Главное из выступления Эльвиры Набиуллиной на ПМЭФ
(ч.1)

О выходе госкомпаний на IPO

⚫️ Директивное голосование в госкомпаниях убивает любые положения корпортивного кодекса. Улучшай — не улучшай корпоративный кодекс, если есть директива от государства, то понятно, что все члены совета директоров от государства проголосуют по этой директиве. Поэтому IPO госкомпаний — это не только готовность государства предложить свои акции на рынке, но должна быть готовность поменять подходы в управлении этими компаниями. Иначе IPO госкомпаний не будет интересно инвесторам.

⚫️ Если компания не приватизируется полностью, остается госконтроль, — наверное, для того, чтобы компания могла выполнять какие-то стратегические задачи для государства. Как инвесторы считывают это? Что компания будет направлять ресурсы на какие-то проекты, важные для государства вне зависимости от экономической отдачи, эти проекты могут быть отчасти убыточными. При этом IPO госкомпаний может быть потенциально интересно инвесторам, потому что когда за компанией стоит государство с мощным финансовым ресурсом и может поддержать — это дополнительная гарантия устойчивости и предсказуемости. Вот это противоречие надо разрешить.

( Читать дальше )

Группа «Медскан» — владелец KDL и Hadassah — раскрыла планы предстоящего IPO. Инвесторам будет предложено 10-15% акций допэмиссии, а до размещения в состав акционеров холдинга может войти «Сбер». Основатель группы Евгений Туголуков объясняет, что намерен предложить инвесторам рынок, который оценивается в более чем 8 трлн руб.:

«McKinsey уже десять лет пишут, что все, что связно со сферой здоровья прямо или косвенно, в развитых странах будет занимать от 50 до 70% ВВП. Это невероятно и даже не сразу в голове укладывается! Пусть даже не 50%, а просто несколько десятков — это все равно больше любой другой отрасли. Почему? Потому что это охватывает всю жизнь человека и всю, как ее называют, сферу благополучия. Это и есть задача «Медскана» — трансформация от здравоохранения в здоровье и сферу благополучия человека в единой экосистеме».


t.me/rbc_news/120261

Минфин и ЦБ не могут определить, кто должен устранить налоговый казус при IPO
Инвесторы вынуждены платить НДФЛ с «виртуальной» прибыли даже при фактическом убытке от сделок
Кямран Кичемайкин
Инвесторы, участвовавшие в успешных IPO 2024 года, столкнулись с начислением налога на материальную выгоду при покупке акций по цене ниже рыночной. Как пишет «РБК Инвестиции», проблема возникает, когда акции при первичном размещении продаются по одной цене, а минимальная котировка в первый день торгов оказывается выше.

Ситуация особенно неприятна, если после первого дня цена падает ниже стоимости размещения, и инвестор решает продать бумаги с убытком — налог с «виртуальной» прибыли все равно придется заплатить.

Впервые о материальной выгоде при IPO стало известно в сентябре 2024 года из обращения Ассоциации розничных инвесторов в Минфин. В документе приводились примеры подобных случаев при размещениях «Европлана», «Диасофта» и МТС-банка. По оценкам «РБК Инвестиций», аналогичная ситуация повторилась позже при размещении группы «Аренадата», когда бумаги продавались по 95 рублей за акцию, а минимальная котировка первого дня составила 102,5 рублей. Разница между этими значениями и облагается подоходным налогом.

( Читать дальше )

Для удвоения капитализации российского фондового рынка к 2030 году (национальная цель, поставленная Владимиром Путиным) ежегодно нужно проводить IPO (первичное размещение акций) на 1,28 трлн руб., следует из расчетов Национальной ассоциации участников фондового рынка.

«По нашим расчетам, для решения задачи по удвоению капитализации необходимо проведение IPO в сумме 1,28 трлн руб. ежегодно (начиная с 2025 года. — РБК). В 2021 году было проведено IPO на сумму 247 млрд руб., а в 2024 году — 81,6 млрд руб. За период с 1996 года по 2024 год в среднем за год проводилось IPO на сумму 317 млрд руб.»


