с низов февраля 23-го вымучивал начальную диагональ, которой там и правда не очень пахло, ибо зигзаги сплошые (хотя по последним решениям ВЦСПС а лице Пректера так можно)))? Ну не видел я фундаментальных причин так низко пасть. Денег море, девать их некуда. Валюта, как инвестиция — не очень, ибо вам же выезд практически закрыт. Импорт тоже с проблемами, как только начинает расти, «западные партнёры» тут же помогают усилением санкций, точнее контроля за ними. Ну нефть подваливается — но все же понимают, что ненадолго, ибо Ближний Восток полыхнёт без вариантов. Особо умные событиям в Курской области приписывают, ну тут совсем швах, это вообще никак не влияет, что бы там ни было.

Вот проблема как раз именно в технике. Кто бы что ни говорил, какой бы фундаментал там ни был, но пытаться искать там НДТ, когда там типичный КДТ, который — С в плоской, — типичная ошибка, в этот раз вот и моя, каюсь. Хотя в последнем видосе сказал, что уже становится реальностью, а неделю назад таки повыше было. Но лучше поздно, чем никогда!

( Читать дальше )

Это «последний рывок» для рынка произведений искусства, вина, комиксов, карточек с покемонами, видеоигр, старых видеокассет VHS и других предметов коллекционирования?
Растущий спрос на предметы коллекционирования совпал с бычьим рынком акций, наблюдавшимся на протяжении большей части 2010-х годов. К 2021 году рынок коллекционных предметов был раскален. Статья Yahoo! Finance от 10 января 2022 года сделала обзор: «Предметы коллекционирования взлетели до новых высот в 2021 году. Никогда еще в истории предметов коллекционирования не было такого интереса, как в 2021 году, когда рекордные цены были заплачены за монеты, комиксы, карточки с покемонами, видеоигры, NFT и даже старые видеокассеты VHS». Наш Elliott Wave Financial Forecast за февраль 2022 года учитывает этот повышенный интерес к предметам коллекционирования и гласит: «Мало кто подозревает, что непревзойденный энтузиазм по поводу раритетов, многие из которых не являются ни особенно редкими, ни старыми, является сигналом последнего ура». Это предсказание, похоже, сбывается на наших глазах. Elliott Wave Financial Forecast за август 2024 года показал графики винтажных кроссовок, бейсбольных карточек и классических автомобилей и дал комментарий:

( Читать дальше )

Налоги в процентах от ВВП выросли до самого высокого уровня за последние семь десятилетий в Великобритании
В нашем июньском выпуске Global Market Perspective отмечается, что налоги в Великобритании в процентном отношении к ВВП достигли самого высокого уровня за последние десятилетия! В выпуске подробно рассматривается, как действия правительства часто ухудшают финансовое положение страны, а не улучшают его. Ниже приведен отрывок: «По мере того, как настроения становятся негативными, а экономика ухудшается, правительства будут пытаться обратить вспять спад. Однако две диаграммы ниже являются хорошим примером нашей давней точки зрения, что правительственные меры могут только ухудшить финансовые условия. Несмотря на шестидесятилетнюю тенденцию к снижению располагаемого дохода в домохозяйствах Великобритании, общие налоги в процентах от ВВП выросли до семидесятилетнего максимума. (Вы правильно прочитали: налоги в Великобритании сейчас хуже, чем в середине 1960-х, когда The Beatles выпустили «Taxman»!)».

( Читать дальше )

В последний раз мы писали о ведущей компании по производству красок и покрытий Sherwin-Williams в середине октября 2022 года. Акции только что упали на 45%, и вряд ли кто-то видел отскок на горизонте, поскольку разговоры о рецессии становились громче с каждым часом. Однако быстрый взгляд на структуру этого спада заставил нас подумать, что Sherwin-Williams «возможно, только что достигла дна». Этот вывод был полностью основан на часовом графике акций ниже и последовательности волн Эллиотта, которую он показал.
4-часовой график показал, что падение с $354 до $195 было хрестоматийной зигзагообразной коррекцией ABC, где волна B была треугольником. Пять волн импульсных моделей в волнах A и C также были видны. Согласно теории, как только коррекция заканчивается, предыдущий тренд возобновляется. Поскольку Sherwin-Williams явно находился в восходящем тренде до этого падения, имело смысл ожидать, что быки вернутся и « поднимут акции к новому рекорду». Обновленный график ниже показывает, что именно так и развивалась ситуация.

( Читать дальше )

В этом году из индексов были или будут исключены почти 200 китайских акций, поскольку мировые инвесторы стали осторожнее относиться к рыночным и геополитическим рискам.
В своем последнем квартальном обзоре MSCI Inc. исключает из своих индексов еще 60 китайских акций, сообщил в понедельник американский поставщик индексов. Это уже третье масштабное исключение китайских акций из индексов MSCI Global Standard в этом году после 66 и 56 исключений, объявленных в феврале и мае соответственно. Тем временем в список были добавлены семь индийских акций, что сократило разрыв между инвестициями в две страны. В опубликованном в понедельник списке компания MSCI Inc. сообщила, что добавляет две китайские акции в свои глобальные стандартные индексы и исключает акции 60 компаний из Китая и еще одной из Гонконга. Двумя новыми компаниями стали государственная гидроэнергетическая компания Huaneng Lancang и производитель печатных плат Victory Giant. В число компаний, которые планируется исключить из индексов, также входят акции ряда компаний с государственной поддержкой, таких как CSSC Science & Technology Co.

( Читать дальше )

Некоторые экономисты предупреждают, что центральные банки, включая Федеральный резерв, зашли слишком далеко в своем цикле повышения процентных ставок. Между тем китайские инвесторы опасаются перспектив роста второй по величине экономики мира. Тревожные тенденции в двух крупнейших экономиках мира вызвали опасения, что глобальное экономическое приземление может оказаться гораздо более турбулентным, чем изначально предполагалось. Например, сегодня утром крупнейший в мире производитель стали из Китая China Baowu Steel Group предупредил, что сталелитейная промышленность погружается в затяжную «суровую зиму». Председатель правления Baowu Steel Ху Ванмин заявил на последнем заседании по результатам полугодовой прибыли компании, что этот спад будет «более продолжительным, холодным и более трудным для переноса, чем ожидалось». «Финансовые отделы на всех уровнях должны уделять больше внимания безопасности финансирования компании», — сказал Ванмин. Он отметил необходимость усиления контроля за просроченными платежами и выявления фиктивных сделок. Он сказал: «В процессе преодоления долгой и суровой зимы деньги важнее прибыли».

( Читать дальше )

Сегодня доля финансовых активов американцев, инвестированных в публичные акции, приближается к рекордным значениям, немного не дотягивая до пика, отмеченного в 2021 году. Доверие инвесторов, сильная экономика США и превосходные исторические показатели за последние несколько десятилетий стимулируют вложения в акции. В 2024 году  41,6%  финансовых активов домохозяйств США будут привязаны к фондовому рынку. На этом графике, созданном Дороти Нойфельд из Visual Capitalist, показана доля финансов домохозяйств США, инвестированная в публичные акции с течением времени, на основе данных  Федеральной резервной системы
Американцы больше инвестируют в акции
Ниже мы показываем долю финансовых активов, инвестированных в фондовый рынок за каждое десятилетие:

( Читать дальше )