SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. option-systems
Норвежский Глобальный Пенсионный Фонд. Россия не Россия. Еще вопросы?
- 16 апреля 2014, 14:44
- |
- Александр Шадрин
По ходу изучения данных по Норвежскому Глобальному Пенсионному Фонду возникают еще вопросы. Может, кто знает – и я сэкономлю время на поиск информации.
Во-первых, я сфокусирован на итогах инвестирования норвежцев именно в Россию. У меня есть данные по долям в компаниях, по стоимости в той или иной акции вплоть до кроны на конец года. Я вижу где, за год были покупки или продажи той или иной акции.
Например, за 2013 год фонд перетряс 1/3 своего портфеля по России!!!
В принципе, это уже очень полезная информация. Позже я опубликую свои исследования и интересности по данной теме. Как никак один из самых крупных иностранных институционалов в России.
Но – мне еще не хватает информации по поступлениям или выводам с той или иной страны, что оценить фин. результат по России за всю историю, например. Есть данные в целом по глобальному портфелю акций и по новым поступлениям в акции, а по каждой отдельной стране нет…
И второе. Норвежцы некоторые компании, которые можно отнести тоже к России, отнесли к странам, где они зарегистрированы, хотя вся или почти вся деятельности идет в России.
В России Фонд имеет доли в 65 компаниях на 3,6 млрд. долл. (в прошлом году было 4,55 млрд. долл.). Что-то упало, что-то выросло и что-то вывели – не хватает этой информации…
Но я еще нашел 11 компаний – которые можно отнести к России. Например, X5 Retail Group NV раньше даже имея нидерландскую прописку был в Russia, а сейчас относят в Нидерланды.
Правильно они делают? Это Россия или не Россия???
Может еще есть компании из России, но уже «нероссийские», которые я пропустил? И почему нет Polyus Gold International? Чем он не угадил норвежцам?
*Ответ нашелся — Комитет Этики Фонда — убрал НорНикель из списка, как экологически опасное производство, а Полюс Золото — это откловшаяся часть НорНикеля, и с экологией у них тоже не очень...
Конечно, некоторые компании имеют иностранный капитал, а может и русский, но уже «иностранный» (EnergyO Solutions Russia AB, Vostok Nafta Investment Ltd, Raven Russia Ltd), и к России их правильно не относят, но есть и явно российские компании, или российские корни, но ставшие глобальными игроками…
Polymetal International PLC, X5 Retail Group NV, CTC Media Inc, United Co RUSAL PLC, Evraz PLC…
Hong Kong, Netherlands, United States, United Kingdom… А не Россия!!!
Как-то это неправильно?
Особенно за Mail.ru Group Ltd и VimpelCom Ltd обидно — British Virgin Islands и Bermuda…((
Кто может подсказать по вопросам выше – напишите в комментариях!!!
теги блога Александр Шадрин
- global macro
- IPO
- option-systems
- Saxo Bank
- Акрон
- акции
- Альфа
- американские акции
- Арсагера
- АФК Система
- Аэрофлот
- баффет
- Башнефть
- Бернстайн
- Валентина Дрофа
- Василий Олейник
- весело
- веселье
- второй эшелон
- газпром
- Газпромнефть
- Грехем
- Группа ЛСР
- дивидендные аристократы
- дивиденды
- долгосрочные инвестиции
- долгосрочный портфель акций
- жизнь
- ЗПИФН
- инвест идеи
- инвест идея
- инвестиции
- инвестиции vs спекуляции
- иностранные инвестиции
- интересно
- история
- итоги месяца
- Итоги недели
- конференция смартлаба
- КуйбышевАзот
- кукловод
- Лензолото
- ЛУКойл
- Мартынов
- Мечел
- ММВБ
- мобильный пост
- Московская биржа
- Мотивация
- МОЭСК
- мтс
- мтс ао
- нефть
- НКНХ
- Новатэк
- норвегия
- ОАО "Война и Мир"
- Олейник
- опционы
- открытый интерес
- оффтоп
- ПИФ
- ПИФ - который делает альфу
- ПИФы
- политика
- ПРАВДА
- прогноз по акциям
- психология
- Путин
- Разумный инвестор
- Разумный инвестор в Америке
- рецензия на книгу
- РИИ
- РН-Холдинг
- Роллман
- Росимущество
- роснефть
- Россия
- Санкт-Петербургская биржа
- сектор РИИ
- Селигдар
- система
- система ао
- смартлаб
- совет директоров
- спекуляции
- Спирин
- сша
- Тимофей Мартынов
- трейдинг
- Украина
- философия
- фундаментальный анализ
- ЦБ
- Шадрин
- Шадрин и 24% годовых
- Шадрин опять всех переиграл
- экономика
- Элвис Марламов
- юмор
Но в нем нет Polyus Gold International, но есть Norilsk Nickel…
На счет принадлежности компаний по странам, попытался посмотреть веса и принадлежность компаний в соответствующем индексе: www.ftse.com/Analytics/factsheets/Home/ConstituentsWeights?fromftse=true а дальше файл по ссылке FTSE All-World. Но самое интересное, что ни Mail.ru Group, ни X5 Retail я там не нашел. Покопаю еще…
Возможно Mail.ru Group, ни X5 Retail — это часть «активного управления», которое немного, но есть и у них…
Я вот в самом Фонде искал анализ результатов управления в разрезе стран. Такого не видели?
