«Большие спекулянты часто делают свои самые большие ставки вблизи разворота тренда».
Вы слышите много объяснений относительно того, что происходит с фондовым рынком. Вот одно объяснение, которое вы не найдете в мейнстриме.

Волатильность фондового рынка с конца июля по начало октября была необычайно низкой. S&P 500 не закрывался с изменением более 0,8% в любом направлении в течение 50 дней подряд, самая длинная такая серия с 1968 года.

Наше краткосрочное обновление США 8 октября поделилось этими фактами с подписчиками, показало этот график и сказало:«Крупные спекулянты делают свою самую большую ставку почти за год, когда волатильность рынка будет оставаться подавленной. На прошлой неделе эта когорта спекулянтов увеличила свою чистую короткую позицию на фьючерсах VIX до 140 444 контрактов, что является самой большой ставкой на понижение VIX с ноября 2017 года. Крупные спекуляции часто делают свои крупнейшие ставки вблизи разворота тренда, в самое неподходящее время.»



( Читать дальше )

Как и Dow Jones Industrial и S&P 500, индекс фондовой биржи Амстердама или AEX находится в восходящем тренде с момента окончания финансового кризиса. Его путешествие на север началось с 195 в марте 2009 года и продолжалось до 577 в июле 2018 года. На момент написания этой статьи голландский показатель торговался на 510, что на 11,6% меньше, чем на максимуме три месяца назад. Как правило, опытные инвесторы на фондовом рынке любят покупать на таких провалах и держать вдолгую. К сожалению, правда, индекс фондовой биржи в Амстердаме не очень полезен для тех, кто практикует стратегию покупки и удержания. В отличие от американских альтернатив, голландский индекс голубых фишек в настоящее время стоит на том же уровне, что и 20 лет назад. Он по-прежнему на 200 пунктов ниже своего рекордного уровня в 703 пункта, зарегистрированного в сентябре 2000 года. Итак, текущее падение дает возможность воспользоваться или представляет опасность и стоит держаться подальше? Посмотрим, поможет ли нам следующий график.

( Читать дальше )

В конце января немецкий DAX поднялся до рекордного уровня в 13 597. Индекс превысил предыдущий рекорд 12 391, установленный в апреле 2015 года, и быки в ближайшем будущем уже настроились достичь еще более высоких максимумов. Увы, этого не должно было быть. На момент написания этой статьи индекс немецких голубых фишек падает до уровня около 11 550, на 2000 пунктов с максимума в январе. Является ли это возможностью покупки или началом более значительного снижения?

Чтобы узнать, мы должны взглянуть на большую картину сквозь призму Волнового принципа Эллиотта. Последний раз, когда мы делали это, было 30 мая 2017 года, и мы разместили следующий график в статье под названием «DAX 30: время быть осторожным».Вышеприведенный график позволил нам признать, что пятиволновый импульс, начавшийся в марте 2009 года, уже приближался к концу пятой и последней волны. Теория утверждает, что после каждого импульса следует трехволновая коррекция. Это означало, что «когда волна V закончится где-то между 13 000 и 14 000, медведи должны вернуться, чтобы вызвать откат 30% -35%».



( Читать дальше )

Широко распространенное убеждение в том, что акции и ставки «связаны», ведёт в никуда
В середине торговой сессии 16 октября, когда DJIA поднялся на несколько сотен пунктов, известный финансовый сайт написал:

«Корпоративные новости о доходах наряду с прочными экономическими данными помогли поднять настроение инвесторов и повысить Dow на 400 пунктов.»

Но вы знаете, что большинство, если не все, экономических данных за последние несколько месяцев были «прочными», даже когда DJIA сбросила более 1300 пунктов 10-11 октября. Более того, корпоративный доход также был сильным до этого двухдневного обвала на фондовом рынке.

15 октября наше U.S. Short Term Update указало на аналогичные дефектные аргументы, которые побудили бы вдумчивого инвестора почесать голову. Во-первых, Short Term Update показало последние заголовки:

«Повышение процентных ставок ударит по высокотехнологичным акциям (Associated Press, 11 октября)



( Читать дальше )

Исторически сложилось так, что октябрь — один из хороших месяцев, в который нужно инвестировать в американский фондовый рынок. По данным Business Insider, акции США в основном заканчивают этот месяц на положительной территории, в среднем на 0,4% с 1929 года. Но не в октябре этого года, и не для Dow Jones Industrial. За исключением дивидендов, DJIA в этом месяце снизился на 4,5%, что напоминает нам о том, когда индекс синих фишек в последний раз был в штопоре. Это был февраль этого года, и индекс тогда упал на 1175 пунктов за одну сессию, отметив худшее ежедневное снижение за всю свою 122-летнюю историю. Но вместо того, чтобы паниковать, мы решили взглянуть на большую картину через призму Волнового принципа Эллиотта.
График выше, опубликованный 6 февраля, был обнадеживающим. Это указывало на то, что, несмотря на то, что рынок был явно очень дорогим с точки зрения соотношения цены и прибыли и рыночной капитализации по отношению к ВВП, пока еще слишком рано для медвежьего рынка. Мы так и думали, потому что принцип Волн Эллиотта утверждает, что для того, чтобы начать рынок медведей, сначала должен развиться полный пятиволновый импульс. По состоянию на февраль волна 5 из (5) восходящего тренда после 2009 года все еще отсутствовала. Это означало, что DJIA моог даже пробить 23 000, но целевые показатели около 27 000 оставались правдоподобными. Следующий график показывает, как ситуация развивалась в течение последних восьми месяцев.

