Чтобы проиллюстрировать, насколько большим был спрос на акции Opendoor Technologies в понедельник, Ицинь Шень из Bloomberg просит читателей оценить объем акций как долю от общей торговой активности в США. Вот ошеломляющие факты: в понедельник около 1,9 млрд акций онлайн-платформы для купли-продажи недвижимости в США перешли из рук в руки, что эквивалентно почти 10% от общей активности фондового рынка на биржах США в тот день! Если рассматривать это в контексте, то сегодня в Opendoor из рук в руки перешло больше денег, чем в Meta, рыночная капитализация которой почти в 1000 раз больше.
Акции компании из Темпе, штат Аризона, которые еще неделю назад торговались гораздо дешевле 1 доллара, в понедельник выросли на 43%, увеличив свой рост в июле до 502% и воскресив в памяти воспоминания о безумии GameStop Corp. в 2021 году. Однако реальная динамика была связана не с акциями, а с опционами, которые резко выросли, что можно назвать лишь историческим гамма-сквизом. Как показано ниже, было совершено более 2 миллионов сделок с опционами колл на акции компании, что значительно превышает показатель за любой день в истории компании и является третьим по величине дневным объёмом торгов среди всех американских акций в 2025 году, уступая только Nvidia и Tesla.

( Читать дальше )

Акции Chewy Inc. снова выросли после того, как в прошлый четверг трейдер Кит Гилл, известный как Roaring Kitty (Ревущий котёнок), разместил на сайте X изображение мультяшной собаки. Второй скачок произошел в понедельник утром на предварительных торгах в Нью-Йорке после того, как в Комиссии по ценным бумагам и биржам США появилась информация о том, что Гилл владеет 9 миллионами акций класса А стоимостью около 245 миллионов долларов, исходя из цены закрытия в пятницу. Это соответствует примерно 6,6% пассивной доли в онлайн-ритейлере кормов и товаров для животных.
Вот еще одна информация от Bloomberg о подаче Гиллом заявления о Chewy: «В заявлении, поданном в понедельник, в качестве даты события указано 24 июня, и в нем содержится шутливая отсылка к персоне Гилла „Ревущий котёнок“. В документе, поданном в базу данных корпоративных заявок SEC Edgar, есть раздел, в котором отчитывающееся лицо должно „указать, являетесь ли вы кошкой“. За ним следуют два флажка, один из которых гласит: „Я — кошка“, а другой — помеченный — гласит: „Я не кошка“.»

( Читать дальше )

Посмотрите на этот хороший показатель активности розничной торговли.Дух азарта среди розничных инвесторов вернулся в значительной степени — даже превысив уровень ажиотажа на акции-мемы 2021 года. Животный дух также направлен на «голубые фишки»: в одном из заголовков упоминается «Dow 2,8 миллиона». Тем не менее, инвесторам следует помнить об этом ключевом моменте, касающемся толпы.
Я хочу напомнить вам о первой фазе революции розничных инвесторов, которая произошла в первые месяцы 2021 года — когда маленькие парни пытались победить Уолл-стрит. В это время акции GameStop (GME) взлетели на 2311% всего за 10 торговых дней, а затем рухнули и сгорели. Другие фавориты рынка акций также рекламировались в социальных сетях. Возможно, вы видели фильм 2023 года «Тупые деньги», в котором рассказывалось о постах в социальных сетях, вызвавших ажиотаж вокруг GameStop, и о его последствиях. В 2024 году азартные духи вернулись. Вот график и комментарии из нашего только что опубликованного июньского Global Market Perspective:

( Читать дальше )

Акции GameStop Corp. подскочили на 100% на ранних предрыночных торгах в Нью-Йорке после того, как аккаунт на Reddit, связанный с «мемным» биржевым трейдером Китом Гиллом, известным как «Ревущий котенок», опубликовал скриншот того, что, судя по всему, представляет собой огромную позицию в испытывающем трудности розничном продавце видеоигр. Аккаунт Reddit «DeepFuckingValue», также принадлежащий Гиллу, поздно вечером в воскресенье разместил скриншот того, что, судя по всему, является его брокерским счетом. На нем изображены пять миллионов акций GME с себестоимостью около 21,27 доллара за акцию. Во второй строке он купил 120 000 опционов колл на сумму 65,7 миллиона долларов со сроком истечения 21 июня.
Bloomberg, MarketWatch и другие финансовые СМИ подчеркивали, что позиция Гилла не может быть проверена. Акции GME подскочили на 103 % на предварительных торгах. По состоянию на 06:00 по восточному времени акции выросли на 70% и находятся около отметки $39.

