Грядет очередной обвал кредитных спредов? (перевод с elliottwave com)

Кредитные инвесторы ни о чем не беспокоятся. Они насмехаются над возможностью рецессии. Масса корпоративных дефолтов? Нет. Самоуспокоенность настолько экстремальна, что наш декабрьский Global Market Perspective предупредил, что переломный момент может быть близок:
Два важнейших индикатора настроений на кредитном рынке в США указывают на крайний оптимизм. 8 ноября спреды по инвестиционным кредитам (левый график ниже) сузились до всего лишь 74 базисных пунктов, самого узкого уровня за почти три десятилетия. Неделю спустя спреды по высокодоходным (т. е. мусорным) облигациям упали до 253 базисных пунктов, самого узкого уровня за почти два десятилетия. Эквивалентные спреды в Европе сузились до самых узких уровней с начала 2022 года: Что означают эти крайности? Как мы обсуждали в марте, инвесторы покупают более рискованные корпоративные облигации (а не казначейские), когда смотрят в будущее с оптимизмом, что приводит к сужению спредов. Напротив, они покупают более безопасные казначейские облигации (а не корпоративные), когда смотрят в будущее с пессимизмом, что приводит к расширению спредов. Как показано, три основных финансовых кризиса за последние два десятилетия достигли своего апогея, когда испуганные инвесторы без разбора продавали корпоративные облигации. Готовятся ли кредитные спреды к очередному краху? Десять лет назад EWI наблюдал убедительную закономерность в акциях, когда европейские акции достигли пика «до основных вершин Dow» (Elliott Wave Financial Forecast, июль 2013 г.). Лучше всего эту закономерность иллюстрирует FTSE 100, который достиг пика за месяц до DJIA в 1987 г., за семь месяцев до DJIA в 1990 г., за две недели до DJIA в 2000 г. и за три месяца до DJIA в 2007 г. Могут ли кредитные рынки Европы сигнализировать о подобных проблемах?

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал