Сегодня 5 июня 2015 в норвежском стортинге (парламент) будет голосование по закону, который обязывает суверенный фонд Government Pension Fund Global (GPFG) избавиться от активов, связанных с добычей или использованием угля.



Если закон будет одобрен, то в соответствии с новым правилом фонд должен будет избавиться от бумаг компаний, которые получают более 30% своей выручки от производства угля или если на уголь приходится более 30% объема производимой продукции.

Под эти критерии подпадают четыре российских предприятия, чьи акции есть в портфеле норвежского фонда, в том числе два предприятия из Кузбасса: Кузбасская топливная компания (КТК), Evraz, «Энел Россия» и ОГК-2. На конец 2014 года бумаги этих компаний в портфеле фонда оценивались более чем в $57 млн.

В общей сложности российские акции в портфеле норвежского суверенного фонда на конец 2014 года оценивались в $2,1 млрд.

Это будет уже не первый пример, когда фонд продает активы из этических соображений. Например, в 2009 году норвежский пенсионный фонд продал весь пакет акций «Норильского никеля» (0,4%), поскольку Минфин Норвегии счел, что деятельность завода на Таймыре загрязняет окружающую среду полуострова и ежедневно подвергает воздействию токсичных веществ 200 тыс. человек. Подобные инвестиции противоречат этическому кодексу фонда.

Помимо опасных для экологии инвестиций, этический кодекс GPFG запрещает инвестировать в производителей табака и некоторых видов оружия, а также в компании, в которых нарушаются права человека (например, используется рабский труд). В отношении активов с фиксированным доходом запрет превентивно распространяется на гособлигации Северной Кореи, Сирии и Ирана.

( Читать дальше )

… новый дизайн купюр

  Оригинал взят у в В Норвегии новый дизайн купюр



Центробанк Норвегии объявил результаты конкурса проектов для нового дизайна норвежских крон.

Победителями стали студии Snøhetta Design та The Metric System.

Весной 2014 года Норвежский Банк объявил, что хочет заменить дизайн бумажных денег и пригласил поучаствовать в конкурсе местных дизайнеров.

Последние должны были воплотить идею о норвежском море, которое играет ключевую роль в стране.

Были заданы конкретные темы для каждого из номиналов купюр:

( Читать дальше )

Забавно получается на РБК вышла новость про Норвежский Глобальный Пенсионный Фонд, я их ставил в пример — как долгосрочников — «Они не имеет краткосрочных обязательств и не подчиняться правилам, которые могут привести к дорогостоящей коррективы в неудачное время. Фонд может выдержать периоды высокой волатильности на рынках капитала и имеет возможность использовать возможности, которые возникают, когда другие инвесторы вынуждены принимать краткосрочные решения».

А тут такой поворот?

Значит, они считают, что «инвестиционные условия с учетом геополитических рисков» стали очень плохими по России… уход такого монстра — очень плохо отразится на нашем рынке…

( Читать дальше )

Сейчас я исследую деятельность Глобального Пенсионного Фонда Норвегии. Очень интересно! Материала для анализа – колоссально много…

Норвежцы имеют довольно большую аллокацию на Россию (65 компаний), кроме того компании, имеющие иностранную прописку, но я их также отнес к России (еще 16 компаний), так как они по прописке только иностранные – в итоге в российских акциях на 31 декабря 2013 года было почти 3,9 млрд. долл. Конечно в масштабах всего фонда – это около 0,5%...)) Но для России – это уже крупный инвестор.

Смотрю, как менялся портфель год от года – по России они явно используют активный способ управления инвестициями – не индексный. Они участвуют в IPO, есть активы в далеких эшелонах…

( Читать дальше )

 

По ходу изучения данных по Норвежскому Глобальному Пенсионному Фонду возникают еще вопросы. Может, кто знает – и я сэкономлю время на поиск информации.

Во-первых, я сфокусирован на итогах инвестирования норвежцев именно в Россию. У меня есть данные по долям в компаниях, по стоимости в той или иной акции вплоть до кроны на конец года. Я вижу где, за год были покупки или продажи той или иной акции.

Например, за 2013 год фонд перетряс 1/3 своего портфеля по России!!!

В принципе, это уже очень полезная информация. Позже я опубликую свои исследования и интересности по данной теме. Как никак один из самых крупных иностранных  институционалов в России.

Но – мне еще не хватает информации по поступлениям или выводам с той или иной страны, что оценить фин. результат по России за всю историю, например. Есть данные в целом по глобальному портфелю акций и по новым поступлениям в акции, а по каждой отдельной стране нет…

( Читать дальше )

Сейчас анализирую работу Норвежского Глобального Пенсионного Фонда, очень увлекательно — http://www.nbim.no/en/the-fund/holdings-/) — вышли данные за 2013 год. Интересны приключения норвежцев в России.