( Читать дальше )

Готовы ли вы к жизни под куполом цирка? (в оригинале Big Top — также «важная вершина», игра слов)

По материалам статьи в EWI Currency Insights

Это знак того, насколько исторической будет эта вершина. Заседание ФРС обычно было главной темой для разговоров на рынках пару недель назад, но на самом деле есть только одна вещь, на которую все смотрят. Да, невероятный шорт-сквиз в акциях.
GameStop (GME) попадает в заголовки газет, но есть ряд других, которые сквизанули выше, например Bed Bath and Beyond Inc. и AMC Entertainment Holdings. В начале января GME торговалась по 18 долларов за акцию. Прежде чем упасть, он показаал 483 доллара. На первый взгляд, движущей силой внезапного роста этих акций были вынужденные покупки фондами, которые держали крупные короткие позиции. Существует также так называемый гамма-эффект, когда маркет-мейкерам приходится покупать все больше и больше акций на растущем рынке, чтобы хеджировать опционные контракты, проданные инвесторам. Но то, что за этим стоит, гораздо интереснее.

Эти розничные трейдеры «reddit board», которым приписывают (или обвиняют) взрывной рост акций, дают нам интересное представление о нынешней психологии. Некоторые комментаторы заявили, что это революция на финансовых рынках, когда розничные трейдеры вертят институционалами. Люди говорят, что розничные трейдеры разгневаны и хотят «бороться». Мы не согласны. Это не революция. Они не идут против системы, они ее принимают. Многие из этих розничных трейдеров думают, что они перехитрили институционалов, продавших акции в шорт. Это признак крайнего оптимизма. «Что значит, ты шортишь? Разве ты не знаешь, что акции могут только расти?!»

Этот эпизод также является классическим признаком того, что на рынках невероятный избыток ликвидности. Щелкните мышью, и вы сможете задействовать максимальное кредитное плечо в считанные секунды. И, конечно же, это типичное проявление стадного поведения в розничном трейдинге. «Присоединяйтесь к толпе на форумах или проиграйте!»

Чрезмерный оптимизм, избыточная ликвидность и стадное поведение розничных трейдеров. Все это признаки энтузиазма, наблюдаемого на исторических вершинах фондовых рынков. Два самых известных шорт-сквиза произошли более ста лет назад. В 1901 году это была Северно-Тихоокеанская железная дорога, а в 1907 году — United Copper. Об обоих шорт-сквизах до сих пор помнят, потому что они произошли незадолго до крупных обвалов на фондовом рынке. Посмотрим, последует ли за шорт-сквизом GameStop тот же сценарий.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Последние данные по открытым шортам показывают, что короткие позиции как доля от рыночной капитализации для типичных акций остается чрезвычайно низкой, как показывает следующий график Goldman ...… есть несколько заметных исключений. Таким образом, используя анализ, который мы впервые провели три недели назад в качестве справки — когда мы представили наиболее зашорченные имена Russell 3000 — Дэвид Костин из Goldman собрал акции Russell 3000 с наибольшими открытыми короткими позициями в обращении на 29 января, а также самые крупные недавние изменения доли коротких позиций. Результаты представлены ниже:


( Читать дальше )

Две недели назад, когда мир все еще был охвачен эйфорией Gamestop, мы предсказывали, что это только вопрос времени, когда армия дейтрейдинга нацелится не только на компании с короткими позициями, но и на «грошовые» акции/с микрокапитализацией/неликвиды. Затем мы провели фокусировку экранов, на которых были выделены два конкретных имени: SRMX и KYNC. Результаты были интересными: в то время как большинство компаний на двух экранах совпадали — включая GME, BBY, ANC, FIZZ, DDS, GOGO, SRG и так далее, были также некоторые компании даже меньшего размера, которых мы никогда не замечали изначально ...
… например, Saddle Ranch Media (SRMX), акции которой стоят одну сотую цента (вероятно, по уважительным причинам), и которая «является диверсифицированной медиа и развлекательной компанией, имеющей три подразделения: Saddle Ranch Digital, Saddle Ranch Film, и Saddle Ranch TV», а также KYN Capital Group (KYNC) — «лизинговая компания с капитальным финансированием», обе компании представляют собой внебиржевые акции с микрокапитализацией — первая имеет рыночную капитализацию всего 9 млн долларов и, по данным Bloomberg, отношение шортов к обращению 129%, или чуть ниже, чем у Gamespot ...

