Пара доллар/рубль на прошедшей неделе слегка подросла и закрылась на уровне 63.8525. Среднесрочно пара, скорее всего, закончила волну С волны 2 конечного диагонального треугольника с 86, которая является плоской (разметка здесь), и уже находится в волне 3. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 2 000, с 27 000 до 25 000.  Индекс РТС вырос, обновил максимум года и закрылся на уровне 1421.2 (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Выяснилось, что иностранные инвестиции в российские акции с момента введения санкций выросли на 58%. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) установил новый исторический максимум (554.3) и закрылся на уровне 554.02. Подробнее слушайте в 

( Читать дальше )

На этой неделе индекс РТС переписал годовой максимум, что было ожидаемо, ибо соответствовало базовой разметке

Всё это сопровождалось притоком хороших новостей

Иностранные инвестиции в российские акции с момента введения санкций выросли на 58%
Риск российского дефолта упал до минимума с докризисного 2007 года
Кроме того, ЦБ РФ впервые с 2017 года опустил ставку сразу на полпункта

Обычно такая концентрация хороших новостей свидетельствует об установлении среднесрочного максимума, но, на мой взгляд, не хватает ещё одной — роста западных рынков. Если фьючерс на индекс S&P преодолеет летний, он же исторический, максимум, первые цели роста будут находиться в районе 3200, так что российский рынок, думаю, тоже ещё подрастёт. Да и в индексе РТС паттерн не выглядит законченным.

Последнее заседание ЕЦБ под руководством Драги и итоги его деятельности

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Общая сумма иностранных инвестиций в российские акции с 2015 года выросла на 58% — с $50,2 млрд до $79,3 млрд на второй квартал 2019 года, говорит статистика Московской биржи. Это почти половина всей капитализации акций на Московской бирже (примерно $170 млрд). Главный драйвер роста — американские фонды: за этот период их доля в общем объеме иностранных инвестиций на российском рынке акций выросла с 41% до 51% (на пике, в 2018 году, было 53%). Доли европейских инвесторов, наоборот, падают.
Иностранцев привлекают опережающий рост по отношению к другим развивающимся рынкам, высокая дивидендная доходность (в среднем около 7%, это вдвое больше показателя для развивающихся рынков) и макроэкономическая стабильность (почему рубль обвалился в 2014, но повторения в ближайшее время ждать не стоит, писал здесь). Кроме того, никаких реальных санкций, на самом деле, так и не ввели, была лишь их имитация (об этом писал 

( Читать дальше )

Почему ценовое движение индекса доллара США соответствует ожидаемому
Классические технические ценовые модели становятся «классическими», потому что со временем они часто узнаваемы на финансовых рынках.

Рассмотрим волновую картину Эллиотта, называемую конечной диагональю. Принцип волн Эллиотта Фроста и Пректера гласит:

За восходящей конечной диагональю обычно следует резкое снижение, возвращающееся, по крайней мере, обратно к уровню, на котором оно началось, и, как правило, намного дальше.

Имея это в виду, давайте рассмотрим анализ EWI индекса доллара США, начиная с этого графика и комментария из нашего краткосрочного обновления 27 сентября в США:

( Читать дальше )

Впервые за 21 год Германия открыто купила золото в свои резервы.
Запасы Германии выросли до 108,34 млн унций в сентябре с 108,25 млн месяцем ранее.

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе снизилась и закрылась на уровне 63.76. Среднесрочно пара, скорее всего, закончила волну С волны 2 конечного диагонального треугольника с 86, которая является плоской (разметка здесь), и уже находится в волне 3. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 1 400, с 28 400 до 27 000.  Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1355.27 (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) установил новый исторический максимум (551.11) и закрылся на уровне 551.08. Подробнее слушайте в «итогах недели».

Мировые рынки

Нефть 

( Читать дальше )

Новое QE от ФРСКак будет работать отрицательная процентная ставка (на примере Европы)Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Я не очень жалую фундаментал, но многие учитывают, поэтому выскажу несколько соображений по поводу влияния нового QE на курс рубля. Как я писал ранее, такие действия ФРС выдают желание со временем загнать ставки в отрицательную зону, что делает ещё более привлекательными вложения в российские ОФЗ. А приток в них нерезидентов гораздо больше влияет на рубль, чем нефть, поскольку в рамках бюджетного правила вся «лишняя» валюта, полученная от продажи нефти, выкупается ЦБ для минфина. Если посмотреть на индекс гособлигаций, выглядит он пока довольно оптимистично.
Пока отсутствует четвёрка, соответствующая выделенной на графике двойке в росте с прошлогодних низов, глубокой коррекции ожидать не стоит. На всякий случай обозначу несколько факторов, которые могут спровоцировать глубокую коррекцию в первом квартале будущего года.

1. Новые санкции, связанные с госдолгом. Выглядит маловероятно, ибо нет новых поводов. Да и старые уходят, переговорный процесс по Донбассу худо-бедно идёт, за всё остальное что хотели, уже ввели.

( Читать дальше )

Последние две недели были разными, как день и ночь для трейдеров USDJPY. В первые три дня октября пара снизилась с 108,47 до 106,48 и в итоге закрыла неделю на отрицательной территории. С другой стороны, последние пять торговых дней рассказали совсем другую историю. На прошлой неделе USDJPY выросла с 106,66 до 108,63, а затем закрыла сессию на 108,43, получив общий рост в 177 пунктов. За последние две недели было много экономических и политических новостей. Бесконечная сага о Brexit и новые события вокруг американо-китайской торговой войны, и это лишь некоторые из них. И хотя мы даже не пытались предсказать исход переговоров по этим двум направлениям, мы сделали все возможное, чтобы предсказать путь USDJPY. С помощью анализа волн Эллиотта намерения пары оказались намного более ясными, чем намерения Трампа или Бориса Джонсона. Наши подписчики получили следующий график в качестве краткосрочного обновления в среду, 2 октября. Это доказывает, что не нужно отслеживать какие-либо новости, которые выпускают СМИ, чтобы опережать рынки.

( Читать дальше )