( Читать дальше )

Если добыча движет ценами, как нефть выросла в 14 раз, когда производство было в боковике в течение 10 лет?
Широко распространено предположение, что спрос и предложение стимулируют цены на нефть. Почти все экономисты основывают свои нефтяные прогнозы на этой предпосылке.

Если нефтяная промышленность наращивает добычу для увеличения предложения, экономисты ожидают снижения цен на нефть. Если добыча уменьшается, они ожидают роста цен на нефть.

Факторов, которые должны влиять на добычу, много. Давайте рассмотрим менее очевидный, как и дело саудовского журналиста, пропавшего без вести после входа в саудовское консульство в Стамбуле 2 октября.

Вероятно, вы знаете, что администрация Трампа угрожала суровым наказанием, если узнает, что правительство Саудовской Аравии стоит за убийством журналиста.



( Читать дальше )

GBPJPY находится в режиме восстановления, с тех пор как он коснулся 139.90 15 августа. 21 сентября пара поднялась до многомесячного максимума 149,72, но вчера упала до дневного минимума 146,51. На момент написания этой статьи фунт колебался около 147.90 против японской иены. Пришло время применить принцип волн Эллиотта на двухчасовом графике GBPJPY ниже и посмотреть, что можно ожидать в ближайшем будущем.
На графике показана структура ралли пары с 139.90. До сих пор он только рисовал первые три волны пятиволнового импульса. Однако мы подозреваем, что будет сформирован полный пятиволновый паттерн из-за структуры недавнего падения до 146,51. Он выглядит как простой зигзаг a-b-c с треугольником в положении волны «b». Коррекции только временно прерывают большую тенденцию, что означает, что GBPJPY все еще находится под юрисдикцией быков. Кроме того, сегодня резкий отскок появляется вскоре после того, как пара встретила поддержку уровня Фибоначчи 38,2%, что является типичным уровнем завершения для четвертой волны в импульсе.



( Читать дальше )

После небольшого превышения 1.3000 8 октября, USDCAD отступил к 1.2926 через два дня. Учитывая, что пара снижалась с тех пор, как вершина 1.3386 была показана в конце июня, предположение, что медведи возвращаются, было вполне оправдано. Кроме того, обозначилась нисходящая трендовая линия, которая ранее приводила к значительным распродажам два раза.
Согласно традиционному техническому анализу, имело смысл ожидать большей слабости после того, как быки USDCAD были первоначально отброшены в третий раз. С другой стороны, волновой анализ Эллиотта опирается на гораздо большее, чем простая линия тренда. Это метод распознавания образов, который может помочь трейдерам заранее определить ненадежные уровни поддержки и сопротивления. Поэтому вместо того, чтобы присоединиться к медведям между 1.3000 и 1.2900 на прошлой неделе, мы решили более подробно рассмотреть структуру ралли с 1.2783 до 1.3010. Следующий 30-минутный ценовой график USDCAD был отправлен подписчикам в качестве краткосрочного обновления в среду утром, в то время как пара все еще колебалась около 1.2960. (некоторые отметки были удалены для этой статьи)

( Читать дальше )

Существует причина, по которой это называется «торговля», а не «ловля максимумов/минимумов». Последнее буквально невозможно даже с лучшими торговыми инструментами и методами. Даже волновой принцип Эллиотта, который мы считаем лучшим методом анализа ценового поведения, не может сказать нам точного уровня цен, на котором рынок будет менять направление. Тем не менее, он может обеспечить дорожную карту для нас, иногда на месяцы вперёд. USDJPY — недавний пример. График ниже был отправлен нашим подписчикам почти три месяца назад — до открытия рынка в понедельник, 23 июля. Это показывает, что при правильных обстоятельствах трейдеры могут действительно подготовиться ко всему паттерну, не беспокоясь обо всех новостях, которые будут учитываться рынком по мере его развертывания.
Как видно, восстановление с 104,64 до 111,40 было пятиволновым импульсом учебника в волне a), обозначенным i-ii-iii-iv-v, где волна i была ведущей диагональю. Волна b) затянула USDJPY до 108,11, но быки все еще были живы и сумели поднять пару до нового максимума 113,18. Так как волна а) была пятиволновым импульсом, волна в) должна была развиваться как движущая волна. Проблема заключалась в том, что рост от 108,11 до 113,18 состоял всего из трех волн, обозначенных a-b-c. Единственным оставшимся вариантом для волны c) на этом этапе разработки была конечная диагональ, где каждая волна представляет собой трехволновую последовательность.



( Читать дальше )