( Читать дальше )

Недавний взрыв акций GameStop показал, если кто-то еще сомневался, что центром Страны Дураков (Clown World в оригинале) является не Вашингтон, округ Колумбия, и не Кремниевая долина, а Уолл-стрит. Чтобы было ясно, это не относится к отважной группе реддиторов из r/wallstreetbets — тем немногим счастливым людям, которые на момент написания этой статьи вполне могут оказаться в состоянии привести несколько хедж-фондов к банкротству. Буратины — это как раз эти хедж-фонды и другие институциональные инвесторы, которые десятилетиями поддерживались вмешательством центрального банка, но при этом были уверены в том, что их семизначные доходы были получены благодаря их собственному финансовому гению.

Что случилось?

История того, что произошло, достаточно кратка. Выяснилось, что акции GameStop были одним из лидеров в продажах без покрытия (шортинг) на Уолл-стрит, и фонд Melvin Capital был ведущей компанией, занимавшейся шортингом этих акций. Хотя это может быть, а может и не быть разумной позицией, основанной на фундаментальных принципах рынка — я не исследовал и думаю, что в наши дни тратить время на фундаментальные принципы — глупая игра, — людям такая откровенность не понравилось. В частности, реддиторы сабреддита Wallstreetbets увидели уязвимость шортеров и организовали кампанию, чтобы загнать их в никуда.

( Читать дальше )

Фиаско GameStop не спровоцировало рост эфира; смотрите на волновой паттерн Эллиотта.
Криптовалюты известны как очень спекулятивные рынки с неустойчивыми колебаниями цен. Большинство инвесторов и трейдеров рассматривают криптовалюту как «поймай и отпусти», а не «купи и держи». Но этот график рассказывает несколько иную историю. Это не только показывает, что криптовалюта №1 по росту в 2020 и (пока) 2021 году занимает второе место в списке: Ethereum. Но это также показывает, что после бокового тренда с августа по октябрь, ETH удерживал и продолжал удерживать потенциал роста в мощном ралли до рекордных максимумов 3 февраля.

( Читать дальше )

Искусственная инфляция длится недолго.

Невероятный феномен скопления розничных трейдеров вместе, который был приписан «грандиозным» шорт-сквизам, подобным GameStop (тикер GME) и другим, преподносится как революция на финансовых рынках. Если вы преодолеете все эмоции, которые возникли в этом эпизоде, и если вы изучаете историю рынка, вы обнаружите, что это просто еще одно проявление чего-то, что происходит снова и снова циклически.

Чарльз Доу, основатель Dow Averages и Wall Street Journal, заметил это еще в конце 1800-х годов, и позже это стало воплощением принципов теории Доу, о которых писал Роберт Реа. Доу указывал, что первичный восходящий тренд на фондовом рынке имел три фазы: накопление, участие и распределение. Фаза накопления происходит в самом начале бычьего рынка, когда, как выразился Доу, «сильные руки» (те, у кого есть наличные) накапливают запасы из «слабых рук» (тех, кому нужно продать акции за наличные). Как правило, «сильными руками» считаются институты финансового рынка, а «слабыми руками» — розничные инвесторы. Во время фазы участия при восходящем тренде у большинства участников наблюдается стабильная и последовательная покупка акций по мере улучшения «новостей» по экономике. Наконец, на этапе распределения преобладают спекуляции и кредитное плечо, когда «сильные руки» затем распределяют свои акции (бум IPO является признаком) «слабым», чьи глаза теперь видят только возможность быстрой наживы. Именно тогда фондовый рынок достигает вершин и происходит дефляция цен на активы, что во многих случаях также приводит к дефляции долга.

( Читать дальше )