Таким образом, от средних исторических значений объем ежегодных размещений должен увеличиться больше чем в четыре раза, а от значений 2024 года — почти в 16 раз.



t.me/rbc_news/116822

⚡Бизнесмен Иван Таврин объявил сотрудникам о продаже половины Avito. Покупатель – структура под управлением Россельхозбанка.

«Сделка была коммерческой, хотя в нее и были включены элементы кредитных средств» от банка, которые компания Таврина использовала при покупке Avito в 2022 году у южноафриканского холдинга Naspers, рассказали источники РБК.

Изменений в менеджменте сделка не предполагает. В фокусе акционеров — два направления относительно дальнейшей судьбы Avito: подготовка компании к расширению на международных рынках и проведение IPO.



t.me/rbc_news/116820

Банк России предлагает сделать обязательным для всех выходящих на биржу эмитентов раскрытие принципов аллокации (распределения акций между инвесторами), публикацию двух независимых отчетов об оценке компании и включение в проспект эмиссии механизмов стабилизации цены на бумаги, следует из доклада регулятора.

В опубликованном ЦБ документе содержится восемь предложений для компаний, выходящих на IPO. Они касаются двух блоков — прозрачности раскрытия информации и прозрачности самой процедуры IPO.

Среди мер для первого блока ЦБ, например, называет публикацию прогнозов и более понятной для непрофессионального инвестора информации об эмитенте и его рисках. Среди мер второго блока регулятор называет необходимость обязательного раскрытия параметров локапа (периода ограничений на продажу акций), а также критериев соответствия и ответственности для организаторов размещений.


t.me/rbc_news/110816




Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Если сообщение прочитали и поняли, что не стоило, напишите в комментариях слово «минус».

( Читать дальше )

⚡️ В ближайшие месяцы «Сибур», один из крупнейших в мире нефтегазохимических холдингов, проведет IPO. Инвесторам будет предложено около 2% акций — в сделке будет и cash-in, и cash-out компоненты. Размещение «Сибура» рынок ждет уже более 15 лет.

О текущей оценке бизнеса, на которую рассчитывают акционеры «Сибура», источники РБК не говорят, но указывают, что в качестве модели развития холдинг ориентируется на Borouge, LyondellBasell Industries и The Dow Chemical Company. Исходя из их результатов и с учетом поправок – рынок может оценить «Сибур» в более чем 3 трлн руб. При планируемом объеме размещения – это будет почти три четверти от суммарного объема всех российских IPO с начала года.



t.me/rbc_news/108396

❗️«Озон Фармацевтика» объявила диапазон IPO на Мосбирже — от ₽30 до ₽35 за акцию

▪️Это соответствует рыночной капитализации от ₽30 млрд до ₽35 млрд без учета средств, которые планируется привлечь в рамках IPO.
▪️Сбор заявок начнется сегодня, 11 октября 2024 года, и завершится 16 октября 2024 года.
▪️Ожидается, что торги на Мосбирже начнутся 17 октября под тикером OZPH.
▪️В рамках IPO действующие акционеры не планируют продавать принадлежащие им акции. Инвесторам будут предложены исключительно акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии в размере до 10% от уставного капитала.
▪️ Компания уже получила индикации спроса от крупнейших российских управляющих компаний и других институциональных инвесторов по ценам внутри объявленного ценового диапазона в объеме свыше 50% от ожидаемого размера размещения.
▪️Участие в IPO будет доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, а также для российских институциональных инвесторов.

🔍 Компания также раскрыла принципы определения аллокации:

( Читать дальше )

Forbes про IPO на рынке РФ:

Последние IPO на рынке РФ принесли инвесторам убытки, превышающие потери в среднем по широкому рынку акций.

● В 2023 г. на Мосбирже разместилось 8 компаний, 3 из которых подешевели.
● В 2024 г. 6 из 9 IPO принесли инвесторам убытки, причём более крупные, чем результаты индекса Мосбиржи за аналогичный период.

forbes.ru

t.me/headlines_for_traders/44041