В сегодняшнем обзоре компания Лензолото — привилегированные акции. 

1. Карточка компании Лензолото

На московской бирже торгуются обычные и привилегированные акции компании Лензолото. Обзор касается акций обоих типов, так как финансовая отчетность одна и мультипликаторы одни и те же. При этом, отличия также имеются, в том числе связанные в первую очередь с дивидендами, которые по привилегированным акциям, как правило регулярны и более высоки. 

2. Мультипликаторы компании Лензолото. 

( Читать дальше )

Выбирая компании для обзора, в который раз взгляд останавливается на электроэнергетике. Ну что поделать, тем более что пока эти прогнозы не подводили. Так, примерно месяц назад я рекомендовал покупать МРСК Волги - Недооцененные акции: МРСК Волга обзор и рекомендации и сам купил акции этой компании. Спустя месяц после покупки они принесли более 10% доходности, что соответствует 120% годовых. 

Поэтому продолжаем с электроэнергетикой. На этот раз разберем компанию Ленэнерго.

1. Карточка компании Ленэнерго. 

 

На Московской бирже котируются как обыкновенные, так и привилегированные акции. Конкурентное преимущество привилегированных в дивидендах и высоком Free Float (0,76 против 0,09).

2. Мультипликаторы компании Ленэнерго (LSNG) и Ленэнерго привилегированные (LSNGP).

( Читать дальше )

В сегодняшнем обзоре я решил пройтись по банковскому сектору и здесь мы даже начнем чуть раньше, с небольшой пре-обзора самого сектора и выбора наиболее интересной компании. Хочу вам быстро показать, как за минуту легко взглянуть на всю отрасль и выбрать лучшую компанию. 

1. Обзор банковского сектора

Итак, для начала зададим наш главный фильр на странице мультипликаторы. Нас во-первых интересует отрасль банков, во-вторых мы ищем компании недооцененные, то есть P/BV должен быть ниже 1 (капитализация ниже собственного капитала компании) и будем смотреть только те компании, по которым есть МСФО отчет за весь 2016 год (2016 Q4). 

Вот как будет выглядеть наш список после фильтрации (небольшое уточнение — еще есть Росбанк, которые также подходит по условиям, но здесь его не рассматриваем, сразу по нескольким причинам — практически нет акций в свободном обращении, высокий P/E, убыток в прошлом году и просто компания не попала в скриншот, а новый ради нее даже не хочу делать).

( Читать дальше )

Сразу оговорюсь, акции Транснефти жутко дорогие, поэтому обзор актуален только для тех, у кого портфель от  1 500 000 рублей. Собственно по этой причине и колебался, стоит ли эту компанию рассматривать или нет. 

1. Обзор компании Транснефть привилегированные. 

 

Обратите внимание — акции привилегированные. Других на Московской бирже просто нет. Free Float акций 100% — то есть все выпущенные акции находятся в свободном обращении на бирже. Это позитивный момент, т.к. делает поведение акций более прозрачным. 

2. Расчитанные мультипликаторы компании Транснефть привилегированные. 

 

( Читать дальше )

За последние 7 дней на financemarker.ru было добавлено 5 новых расчетов по компаниям по итогам 2016 года. Это ФСК ЕЭС, РусГидро, Магнит, ФосАгро и Распадская. Все компании достаточно интересные, но я решил выбрать для анализа ФСК ЕЭС, тем более что акции этой компании сейчас есть в моем портфеле. 

1. Основные данные компании ФСК ЕЭС.

 

Компания принадлежит энергетической области, капитализация на фондовом рынке 250 млрд рублей — компания крупная. Коэффициент свободно обращаемых акций FF = 0,21 — то есть только 21% акций находятся в свободном доступе и их может купить каждый. Чем FF больше, тем оно лучше, т.к. цена в таком случае становится более прозрачна и стоимость устанавливается рынком, а не чем-то скрытым от глаз. Но 0,21 не такой уже плохой вариант для российского рынка. 

2. Мультипликаторы компании ФСК ЕЭС. 

 

Здесь я решил на этот раз сразу привести не только текущие, но и исторические данные. Чтобы увидеть значения мультипликаторов за прошлые периоды, нужно кликнуть на значек стрелочки в таблице на financemarker.ru — после этого вся доступная история подгрузится в таблицу. 

