Вот он Лохмус этот… Пусть теперь вспоминает. Обращается к специалистам по подбору паролей…

Толи дело я — купил биткоин по 11$ на пол зарплаты а когда он вырос до 15$ продал и был счастлив своей крутой инвестиции...

Работать? Трудом праведным не построить палат каменных!

Если кто-то скажет что он трудом заработал богатства, спроси его: чьим?

Да, с учётом того, что в статье, похоже, анализ идёт исключительно по РСБУ материнской компании, а не по консолидированным данным МСФО, выводы выглядят искажёнными и, мягко говоря, сомнительными.

Разберём по пунктам:

1. Ликвидность.

• В статье пишут: «Ликвидность абсолютно отсутствует. На 1,5 трлн текущих обязательств, контора может наскрести только 600 млн».

• По РСБУ действительно баланс материнской компании может показывать, что на её собственном счёте мало кэша (десятки или сотни миллионов). Но по МСФО (группа в целом) на конец 2024 года — 1,426 трлн ₽ денежных средств, и даже если за полгода сумма немного уменьшилась, порядок величин совсем другой.

• Это значит, что утверждение «абсолютно неликвидная» применимо только к ПАО «Лукойл» как юрлицу в РСБУ, но не к ЛУКОЙЛу как группе. Для инвесторов и кредиторов важнее консолидация, а не локальный баланс материнской.

2. Долговая нагрузка.

• По РСБУ: «На 1 рубль собственного капитала приходится 1,22 руб. заёмных» — возможно, верно для материнской компании.

• По МСФО: на конец 2024 года долг — 380 млрд ₽ при кэше 1,43 трлн ₽ → чистый долг отрицательный (т.е. кэш > долг). Это противоположный вывод — долговая нагрузка нулевая или отрицательная.

3. Кредитоспособность.

• В статье рейтинг «очень низкая» и риск банкротства >50%. Такие оценки не согласуются с тем, что по МСФО у компании чистая денежная позиция и устойчивый поток прибыли >700 млрд ₽ в год.

• На консолидированном уровне ЛУКОЙЛ — одна из самых устойчивых в РФ крупных компаний.

4. Природа расхождения.

• Автор статьи, скорее всего, смотрит только на РСБУ ПАО и игнорирует дочерние компании, через которые проходят экспорт, добыча, переработка и трейдинг. В МСФО их результаты консолидированы, поэтому кэш и ликвидность там многократно выше.

• Пример: 36 млрд ₽ по РСБУ против 1,43 трлн ₽ по МСФО на конец 2024.

Вывод:
Статья в том виде, как она написана, вводит в заблуждение, если воспринимать её как анализ всей компании. Она отражает лишь картину по материнской структуре в РСБУ, без учёта огромных денежных потоков дочерних обществ. На консолидированном уровне ЛУКОЙЛ не является «абсолютно неликвидным» и не имеет критической долговой нагрузки.

Алексей С. Галицкий, По консолидированным данным МСФО 2024 компания выглядит ликвидной: консолидированный кэш (≈1.43 трлн ₽) превышает консолидированные заимствования (≈0.38 трлн ₽). На уровне группы — чистой долговой нагрузки нет, фактически — чистый денежный позиция положительная.

• Выручка по РСБУ за 6 мес. 2025 г. — 1 398,5 трлн ₽ (снижение на ~ 4,9 % г/г) .

• Чистая прибыль — 327,7 млрд ₽, уменьшилась на ~ 5 % по сравнению с аналогичным периодом 2024 г.
  
  Учитывая что дочерние компании реально в большинстве на 100% принадлежат Лукойлу. Выводы изложенные в статье сомнительные...

Так это все благодаря укреплению рубля со стороны ЦБ и высокой ставке. Ослабят ставку и рубль. Ситуация перевернется на 180 градусов.

Учитывая как контора держится при такой ситуации. Она вообще скала...

Скальпинг и арбитраж, если делать их по уму — более доходны.

Это точно. Но у нас ликвидности мало на рынке для такого. Это не поставить в автоследование. Только для себя. А вот варианты занять под 4% в юанях и купить замещайки под больший процент — тема. Или купить замещайки и шортануть на ту же сумму вечный фьючь на доллар пока там по 20% Фандинг платят за факт шорта + доход с замещаек — тема.

Я уж не говорю про гораздо более доходные темы в неликвиде ставить лимитки и с другого счета фейково разъедать их чтобы маркетмейкер велся и цену поднимал.