Есть маленькие технические вопросы. Жаль, что на сМарте нет управляющих этого фонда...((

Почему-то PIK Group - Financials, как Sberbank of Russia, но ведь ПИК — это же строители, как и LSR Group, Mostotrest — Industrials?

Почему норвежцы ПИК отнесли к финансовому сектору? У кого какие мысли? Или со своей долговой нагрузкой норвежцам кажутся не строителями, а финансовой оргнизацией...))

И еще. По некторым акциям несоотвествие в Voting и Ownership? Почему по Gazprom — Voting 0,68%, а Ownership 0,54%? Как такое может быть голосов меньше уставного капитала, ведь нет префов в Газпроме…

Тоже самое в Магнит и Северсталь. Ведь там нет префов. Почему такая разница???  Кто знает в чем проблема???

И еще интересно — какие специалисты ведут отбор (ведь всего в портфеле 8000 акций в 82 странах), и все они в Норвегии, или местных специалистов привлекают, до этого не дошел, но буду изучать? Очень интересный кейс

( Читать дальше )

В продолжение своего топа Государственный пенсионный фонд Норвегии — в России? хочу поделиться ссылкой, которую мне дал один хороший человек.

Вот тут — http://www.nbim.no/en/Investments/holdings-/ подробный состав активов на конец каждого года начиная с 1998 года (до этого года Государственный пенсионный фонд Норвегии инвестировал средства только в гос. облигации 8 западных стран). Позже добавилась недвижимость. В 2000 году, некоторые развивающиеся рынки были включены в эталонный индекс.

Там еще есть интерактивная карта — http://www.nbim.no/en/Investments/holdings-/holdings-and-voting/ Можно выбрать любую страну и компанию.

Общие итоги по норвежскому фонду я уже публиковал в своей статье Россия: пенсии не будет! Часть 2 .

Очень уж меня заинтересовала деятельность данного фонда.

( Читать дальше )

Недавно прошла информация от Сбербанк CIB о том, какую долю во фри-флоуте имеют иностранные деньги, и одним из крупных инвесторов был указан — Государственный пенсионный фонд Норвегии. Мне стало интересно во что вложился данный фонд?


Удалось только найти информацию о инвестиции в акции Мегафона в размере 60 млн. долл. И то насколько это точная информация я не могу знать.


В годовом отчете удалось найти общие лимиты на ту или иную страну по акциям и облигациям, что хорошо — Россия есть отдельной строкой, а не в разделе Прочее))

( Читать дальше )

Начало - http://smart-lab.ru/blog/138269.php
 

 
Норвегия и Россия. Что из современного нефтегазового богатства достанется будущим поколениям? 

В начале этого года Lenta.ru опубликовала любопытную статью под заголовком «Как потратить триллион», в которой шла речь о так называемых Фондах будущих поколений. В то время в прессе активно обсуждался закон о Росфинагентстве (сейчас, правда, жаркие дискуссии поутихли), так что материал был очень актуальным. В статье кратко рассказывалось о том, как формируют и управляют подобными фондами другие государства. В дополнении к этой статье, я нашел табличку Sovereign Wealth Fund Rankings, в которой приведены основные характеристики фондов национального благосостояния разных стран, данные отсортированы в порядке уменьшения их размера. Кликнув по названию фонда в таблице, можно почитать о нем более подробно. Эти данные собирает специальная организация

( Читать дальше )

Через 4 месяца с 1 января 2014 года те, кто не подал соответствующего заявления с отметкой «6%» в ПФР или не перевел сейчас или ранее накопительную часть в НПФ или УК, так называемые «молчуны» — у них финансирование накопительной части трудовой пенсии будет формироваться из 2% тарифа страховых взносов, а на страховую часть пенсии – 14% тарифа (сейчас 6% и 10%). И плюс еще 10% идет на пенсии нынешним пенсионерам, это без изменений.

Реформаторы пенсионной системы в России хотели пойти по пути США и других западных стран, чтобы молодые люди (моложе 1967 года) сами копили себе на пенсию персонифицировано, как говориться «кто как работал, так и встретит старость». Но похоже эта идея не пошла.

Очень странное изменение – получается людям ухудшают условия их формирование пенсионных накоплений, если раньше было 6% на накопительную часть каждого конкретного человека и 20% на страховую часть (как бы в общий котел), а теперь лишь 2% на накопительную. И человек должен дать знать Правительству о том, что он не согласен с этим??? Мне кажется это немного бредовым всё.

Зачем это делает Правительство? Ведь изначально был сделан правильный шаг – в плане персональной накопительной пенсии для каждого. А не распределение из общего котла, где «стало втекать меньше, чем вытекать». Видимо, всё тяжелее затыкать дыры в бюджете Пенсионного фонда.

( Читать дальше )