( Читать дальше )

В данный момент идет активная публикация годовых отчетов по МСФО и на financemarker уже более 50 рассчитанных компаний. Впереди еще около 200, но уже сейчас появляются интересные компании и идеи. В сегодняшнем обзоре хочу разобрать акции МРСК Волги — сразу предупреждаю, что я купил эти акции, прямо перед тем, как начал писать данный обзор и жалею только, что не было возможности сделать это сразу же после расчета мультипликаторов. 

Итак МРСК Волги.

1. Карточка компании МРСК Волги

Все акции компании номинированы как обыкновенные. Анализ компании ведем как обычно — мультипликаторы -> первичные финансовые показатели -> график компании -> история изменений мультипликаторов (если есть)

2. Расчитанные мультипликаторы МРСК Волга

На текущий момент, МРСК Волга — единственная компания, которая проходит автоматический фильтр financemarker по поиску недооцененных акций. 

 

( Читать дальше )

Сегодня ПАО НЛМК опубликовал результаты финансовой деятельности по стандарту МСФО за весь 2016 год. 
Я уже расчитал по данным отчета мультипликаторы и вот какие наблюдений. В целом, если рассматривать конкретный отчет мы видим
— совсем незначительное падение прибыли -3%
— возросший собственный капитал компании (с 311 млрд. до 382 млрд.)
— и средние (скорее лучше средних) значения мультипликаторов. Неплохой показатель ROE  - 16%.
Однако имея на динамику изменения мультипликаторов и  их исторические показатели, вырисовывается немного иная картина. 


В исторической перспективе мы видим, что такие ключевые показатели как P/E и EV/EBITDA по факту заметно ухудшились, что конечно говорит не в пользу компании. Думаю это сигнал о том, чтобы дважды подумать, прежде чем добавить акции этой компании в портфель. 
Понятно, что данное изменение мультипликаторов произошло на фоне роста акций, без соответствующего роста прибыли. Другими словами можно сказать, что сейчас акции НЛМК перекуплены. 

Московская Биржа также подготовила отчет о финансовых результатах по итогам 2016 года согласно МСФО. 
Что можно сказать — отличный бизнес, все стабиль и хорошо. При процентных доходах исчисляемых миллиардами, процентные расходы какие-то жалкие 120 млн. Ну и по сути ведь, у компании уже есть инфраструктура, ее надо поддерживать и все будет хорошо. Бизнес понятен всем инвесторам. Плохо на рынке — хорошо Московской Бирже. Хорошо на рынке — отлично Московской бирже. И дивиденды хорошие. Что же касается расчитанных мультипликаторов  — не сказать, что они очень низки, но здесь это уже и не так важно. Показатель ROE и размер дивидендов на мой взгляд здесь гораздо важнее, а с ними все хорошо. Вывод — акции московской биржи отличный вариант для стратегии «покупай и держи». 

В прошлом году, Сбербанк стал настоящим локомотивом фондового рынка. Первый раз в своей истории перевалив за историческое сопротивление на 110 рублях, акции компании в моменте доходили до 185 рублей, а сейчас торгуются в районе 165 рублей. 
По итогам 2016 года по МСФО прибыль компании увеличилась более чем в 2 раза, почти в 2,5. Мультипликаторы  компании также выглядят неплохо, особенно показатель ROE. В отрасли в целом, Сбербанк также на вполне неплохих позициях, не лучший, но в топе. Как итог, мне кажется вероятным дальнейший рост акций компании — хотя и обусловлен он может будет не недооцененностью, но скорее новостями и трендом. Думаю, что в этом году акции компании еще раз переступят планку 185 рублей и пойдут дальше, насколько очень хороший вопрос. 

Пожалуй главная новость из отчета 2016 года по МСФО — это 30-кратное увеличение прибыли компании, до практически 52 млрд. рублей, всего с 1,7 млрд. в прошлом году. Не отметить данный факт нельзя. Кроме того, если посмотреть динамику изменения мультипликаторов и финансовых показателей компании — окажется, что прибыль растет уже не первый год, причем неплохими темпами. Хотя и таких скачков ранее не было. Что до показателя P/E — назвать его низким нельзя, с другой стороны P/BV радует. Вместе с тем, с начала года, акции компании просели примерно на 20%, поэтому вполне возможно увидеть рост на фоне результатов 2016 года. Думаю, что несмотря на высокий P/E можно попробовать купить акции сейчас с целью роста примерно на 15-20% в течение пары месяцев. Возможно испробую данную идею на своем портфеле.