Нет, в разрезе отдельных стран я не видел…
Еще, разобрался немного с классификацией индексов FTSE. FTSE All-World Index Series входят 2800 компаний Large/Mid Cap и по нему можно скачать данные по составу(по ссылке выше). Поэтому, в нем и нет многих наших компаний из списка выше.
А вот в FTSE Global Equity Index(который в качестве бенчмарка использует новежский фонд), входят уже более 7400 компаний из 47 стран, но по нему в открытом доступе нет данных по составу, FTSE только предлагает поконтактировать с sales team: www.ftse4good.com/Indices/FTSE_Global_Equity_Index_Series/Constituents.jsp :-( Было бы интересно сравнить вес отдельных компаний в фонде GPFG с весом в индексе.
На счет того, как FTSE относит компании по странам, можно почитать здесь: www.ftse4good.com/Indices/FTSE_Global_Equity_Index_Series/Downloads/FTSE_Global_Equity_Index_Series_Index_Rules.pdf
Пункт 4.1 Determining Nationality, подозреваю, что GPFG классифицирует компании по таким же принципам.
жаль, что невозможно точно вычленить результат норвежцев в России, только по косвенным данным попробую…
В списке это, соответственно: National Welfare Fund и Reserve Fund. Другое дело, что относительно размеров экономики они совсем небольшие и управляются крайне консервативно. Соответственно, доходность в перспективе у них будет очень низкая. Международных акций там, конечно, нет.
Наши Фонды по факту резервные, так как не имеют долгосрочных целей — и держат всё в ликвидных инструментах — эквивалентных деньгам, а не в акциях — направленных будущий рост…
Ну если учесть что компаний не одна сотня, то действительно проще не разбираться, а смотреть на адрес регистрации
попробывал позвонить в ПФР на горячую линию 8-800-510-5555 (звонок с территории РФ бесплатный)
в первый раз услышал такое: «Все операторы заняты, ваш телефон определен, мы перезвоним»)
Какие могут быть разумные обьяснения использования другого учета — не ясно, по такой логике можно признать граждан Кипра, Гонконга, Британских Виргинских островов и других оффшерных юрисдикций акционерами крупнейших компаний, какие же развитые страны, столько граждан-инвесторов/
Да и еще — в списке СТС медиа идет как «Сustomer service»
у меня еще больше сомнений относительно их компетентности в понимании чем занимаются российские компании)
У нас бы хотя бы половину сделали, как у них…
Получается, они и политические российские риски не привязывают к компаниям меил групп, стс и др?)
Хотя, есть причина приписывать другой стране — видимо, для них важно в какой юрисдикции головная компания зарегистрирована, типа закон другой и т.д., тогда интересно как они вообще этим занимаются, как принимают решения.
Есть информация соотношений инвестиций в российские компании зарегистрированные не в России и российских компаний зарегистрированных в России?
А вопрос о том, к какому государству какую компанию приписать для целей учета — второстепенный. Чаще всего приписывают по юрисдикции, т. к. это отражает возможные особенности взаимодействия с «компанией», то есть юрлицом, в правовом поле.
«А вопрос о том, к какому государству какую компанию приписать для целей учета — второстепенный. Чаще всего приписывают по юрисдикции, т. к. это отражает возможные особенности взаимодействия с «компанией», то есть юрлицом, в правовом поле.»
Ну если вторичный, ок, а где тогда указываются владельцы и их национальная принадлежность? А вдруг есть какая то зависимость по рискам и ее нужно оценивать?
скачай — посмотри отчеты, на конец каждого года есть…
такие соотношения.
Но ни слова о том, за сколько было куплено и продано
Хотя, можно посмотреть по доли владения когда увеличили либо уменьшили, ВТБ сильно увеличили за 2013 г
Интересно, они инсайдеры или нет, некоторые компании выросли после их дополнительной покупке в 2013)
У публичных компаний если правило раскрытия информации по покупке\продаже крупных пакетов компаний
я когда закончу анализ в журнале или в блоге опубликую… работы очень много и правда...))
Потыкался в их активах, и методах оценках риска с сайта, делаю вывод: на обозрение выкладывают в определенном виде, списке компании, по регистрации головных компаний, что, безусловно, полная глупость, таким образом можно просто единый список размещать компаний без разбивки по странам.
Из этого списка, к сожалению, не понять сколько было вложены в те либо иные акции, показана только рыночная оценка.
И с сайта увидел только несколько видов рисков что они учитывают, единственный риск связан с географическим положением — риск развивающихся рынков, типа большой долг = больший риск неоплаты долгов. Таким образом, не нашел ни слова о том, что она разделяют место регистрации и фактическое расположение бизнеса компании, другими словами, они оценивают только рыночный риск — риск страны где зарегистрированы акции